Broadcom: récords de ingresos por la IA que el mercado premia con cautela
Published on 07/18/2026 at 13:02 | Redaktion boerse-global.de
Los últimos resultados trimestrales de Broadcom han vuelto a batir previsiones: los ingresos alcanzaron 22.190 millones de dólares, un 47,9% más que el año anterior, y el beneficio ajustado por acción se situó en 2,44 dólares frente a los 2,40 esperados. Sin embargo, la reacción en bolsa ha sido fría. En una sola semana, el título cedió un 7,21% y cerró el viernes en 325,05 euros, un 24,34% por debajo de su máximo anual de 429,60 euros alcanzado a principios de junio. La paradoja entre un negocio que acelera y un precio que retrocede resume el momento del fabricante de chips.
El motor de ese crecimiento imparable es la inteligencia artificial. Los ingresos vinculados a la IA se dispararon un 143% hasta los 10.800 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal, y para el tercero la compañía ya anticipa 16.000 millones, lo que supondría un incremento cercano al 200% interanual. El flujo de caja libre alcanzó los 10.260 millones de dólares, un 46% de los ingresos, una cifra que subraya la solidez operativa del grupo. Aun así, la euforia del mercado se ha tornado prudencia.
Varias casas de análisis han rebajado su recomendación, aunque por motivos que poco tienen que ver con la marcha del negocio. Wall Street Zen pasó de "Strong Buy" a "Buy" el 18 de julio, y Erste Group recortó a "Hold" al considerar que la relación precio-beneficio de 65 resultaba demasiado ambiciosa. "Moderate Buy" es ahora el consenso, con un precio objetivo medio de 493,24 dólares. No obstante, otros bancos mantienen el optimismo: Citi reiteró su consejo de compra con un objetivo de 500 dólares, Bank of America lo elevó hasta 530 dólares —proyectando un crecimiento del 180% en ingresos de IA para 2026 y otro 100% para 2027— y JPMorgan, el más alcista, fija su diana en 580 dólares. La disparidad entre quienes apuestan por la historia de crecimiento y quienes alertan del riesgo de valoración nunca había sido tan marcada.
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A este ruido analítico se suma un frente sectorial adverso. El índice de semiconductores de Filadelfia ha entrado en terreno de corrección técnica tras caer con fuerza desde su récord del 22 de junio. La publicación del modelo chino Kimi K3, desarrollado por Moonshot, avivó el temor a que una competencia asiática más barata frene el ritmo de inversión en infraestructura de IA en Estados Unidos. Además, circulan informes de que los hiperescaladores —los grandes clientes de Broadcom como Google y Meta— están ralentizando sus pedidos de chips personalizados. En ese entorno, títulos como Micron (-4,60%), SanDisk (-7,81%) y Nvidia (-2,30%) también sufrieron, aunque Broadcom lo hizo con mayor intensidad. Algunos analistas interpretan esa divergencia como una señal temprana de que los recortes en chips a medida podrían golpear primero a la compañía de Hock Tan.
Contra ese viento de cola, Broadcom anunció una alianza estratégica de calado con Standard Chartered. La modernización de la infraestructura global del banco en 54 mercados se apoyará en VMware Cloud Foundation —el 70% de la base técnica de la entidad ya funciona sobre esa plataforma— para crear una nube privada segura que sustente banca central, pagos y servicios digitales. La noticia, sin embargo, apenas tuvo impacto en la cotización, absorbida por la tormenta del sector.
Los movimientos de los insiders añaden otra capa de complejidad. El chief legal officer, Brazeal, vendió acciones por valor de 19,5 millones de dólares, y en los últimos tres meses las ventas internas sumaron 61.644 títulos. Pero no todos los directivos se desprenden: el consejero Harry L. You compró 1.000 acciones a 373,57 dólares el 11 de junio, y el gestor sueco AMF Tjanstepension incrementó su posición un 1,4%, hasta las 827.049 acciones, mientras que Adell Harriman & Carpenter redujo la suya un 2%. El mensaje de la cúpula dista de ser unívoco.
Desde una perspectiva técnica, la acción cotiza un 6,65% por debajo de su media móvil de 50 días (348,19 euros), pero aún se mantiene sobre la de 200 días (313,87 euros). El RSI, en 44, no indica sobrecompra ni sobreventa, aunque la volatilidad anualizada a 30 días, cercana al 48%, revela los nervios del mercado con los valores ligados a la IA. A doce meses, Broadcom sigue en verde (+31,57%), y en lo que va de año avanza un 9,21%. La historia de crecimiento permanece intacta; lo que está en duda es si la demanda de chips a medida por parte de los hiperescaladores se está moderando o si se trata simplemente de una pausa temporal. Las próximas cifras trimestrales de Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta servirán de termómetro para todo el sector.
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