Broadcom: Un desplome de 300.000 millones que contradice unos resultados históricos
05.06.2026 - 21:15:48 | boerse-global.de
Broadcom ha firmado uno de los trimestres más sólidos de su historia, con ingresos récord y un crecimiento explosivo en inteligencia artificial. Pero el mercado, insaciable, ha respondido con un castigo sin precedentes: entre 280.000 y 319.000 millones de dólares de capitalización borrados en una sola jornada, según las distintas estimaciones. La paradoja dibuja el momento de máxima tensión que vive el sector de los semiconductores.
La guía del grupo para el tercer trimestre ha sido el detonante. Broadcom prevé unos ingresos de 16.000 millones de dólares en chips de IA, lo que supone un crecimiento del 200% interanual. Sin embargo, el consenso del mercado había llegado a situar la cifra en 17.200 millones. El consejero delegado, Hock Tan, mantuvo además el objetivo de superar los 100.000 millones de dólares en ingresos acumulados de IA para el ejercicio 2027, sin elevarlo. Y eso, en un título que ya había descontado buena parte de ese futuro, se pagó caro.
La acción cerró el viernes a 338,60 euros, con un descenso del 6,26% en la sesión que elevó la pérdida semanal al 11,77%. Desde el máximo de 429,60 euros alcanzado el 3 de junio, el retroceso supera ya el 21%. En el momento más álgido del desplome, la empresa llegó a perder 291.000 millones de dólares de valor bursátil en un solo día, según cálculos coincidentes con los de otras fuentes.
Cifras récord, pero con una sombra en el software
El negocio operativo, sin embargo, no da señales de fatiga. En el segundo trimestre fiscal, Broadcom ingresó 22.190 millones de dólares, un 48% más que el año anterior y por encima de los 22.130 millones que esperaba Wall Street. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 2,44 dólares, frente a los 2,40 previstos.
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El motor principal sigue siendo la división de chips para inteligencia artificial, que disparó sus ventas un 143% interanual hasta los 10.800 millones de dólares. La cartera de pedidos vinculados a la IA supera ya los 30.000 millones, apuntalada por acuerdos a largo plazo con gigantes como Alphabet, Meta, OpenAI y Anthropic. Las entregas a OpenAI ya han comenzado.
El punto débil estuvo en el software de infraestructuras, que generó 7.180 millones de dólares frente a los 7.320 millones esperados. Un desvío mínimo que, en un contexto de expectativas extremas, bastó para que el mercado pasara factura.
El terremoto sacude a todo el sector
El desplome de Broadcom contagió al conjunto de la industria. AMD perdió un 10%; Micron, un 11%; Intel, un 9%, y Nvidia también cedió terreno. El Nasdaq se dejó un 3% en la jornada, mientras el Dow Jones marcaba nuevos récords impulsado por una rotación hacia sectores defensivos. Esa misma rotación agravó la presión sobre los títulos tecnológicos de alta valoración.
Macquarie rebajó la recomendación de Broadcom a "neutral", argumentando la posible competencia de chips propios de grandes clientes como la TPU de Google o el Trainium de Amazon. Una amenaza que, aunque conocida, cobra ahora más peso cuando el mercado busca motivos para ajustar las valoraciones.
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Dividendos y recompras como ancla
Pese a la tormenta, el grupo mantiene su política de retribución al accionista. Pagará un dividendo trimestral de 0,65 dólares por título el próximo 30 de junio, con fecha ex-dividendo el 22 de junio. La racha de incrementos consecutivos en el dividendo se extiende ya 15 años. Además, Broadcom puede ejecutar recompras de acciones por hasta 10.000 millones de dólares hasta finales de 2026.
Varias casas de análisis han aprovechado el desplome para elevar sus precios objetivo, al considerar que la corrección es excesiva y no responde a un deterioro fundamental. Las dudas, sin embargo, persisten. El mercado deberá decidir si la apuesta de Broadcom por los chips a medida (ASIC) frente a los sistemas completos sigue siendo una ventaja competitiva o un riesgo en un ecosistema que el propio Google o Amazon ya están moldeando desde dentro.
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