Canatu Aktie: Langfristziele kassiert

Das finnische Nanotech-Unternehmen Canatu kassiert heute seine ambitionierten Wachstumsziele. Vor dem geplanten Strategie-Update am 26. März zieht der Vorstand die im August 2024 kommunizierten Finanzziele zurück. Die ursprünglich angestrebten 100 Millionen Euro Umsatz und eine EBIT-Marge von über 30 Prozent für 2027 sind vom Tisch. Der Grund: Der Markt entwickelt sich langsamer als erhofft.

Schleppender Start bei Kunden bremst aus

Die Probleme liegen auf der Hand. Canatus Geschäft hängt maßgeblich davon ab, dass die ersten Kunden mit den gelieferten CNT100-SEMI-Reaktoren erfolgreich von der Installation zur Pilotproduktion und schließlich zur Massenproduktion von CNT-Pellicle-Membranen übergehen. Dieser Prozess stockt. Kundenfreigaben verzögern sich, Follow-up-Bestellungen lassen auf sich warten.

Auch der große Markt für Hochleistungs-EUV-Scanner kommt langsamer in Gang als gedacht. Der Übergang zur Massenproduktion mit 600-Watt-EUV-Scannern wird nun erst für 2027 erwartet – später als ursprünglich kalkuliert. Dennoch betont das Management, die Wettbewerbsposition sei stark geblieben und habe sich weiterentwickelt.

Zahlen zeigen das Dilemma

Die am Dienstag vorgelegten Geschäftszahlen für 2025 unterstreichen die Herausforderungen. Der Umsatz brach um 29,2 Prozent auf 15,6 Millionen Euro ein – von 22 Millionen Euro im Vorjahr. Besonders bitter: Im zweiten Halbjahr schrumpften die Erlöse um 24,2 Prozent auf 8,3 Millionen Euro.

Die Bruttogewinnmarge verbesserte sich zwar auf 72,5 Prozent, doch das bereinigte EBIT rutschte auf minus 10,2 Millionen Euro ab – eine Marge von minus 65,3 Prozent. Der Verlust je Aktie belief sich auf 0,29 Euro. Gleichzeitig baute Canatu die Belegschaft von 123 auf 145 Vollzeitkräfte aus und investierte weiter in Wachstum.

Hoffnungsschimmer trotz Flaute

Nicht alles läuft schlecht. Parallel zur Rücknahme der Langfristziele meldete Canatu heute eine Folgebestellung eines bestehenden Kunden für Komponenten mit langer Vorlaufzeit. Der Auftrag liegt im unteren Bereich der mittleren Kategorie – zwischen 1,0 und 5,0 Millionen Euro. Es handelt sich allerdings nicht um eine verbindliche Reaktor-Bestellung, sondern um vorbereitende Maßnahmen für einen möglichen zweiten CNT100-SEMI-Reaktor.

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Im Juli 2025 erhielt der erste beim Kunden Fine Semitech installierte Reaktor die Freigabe und im Oktober die kommerzielle Produktionslizenz. Ein wichtiger Meilenstein. Der zweite, im Dezember 2024 an einen globalen Halbleiterkonzern gelieferte Reaktor durchläuft aktuell noch den Freigabeprozess.

CEO Juha Kokkonen sieht die langfristigen Treiber intakt. Die rasante KI-Entwicklung treibt die Nachfrage nach hochmodernen Chips – und damit perspektivisch auch nach CNT-Pellicles. Mit DENSO wurde die Zusammenarbeit im Automotive-Bereich vertieft, ein zweites Werk mit 5.400 Quadratmetern Produktionsfläche ist nahezu fertiggestellt.

Die Bilanz bleibt solide, das Eigenkapital liegt bei 93,2 Prozent. Für 2026 peilt Canatu den Verkauf mindestens eines neuen CNT100-SEMI-Reaktors an und hofft auf wiederkehrende Umsätze aus Verbrauchsmaterialien und Lizenzgebühren. Doch bis die Wende gelingt, müssen Anleger Geduld mitbringen.

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