Cerebras: velocidad frente a Nvidia y un examen de fuego en el mercado
Published on 06/14/2026 at 15:06 | Redaktion boerse-global.de
Mientras el precio de las acciones de Cerebras Systems caía el viernes un 5,5% hasta 214 dólares, la compañía ofrecía en Singapur una demostración que acaparó titulares. Sobre el escenario de la conferencia SuperAI, el director de estrategia Andy Hock enfrentó al Wafer Scale Engine con la plataforma B200 de Nvidia ante 10.000 espectadores. La tarea —programar un Tetris y planificar un viaje por carretera— concluyó con el chip de Cerebras resolviendo los ejercicios muy por delante de su rival, empleando el modelo Llama-4. La arquitectura explica la ventaja: un procesador 50 veces más grande que los convencionales, con 900.000 núcleos en un único bloque de silicio, minimiza la distancia entre cálculo y memoria.
Esa exhibición de potencia contrasta con la volatilidad que sacude al valor desde su salida a bolsa a mediados de mayo. La volatilidad anualizada alcanza el 264%. Desde el récord histórico de más de 386 dólares, los títulos han cedido alrededor del 44%. En el mes, no obstante, acumulan una subida cercana al 16%, respaldados por el optimismo de Wall Street.
La atención se centra ahora en el 23 de junio, fecha en la que Cerebras publicará sus primeros resultados trimestrales como empresa cotizada. En el ejercicio 2025 los ingresos crecieron un 76%, hasta 510 millones de dólares. De esa cifra, 358,4 millones procedieron de la venta de hardware y 151,6 millones de servicios en la nube, un segmento que los analistas siguen de cerca por su potencial de ingresos recurrentes. Sin embargo, la compañía sigue en números rojos: la pérdida neta ajustada se situó en aproximadamente 76 millones de dólares.
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La concentración de clientes sigue siendo el talón de Aquiles. G42 y la Universidad de Inteligencia Artificial Mohamed bin Zayed (MBZUAI) aportaron el 86% de los ingresos en 2025. Al cierre del año pasado, MBZUAI suponía casi el 78% de las cuentas por cobrar pendientes. Para aliviar ese riesgo, Cerebras ha firmado dos acuerdos estratégicos. En marzo de 2026 rubricó una carta de intenciones con AWS; el gigante tecnológico planea integrar los chips en sus propios centros de datos, con una arquitectura dividida en la que Trainium prepara los datos y Cerebras acelera la decodificación. Además, OpenAI seleccionó recientemente a Cerebras como plataforma preferida para inferencia de IA y está construyendo un enorme centro de datos basado en sus procesadores.
La cartera de pedidos asciende a 24.600 millones de dólares. El gran interrogante para el mercado es la velocidad con que la empresa convierte esos contratos en efectivo. Una tasa de quema de caja elevada podría erosionar la confianza; si, por el contrario, el flujo de caja sorprende positivamente, apuntalaría la valoración actual.
Los analistas mantienen una postura unánime. Los diez expertos que cubren el valor recomiendan comprar, con un precio objetivo medio de 294 dólares. Entre las últimas valoraciones destacan Craig-Hallum con un objetivo de 325 dólares, Needham con 300 y Morgan Stanley con 250, bajo la recomendación de sobreponderar.
El 23 de junio será la prueba definitiva. Los inversores examinarán el peso de AWS y OpenAI en los ingresos, el ritmo de ejecución del gigantesco pedido pendiente y la evolución del consumo de caja. La demostración de Singapur deja claro que Cerebras tiene un argumento tecnológico sólido, pero la transición hacia unos márgenes y un flujo de caja sostenibles definirá si la acción recupera su esplendor inicial o sufre un nuevo correctivo.
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