Cisco: récord de ingresos, recorte de plantilla y un rally del 24% semanal que reescribe su narrativa
Published on 05/17/2026 at 19:31 | Redaktion boerse-global.de
Cisco Systems vive un momento de contradicción aparente. La compañía acaba de registrar las mejores cifras de ventas de su historia, pero al mismo tiempo anuncia la eliminación de casi 4.000 empleos. El denominador común de ambas decisiones es la inteligencia artificial, que se ha convertido en el motor de una transformación sin precedentes en el gigante de las redes.
El mercado ha recibido la noticia con un entusiasmo arrollador. En apenas siete días, la acción se disparó un 24%, su mayor avance semanal en casi 25 años. El viernes cerró en un nuevo máximo de 52 semanas de 101,64 euros, acumulando una ganancia superior al 56% desde enero.
Un trimestre para la historia
Los resultados del tercer trimestre fiscal superaron todas las expectativas. Los ingresos alcanzaron los 15.840 millones de dólares, un 12% más que el año anterior, mientras que el beneficio ajustado por acción se situó en 1,06 dólares, por encima de lo previsto por los analistas.
El negocio tradicional de redes —el corazón de Cisco— fue el gran protagonista. Las ventas de soluciones de red crecieron un 25% y los pedidos en esta división se incrementaron más de un 50%. Detrás de este repunte está la demanda imparable de los grandes proveedores de la nube, que están construyendo infraestructura masiva para albergar clusters de inteligencia artificial.
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El consejero delegado, Chuck Robbins, no duda en calificarlo como el inicio de un nuevo superciclo de redes. "Las velocidades de conexión son ahora el cuello de botella crítico en los centros de datos de IA", explicó.
Reestructuración con un coste de 1.000 millones
Para aprovechar ese vórtice, Cisco ha decidido redirigir sus recursos de forma drástica. El recorte de aproximadamente el 5% de la plantilla mundial no responde a un plan de ahorro, sino a una "reasignación ágil" hacia áreas de alto crecimiento como la inteligencia artificial, los semiconductores y la ciberseguridad.
Esta reestructuración tendrá un coste total estimado de 1.000 millones de dólares, de los cuales 450 millones impactarán ya en el cuarto trimestre del ejercicio. Los empleados afectados recibirán bonificaciones prorrateadas y asistencia para la recolocación.
En paralelo, la compañía mantiene su compromiso con el accionista. El consejo ha aprobado un dividendo trimestral de 0,42 dólares por título, cuyo pago está previsto para el 22 de julio de 2026.
Los pedidos de IA marcan el rumbo
El giro estratégico ya se refleja en los números. Solo en el trimestre, los pedidos relacionados con infraestructura de inteligencia artificial alcanzaron los 1.900 millones de dólares. Cisco eleva su previsión para el conjunto del año fiscal 2026 hasta los 9.000 millones de dólares en contratos vinculados a IA.
Este flujo de negocio ha llevado a varias firmas de inversión a revisar al alza sus valoraciones. HSBC, a través del analista Stephen Bersey, ha elevado su precio objetivo a 137 dólares, con recomendación de compra. Evercore ISI es aún más optimista: sitúa el objetivo en 150 dólares.
Luces y sombras en el horizonte
Pese al optimismo, la acción no está exenta de riesgos. Con una ratio precio-beneficio de 37 veces, gran parte de las expectativas ya están descontadas. En los últimos meses, los insiders han reducido de forma sensible sus posiciones en el valor.
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El entorno macro tampoco acompaña. La persistente inflación en Estados Unidos aleja la posibilidad de recortes de tipos a corto plazo, un factor que tradicionalmente penaliza a las tecnológicas de alta valoración. Además, el flujo de caja operativo de Cisco cayó un 7% en el trimestre, hasta los 3.700 millones de dólares.
Desde el punto de vista técnico, el título cotiza un 55% por encima de su media móvil de 200 días, lo que indica una situación de sobrecompra extrema. Los analistas advierten de que si el soporte situado justo por debajo de los 100 euros no se mantiene en las próximas jornadas, podrían producirse rápidas tomas de beneficios.
Cisco se encuentra así en una encrucijada fascinante: nunca había estado tan bien valorada en Bolsa, pero la presión para ejecutar su metamorfosis con éxito es igualmente histórica.
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