Coinbase enfrenta tormenta perfecta: demanda legal y desplome bursátil

La plataforma de criptoactivos Coinbase se encuentra en una situación compleja. Por un lado, su cotización en bolsa acumula once jornadas consecutivas de pérdidas, una racha negativa que se extendió el 4 de febrero. Por otro, las autoridades del estado de Nevada han presentado una demanda judicial contra la empresa. El contexto se completa con la inminente publicación de sus resultados trimestrales, prevista para el 12 de febrero de 2026, en un entorno de mercado particularmente adverso para el sector.

El panorama para las criptomonedas ha empeorado significativamente. Bitcoin, el activo de referencia, se ha distanciado considerablemente de los máximos que alcanzó en octubre de 2025. Esta corrección impacta directamente en el núcleo del negocio de Coinbase, cuyos ingresos por comisiones de trading están estrechamente ligados a la actividad y el sentimiento del mercado. No obstante, es relevante destacar que, al cierre del tercer trimestre de 2025, Coinbase administraba activos por valor de aproximadamente 300.000 millones de dólares, lo que supone un incremento frente a los 220.000 millones de dólares registrados a finales de 2024.

La gran incógnita es si la diversificación de sus fuentes de ingresos podrá compensar a tiempo la actual debilidad en el comercio de criptodivisas. Los datos del próximo trimestre arrojarán luz sobre esta cuestión. Mientras tanto, es previsible que la acción mantenga un comportamiento volátil.

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La demanda de Nevada amenaza la estrategia de diversificación

El 4 de febrero de 2026, el estado de Nevada interpuso una demanda contra Coinbase. La acusación central alega que ciertos contratos de eventos ofrecidos en la plataforma de mercados de predicción de la compañía infringen la legislación estatal sobre apuestas deportivas ilegales. Este revés legal llega en un momento delicado.

Coinbase, en colaboración con el proveedor regulado Kalshi, había lanzado estos mercados de predicción a escala nacional a finales de enero. La iniciativa formaba parte de un plan estratégico para consolidarse como una "bolsa universal" y diversificar su modelo de negocio más allá del simple intercambio de criptoactivos. La empresa lleva meses intentando desarrollar nuevos flujos de ingresos, incluyendo el trading de acciones y estos mercados de pronósticos. La acción legal de Nevada podría ralentizar significativamente estos planes de expansión.

Presión en Wall Street y mirada puesta en los resultados

En el frente bursátil, la presión sobre la acción de Coinbase es intensa. Tras once sesiones bajistas consecutivas hasta el 3 de febrero, la debilidad continuó el 4 de febrero. En esa jornada, los valores vinculados al ecosistema cripto cedieron más de un 4%, arrastrados por nuevas caídas en el precio de Bitcoin. La cotización se sitúa actualmente en sus niveles más bajos desde abril de 2025 y acumula una depreciación de alrededor del 24% desde comienzos del año.

Todo el foco del mercado se dirige ahora al informe de resultados del cuarto trimestre de 2025, que Coinbase hará público el 12 de febrero de 2026, después del cierre del mercado estadounidense. Los analistas examinarán minuciosamente los volúmenes de trading, que presumiblemente se han visto afectados por el pobre desempeño de Bitcoin en los últimos meses. Además, evaluarán si los nuevos negocios están empezando a contribuir de manera significativa a la diversificación de los ingresos de la compañía.

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