D-Wave Quantum: el desfase entre la cartera de pedidos récord y el castigo en bolsa
Published on 07/20/2026 at 11:02 | Redaktion boerse-global.de
Mientras la cotización de D-Wave Quantum se desploma un 62% desde sus máximos de octubre de 2025, la compañía acumula una cartera de pedidos sin precedentes que pone a prueba la paciencia de los inversores. Nunca antes la brecha entre la actividad comercial y el precio de la acción había sido tan pronunciada en esta firma de computación cuántica.
El valor cerró la semana pasada en 14,69 euros, con una caída cercana al 31% en apenas treinta días. Desde el pico de 38,48 euros registrado en octubre, la pérdida acumulada asciende al 61,51%. Sin embargo, el negocio cuenta una historia muy distinta: las obligaciones de rendimiento pendientes (Remaining Performance Obligations, RPO) alcanzaron los 42,4 millones de dólares al cierre del primer trimestre de 2026, un incremento del 563% respecto al año anterior. Esa cifra contrasta con unos ingresos trimestrales de apenas 2,9 millones de dólares, lo que revela que la facturación aún no ha capturado el ritmo de contratación.
Un nuevo hogar bursátil para recuperar el foco
Consciente de que el castigo del mercado responde en parte a una cuestión de perfil, D-Wave ha decidido emigrar de la Nueva York Stock Exchange al Nasdaq. El cambio, voluntario y ya anunciado, se ejecutará tras el cierre de la sesión del 24 de julio de 2026. A partir del 27 de julio, las acciones empezarán a negociarse en el nuevo parqué bajo el mismo ticker, QBTS, y la compañía asegura que cumple con todos los requisitos de cotización, por lo que no prevé interrupciones.
El consejero delegado, Alan Baratz, justifica la mudanza por la voluntad de situarse junto a otras firmas tecnológicas de alto crecimiento, un ecosistema tradicionalmente asociado al Nasdaq. Para Baratz, el movimiento va más allá de lo simbólico: un listing en el entorno adecuado puede aumentar la visibilidad entre los inversores que buscan exposición a tecnologías disruptivas.
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Señales técnicas de sobreventa
El castigo bursátil ha llevado al valor a niveles de sobreventa. El RSI se sitúa en 30,9, rozando el umbral de 30 que suele interpretarse como señal de que la presión vendedora podría estar próxima a agotarse. A ello se suma que la acción cotiza aproximadamente un 27% por debajo de su media móvil de 200 días, lo que técnicamente la coloca en terreno de descuento. Aun así, ningún indicador garantiza por sí solo un giro alcista.
La capitalización bursátil ronda los 5.420 millones de euros, una cifra que muchos analistas consideran razonable si se cumplen las proyecciones de crecimiento del sector. El mercado global de computación cuántica, valorado en 3.520 millones de dólares en 2025, podría alcanzar los 20.200 millones en 2030, según estimaciones del sector. D-Wave se sitúa como uno de los pocos actores comerciales con presencia tanto en computación de recocido (annealing) como en modelos de puertas (gate-model), abarcando aplicaciones que van desde la logística hasta el descubrimiento de fármacos.
Apoyo institucional a la investigación
Paralelamente al cambio de bolsa, la compañía sigue reforzando su apuesta por la tecnología de puertas. Su filial Quantum Circuits ha recibido una subvención de aproximadamente 1,57 millones de dólares de la Fundación Nacional de Ciencias de EE.UU. (NSF). Los fondos se destinan al proyecto ERASE, desarrollado en colaboración con la Universidad de Yale, cuyo objetivo es avanzar en hardware cuántico tolerante a fallos.
La cantidad es modesta en términos absolutos, pero constituye una señal de que la tecnología de D-Wave goza de reconocimiento institucional. La empresa mantiene así una doble estrategia: explotar comercialmente el recocido cuántico mientras invierte en sistemas de puertas escalables que puedan abrir nuevas vías de ingresos en el futuro.
La gran incógnita: ¿convertirán los pedidos en ingresos?
Los inversores tienen ahora dos focos de atención. El primero es el estreno en el Nasdaq el 27 de julio. El segundo, y quizás más relevante, serán los resultados del segundo trimestre que se publicarán a principios de agosto. Allí se verá si D-Wave es capaz de transformar la avalancha de pedidos —33,4 millones de dólares en nuevas contrataciones solo en el primer trimestre— en ingresos contabilizados. La dirección confía en que las obligaciones de rendimiento pendientes, que ya suman 42,4 millones, empiecen a reflejarse en la cuenta de resultados a lo largo de la segunda mitad de 2026.
Varias firmas de análisis mantienen una recomendación de "compra fuerte" sobre el título, convencidas de que el pesimismo actual es excesivo y de que la ejecución comercial terminará por imponerse. De momento, el mercado prefiere esperar a ver los números. La cotización, mientras tanto, sigue anclada en mínimos, a la espera de que alguno de los dos catalizadores —el cambio de bolsa o la próxima cifra de ingresos— rompa el impasse.
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