D-Wave Quantum: la doble vía tecnológica que busca cerrar la brecha entre los pedidos récord y la caída de ingresos
Published on 07/03/2026 at 08:02 | Redaktion boerse-global.de
Los 33,4 millones de dólares en nuevos pedidos durante el primer trimestre de 2026 suenan a récord para D-Wave Quantum. Pero la cara opuesta de la moneda es un desplome de los ingresos del 81%, hasta apenas 2,9 millones. La compañía facturó ese mismo periodo del año anterior su primer ordenador cuántico completo, un efecto puntual que ahora lastra la comparativa. Alan Baratz, consejero delegado, insiste en que no hay un problema estructural y prefiere mirar al backlog —42,4 millones de dólares— y a la aceleración de la cartera de clientes. Sin embargo, el mercado no termina de comprar la narrativa.
La causa del subidón en los pedidos tiene nombre propio: un contrato de 20 millones de dólares con la Florida Atlantic University. Además, la firma mantiene una cartera de pedidos abiertos que ha crecido con fuerza. Pero mientras las reservas se disparan, los ingresos reales se derrumban, y los inversores intentan descifrar cuándo esa diferencia se cerrará de verdad. La volatilidad anualizada de la acción, superior al 92%, refleja el nerviosismo de un sector que a menudo cotiza más por expectativas que por números.
A contracorriente de las dudas financieras, Washington aprieta el acelerador del apoyo institucional. Por un lado, D-Wave firmó una carta de intenciones con el Departamento de Comercio para recibir hasta 100 millones de dólares del CHIPS and Science Act. La letra pequeña desvela que esos fondos no llegarían en efectivo, sino a cambio de nuevas acciones, lo que diluiría el capital de los accionistas actuales. Por otro lado, la National Science Foundation ha concedido 1,57 millones de dólares para el proyecto ERASE de la Universidad de Yale, en el que D-Wave participa a través de su filial Quantum Circuits, adquirida en enero de 2026.
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La apuesta de D-Wave por el modelo de puerta lógica (gate?model) marca un giro estratégico relevante. Tradicionalmente centrada en el quantum annealing, la compañía busca ahora competir en el terreno de la computación cuántica universal. El proyecto ERASE se centra en desarrollar sistemas tolerantes a fallos con hardware de doble raíl superconductor. El primer hito tangible llegará en septiembre de 2026, cuando la plataforma Leap acoja un simulador de hasta 21 qubits, permitiendo a los desarrolladores probar código antes de que existan los procesadores físicos.
El precio de la acción refleja la tensión entre estos avances tecnológicos y la realidad de las cuentas. D?Wave cerró a 19,70 euros, un 17,95% por debajo del arranque del año. A pesar de haber rebotado un 77% desde el mínimo de marzo (11,12 euros), todavía se sitúa un 49% por debajo del máximo de 52 semanas, alcanzado en octubre de 2025 en 38,48 euros. Los 20,90 euros de la media de 200 días y los 20,20 euros (aproximadamente) de la media de 50 días actúan como resistencias que la acción no logra superar. El RSI, en 45,6, confirma la indefinición: ni pánico ni euforia.
El mensaje de la Casa Blanca a favor del liderazgo cuántico nacional —incluyendo órdenes ejecutivas para acelerar su uso en seguridad— proporciona un viento de cola político. Pero la paciencia de los inversores tiene un límite. Sin un contrato definitivo que convierta los 100 millones del CHIPS Act en efectivo real, y mientras los márgenes sigan sin despegar, el valor continuará atrapado entre la promesa de la tecnología y la crudeza del balance. La partida para D-Wave se juega en los próximos trimestres, cuando el simulador de puerta lógica, los pedidos récord y las subvenciones tendrán que demostrar que no son solo una historia bien contada.
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