D-Wave Quantum: la inyección de 100 millones de dólares públicos dispara la acción, pero la quema de caja y el desplome de ingresos enfrían el optimismo
25.05.2026 - 18:32:57 | boerse-global.de
La acción de D-Wave Quantum ha vivido una semana de vértigo: se ha revalorizado cerca de un 59% en solo siete días, hasta los 26,09 euros. El detonante ha sido un acuerdo sin precedentes con el Gobierno de Estados Unidos, que planea inyectar 100 millones de dólares a través del CHIPS Act a cambio de acciones ordinarias del fabricante de ordenadores cuánticos. Sin embargo, las cuentas de la compañía pintan un panorama muy distinto al que refleja el entusiasmo bursátil.
El Departamento de Comercio estadounidense formalizó una declaración de intenciones para participar directamente en el capital de D-Wave. El dinero se destinará al desarrollo de nuevos sistemas cuánticos y a la ampliación de centros de investigación en Norteamérica, con nuevas instalaciones en Florida y mejoras en las ya existentes en Canadá y Connecticut. El consejero delegado, Alan Baratz, calificó el movimiento como «un punto de inflexión para la estrategia cuántica nacional».
Wall Street ha aplaudido la operación. De los 13 analistas que siguen el valor, 12 recomiendan comprar y solo uno sugiere mantener. El consenso sitúa el precio objetivo entre 34,67 y 36,55 dólares, lo que deja un potencial de subida cercano al 40% desde los niveles actuales. La volatilidad del título roza el 148% y el RSI se sitúa en 70, señal de que el mercado está sobrecalentado.
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Pero los fundamentales no acompañan. En el último trimestre, los ingresos se desplomaron de 15 millones a 2,86 millones de dólares, muy por debajo de los más de cuatro millones que esperaban los analistas. La pérdida neta se amplió hasta los 18,36 millones de dólares. Además, la compañía quemó más de 100 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que significa que la inyección de capital público, si se concreta, apenas cubriría un año de gastos al ritmo actual.
El Gobierno estadounidense aún debe sortear obstáculos legales. Los juristas examinan si el CHIPS Act permite tomar participaciones directas en empresas privadas, y el Congreso podría retrasar el desembolso. Mientras tanto, los insiders han estado vendiendo acciones en las últimas semanas, mientras los inversores institucionales compraban títulos por valor de millones de dólares, un pulso que refleja la incertidumbre.
A largo plazo, D-Wave mantiene ambiciosos planes tecnológicos: desarrollar un sistema de annealing con 100.000 qubits y un modelo de puertas de 10.000 qubits. Para 2028, la dirección aspira a unos ingresos anuales de 122,5 millones de dólares, lo que exige que el negocio en la nube crezca más de un 70% anual a partir de ahora. La próxima resolución del acuerdo con Washington dictará si la compañía puede financiar esa transformación o si la quema de caja acaba imponiéndose al optimismo del mercado.
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