D-Wave Quantum: la paradoja de los 100 millones públicos, los pedidos récord y la caída de ingresos
26.05.2026 - 22:11:05 | boerse-global.de
D-Wave Quantum ha conseguido embolsarse dos inyecciones de capital público en cuestión de días: 100 millones de dólares del CHIPS and Science Act del gobierno estadounidense y una segunda fase de financiación para su proyecto SQFab a través del consorcio NORDTECH. Sin embargo, el último trimestre arroja una imagen contradictoria: los ingresos se desploman un 81%, mientras los pedidos se disparan un 1.994%. La acción, que llegó a subir un 66% en tres sesiones, corrige ligeramente y cotiza en 24,82 euros, un 3,87% por debajo del cierre anterior, aunque aún acumula una ganancia semanal del 58%.
Ingresos en caída libre, pero cartera de pedidos récord
En el primer trimestre de 2026, los ingresos de D-Wave se redujeron hasta los 2,9 millones de dólares, frente a los 15,2 millones del mismo periodo del año anterior. La pérdida neta se amplió hasta los 18,4 millones, frente a los 5,4 millones de 2025. Pero el dato que eclipsa estas cifras es el de los pedidos recibidos: 33,4 millones de dólares, frente a apenas 1,6 millones del ejercicio precedente. Las obligaciones de rendimiento pendientes se dispararon un 563%, hasta los 42,4 millones. La compañía cuenta con una tesorería y valores de 588,4 millones de dólares, lo que despeja cualquier duda sobre su liquidez a corto plazo.
Las dos vías de la financiación pública
El primer hito llegó el 21 de mayo, cuando D-Wave firmó una declaración de intenciones con el Departamento de Comercio de EE.UU. para recibir 100 millones de dólares del CHIPS Act. A cambio, la compañía emitirá acciones al gobierno, que se hará con una participación minoritaria no controladora. El acuerdo se enmarca en una iniciativa federal más amplia de 2.013 millones de dólares que reparte fondos entre nueve empresas de computación cuántica. IBM se lleva 1.000 millones; GlobalFoundries, 375 millones; y D-Wave comparte la categoría de 100 millones con Rigetti Computing e Infleqtion. TD Cowen sitúa a D-Wave entre los tres mayores beneficiarios del programa.
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Solo cinco días después, el 26 de mayo, la filial Quantum Circuits LLC obtuvo la segunda fase de financiación para el proyecto SQFab, cuyo acrónimo responde a "Improved Materials for Superconducting Qubits with Scalable Fabrication". La concede NORDTECH, un consorcio de investigación de semiconductores con sede en Nueva York. El proyecto es uno de los cuatro programas que, tras superar los hitos del primer año, reciben en conjunto más de 25 millones de dólares. El objetivo es desarrollar tecnologías escalables para la corrección de errores cuánticos, un paso crítico para los ordenadores cuánticos de puertas lógicas que D-Wave comenzó a desarrollar tras la adquisición de Quantum Circuits en enero de 2026.
La polémica sobre la supremacía cuántica y el pulso técnico
El consejero delegado, Alan Baratz, salió al paso de las críticas vertidas sobre los resultados de supremacía cuántica publicados por la compañía en la revista Science. En una comunicación 8-K, Baratz defendió que las simulaciones clásicas más complejas no han podido reproducir los resultados experimentales, y que para ejecutarlos en los superordenadores actuales se necesitarían casi un millón de años de cómputo. El debate llega en un momento en que el mercado digiere la reciente escalada. El RSI se sitúa en 70,1, lo que sitúa al valor en zona técnica de sobrecompra tras el rally de tres jornadas.
Próximas citas: el Investor Day y Qubits Europe
D-Wave celebrará su primer Investor Day el próximo 1 de junio en la Bolsa de Nueva York. Se espera que la dirección ofrezca previsiones detalladas sobre la evolución de los ingresos, la integración de Quantum Circuits y el efecto dilutivo de la emisión de acciones para el gobierno. Diecisiete días después, el 18 de junio, la compañía participará en la conferencia Qubits Europe en Londres. Ambos eventos serán la prueba de fuego para saber si la tormenta de ayudas públicas y pedidos récord se traduce en un crecimiento sostenible o si, por el contrario, el mercado seguirá centrado en la brecha entre los ingresos actuales y el potencial futuro.
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