D-Wave Quantum: la sombra de la ilegalidad planea sobre la subvención de 100 millones que ha disparado la acción
26.05.2026 - 09:43:52 | boerse-global.de
La cotización de D-Wave Quantum ha vivido una semana trepidante. El título se ha revalorizado más de un 60% en apenas siete días, impulsado por una noticia que debería ser un espaldarazo: el Departamento de Comercio de EE.UU. ha firmado una carta de intenciones para inyectar 100 millones de dólares a través de la Ley CHIPS. Sin embargo, la operación no está exenta de polémica. La congresista Zoe Lofgren ya ha cuestionado abiertamente si esta partida encaja en el espíritu de la norma, concebida para semiconductores, no para computación cuántica. Además, ha señalado posibles conflictos de interés por la participación de un antiguo directivo de IBM en las negociaciones.
La inyección, que se materializará mediante la entrega de acciones al Gobierno, forma parte de un programa federal de más de 2.000 millones de dólares destinado a nueve empresas cuánticas. El objetivo es contrarrestar el empuje de China, cuyo XV Plan Quinquenal prioriza esta tecnología. D-Wave prevé destinar los fondos a sus instalaciones de Burnaby, New Haven y Boca Ratón, donde desarrollará sistemas de annealing y puertas cuánticas.
Al mismo tiempo, la compañía presentó sus cuentas del primer trimestre de 2026, y el contraste con la euforia bursátil no puede ser más llamativo. Los ingresos se desplomaron un 81% interanual, hasta los 2,9 millones de dólares. El resultado neto fue una pérdida de 18,4 millones. Pero el libro de pedidos explotó: alcanzó los 33,4 millones de dólares, gracias a la venta de un sistema a la Florida Atlantic University por 20 millones y a un contrato de servicios con un cliente Fortune 100 valorado en 10 millones. La cartera de pedidos se multiplicó por veinte.
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Pese al rojo en la cuenta de resultados, la liquidez de D-Wave es saneada: al cierre del trimestre disponía de 588,4 millones de dólares en efectivo, en parte gracias a la fusión con QCi. La capitalización bursátil ronda los 10.800 millones de dólares, una valoración exigente para una firma que aún no ha demostrado su capacidad de convertir los pedidos en ingresos recurrentes.
En el plano interno, se ha conocido que Sophie Ames, responsable de Personal, vendió acciones por valor de unos 437.000 dólares el 20 de mayo, dentro de un plan de negociación prefijado. Movimientos como este, junto con la posible dilución que supondrá la entrada del Estado en el capital, añaden incertidumbre a un valor que ya exhibe una volatilidad anualizada cercana al 150%.
El próximo 1 de junio, D-Wave celebrará su primer Día del Inversor en la Bolsa de Nueva York. Allí, el equipo directivo deberá aclarar los detalles de la financiación del CHIPS Act, el impacto de la entrada del Gobierno en el accionariado y la hoja de ruta tecnológica hasta 2032. La reunión llega con el título cotizando en torno a los 25,80 euros, aún un 33% por debajo del máximo de 52 semanas de 38,48 euros y con un RSI por encima de 70, señal de sobrecompra técnica. El verdadero test será si los récords de pedidos se transforman en ingresos reales, o si la polémica política y las dudas sobre la dilución frenan la euforia que ha desatado el dinero público.
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