Delivery Hero Aktie: Wachstum unter Druck
26.03.2026 - 18:39:25 | boerse-global.de
Zahlen, Prognosen, Investorenkritik — bei Delivery Hero ist dieser Donnerstag ziemlich vollgepackt. Das Berliner Lieferunternehmen hat seine endgültigen Jahreszahlen 2025 vorgelegt und gleichzeitig den Ausblick für 2026 konkretisiert. Die Börse reagiert verhalten: Die Aktie notiert rund 0,5 Prozent im Minus bei knapp 16 Euro — und das nach einem ohnehin schon schwachen Jahresstart mit einem Minus von rund 30 Prozent seit Januar.
Das bereinigte operative Ergebnis (Ebitda) soll 2026 auf 910 bis 960 Millionen Euro steigen, nach 903 Millionen Euro im abgelaufenen Geschäftsjahr. Analysten hatten mehrheitlich mit einem Wert am oberen Ende dieser Spanne gerechnet. Der Bruttowarenwert soll bei konstanten Wechselkursen um acht bis zehn Prozent wachsen, der Gesamtumsatz aller Segmente um 14 bis 16 Prozent.
Verkauf als Signal — und als Reaktion auf Investorendruck
Neben dem Zahlenwerk rückt die strategische Neuausrichtung in den Mittelpunkt. Diese Woche wurde der Verkauf des Taiwan-Geschäfts der Tochter Foodpanda an den singapurischen Konzern Grab für 600 Millionen Dollar bekanntgegeben. Der Deal soll in der zweiten Jahreshälfte abgeschlossen werden; der Erlös fließt in die Schuldentilgung. CEO Niklas Östberg bezeichnete die Transaktion als fünfte Asset-Monetarisierung und Teil eines größeren Maßnahmenpakets.
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Der Zeitpunkt ist kein Zufall. Aspex Management, einer der drei größten Aktionäre mit einem Anteil von rund 9,2 Prozent, hatte in dieser Woche in einem Brief an den Aufsichtsrat „umfassende Veränderungen" im Führungsteam gefordert und Östberg direkt kritisiert. Das Management habe bei der strategischen Überprüfung keine ausreichenden Fortschritte gemacht, so der Vorwurf des Hongkonger Investors. Die Antwort des Konzerns kam prompt: Aktive Verhandlungen liefen, weitere Arbeitspakete würden vorangetrieben.
JPMorgan lobt, Jefferies gibt sich nüchtern
JPMorgan bestätigte nach den Zahlen die Einstufung „Overweight" mit einem Kursziel von 28 Euro. Analyst Marcus Diebel hob den starken freien Barmittelfluss hervor — 250 Millionen Euro im abgelaufenen Jahr — meldete aber Vorbehalt beim Ebitda-Ausblick an, der etwas hinter den Erwartungen zurückbleibe. Jefferies sieht die wichtigste Neuigkeit im operativen Ergebnis des zweiten Halbjahres 2025, das leicht unter dem Konsens lag.
Parallel zur strategischen Prüfung setzt Delivery Hero auf den Ausbau der App zu einer sogenannten „Everyday App" — mit erweitertem Sortiment in Kategorien wie Lebensmittel, Haushalt sowie Health- und Beautyprodukte. Wachstumstreiber sollen dabei vor allem Südkorea und Saudi-Arabien sein, wo sich zuletzt eine Beschleunigung abzeichnete.
Das Kursziel von JPMorgan bei 28 Euro klingt ambitioniert angesichts des aktuellen Kursniveaus. Ob der laufende Verkaufsprozess weiterer Unternehmensteile die nötige Dynamik entfacht, wird sich in den kommenden Monaten zeigen.
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