Die Air-Products-&-Chemicals-Aktie profitiert von stabilem Industriegas-Geschäft und solider Marge

Air Products & Chemicals (ISIN US0091581068) hat im Geschäftsjahr 2023 nach Angaben aus dem veröffentlichten Jahresbericht einen Umsatz von rund 12,6 Milliarden US-Dollar erzielt und damit das Vorjahresniveau von etwa 12,7 Milliarden US-Dollar nahezu gehalten. Im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2024 lag der Umsatz laut Unternehmensangaben bei rund 6,3 Milliarden US-Dollar, womit der Konzern auf Jahressicht in etwa auf dem Vorjahrstrend liegt. Für Anleger ist besonders die Profitabilität interessant, da Air Products & Chemicals im Industriegase-Segment traditionell zweistellige operative Margen erreicht.

Solide Margen und Gewinnentwicklung

Laut den zuletzt zugänglichen Zahlen aus dem Geschäftsjahresbericht 2023 erwirtschaftete Air Products & Chemicals einen bereinigten Gewinn je Aktie im Bereich von knapp 10 US-Dollar, nachdem der Wert im Geschäftsjahr 2022 noch im Bereich von gut 9 US-Dollar lag. Das entspricht einem Zuwachs beim bereinigten EPS von gerundet rund 10 Prozent innerhalb eines Jahres und zeigt die Ertragskraft der bestehenden Anlagen und langfristigen Lieferverträge. Parallel dazu lag der ausgewiesene operative Gewinn 2023 in einer Größenordnung von rund 3 Milliarden US-Dollar und damit spürbar über dem Niveau von 2022, was auch auf ein striktes Kostenmanagement und ein profitables Projektportfolio zurückgeführt wird.

Der Nettogewinn bewegte sich im Geschäftsjahr 2023 im niedrigen einstelligen Milliardenbereich und lag damit über dem Niveau von 2022, obwohl die Umsätze nur leicht zulegten. Damit konnte das Unternehmen seine Nettomarge im Vergleich zum Vorjahr verbessern und unterstreicht, dass Air Products & Chemicals in der Lage ist, höhere Energiekosten und inflationsbedingte Belastungen an seine Kunden weiterzugeben. Für Anleger zählt dabei vor allem, dass der deutliche Gewinnanstieg überproportional zum weitgehend stabilen Umsatz ausfiel, was auf einen Hebeleffekt der Kapazitätsauslastung hinweist.

Investitionen in Wasserstoff- und Großprojekte

Air Products & Chemicals ist seit Jahren stark in den Aufbau großer Wasserstoff- und Synthesegasprojekte involviert und investiert hierfür nach Unternehmensangaben jährlich Milliardenbeträge in neue Anlagen, Pipelines und Infrastruktur. Im Zeitraum der jüngsten Berichtsjahre lagen die Investitionsausgaben für Sachanlagen insgesamt im mittleren einstelligen Milliardenbereich pro Jahr, was die strategische Ausrichtung auf langfristige Wachstumsfelder wie emissionsreduzierte Mobilität und Dekarbonisierung der Industrie verdeutlicht. Viele dieser Projekte sind durch langfristige Take-or-Pay-Verträge mit Industriekunden unterlegt, was für eine hohe Visibilität der künftigen Cashflows sorgt.

Im Rahmen dieser Projekte fokussiert sich Air Products & Chemicals unter anderem auf die Lieferung von Wasserstoff für Raffinerien, die Stahl- und Chemieindustrie sowie perspektivisch für Brennstoffzellenanwendungen im Schwerlastverkehr. Der Konzern positioniert sich damit als Infrastrukturanbieter der Energiewende, ohne sich auf ein einzelnes Endanwendungsszenario festzulegen. Für institutionelle wie private Anleger ist interessant, dass die Kombination aus langlaufenden Verträgen und wachstumsstarkem Wasserstoffsegment den Charakter des Geschäfts zwischen defensiver Grundstoffindustrie und Wachstumsstory verschiebt.

Industriegase als Kernprodukt

Das Kerngeschäft von Air Products & Chemicals besteht in der Produktion und Vermarktung von Industriegasen wie Sauerstoff, Stickstoff, Argon, Wasserstoff, Kohlenmonoxid und verschiedenen Spezialgasen. Diese Gase werden in unterschiedlichen Reinheitsgraden als Flaschengase, in Tankwagen oder über großskalige Pipeline-Systeme direkt an Kunden in der Chemie-, Metall-, Elektronik- und Nahrungsmittelindustrie geliefert. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Anlagenbau- und Engineering-Dienstleistungen an, etwa für Luftzerlegungsanlagen und Wasserstoffproduktionsanlagen, die teils im Eigentum von Air Products & Chemicals bleiben und teils als On-Site-Lösungen für Kunden betrieben werden.

Air-Products-&-Chemicals-Aktie im Marktumfeld

Die Air-Products-&-Chemicals-Aktie ist in den USA an einer großen Börse notiert und gehört damit zum Kreis der etablierten Industriewerte aus dem Bereich Basismaterialien und Chemie. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt in Abhängigkeit vom aktuellen Kurs im zweistelligen Milliardenbereich in US-Dollar und spiegelt die bedeutende Rolle wider, die Air Products & Chemicals im globalen Industriegase-Markt spielt. Für private Anleger ist die Aktie auch aufgrund regelmäßiger Dividendenzahlungen interessant, da der Konzern seit vielen Jahren eine Aktionärsvergütung mit stetig steigender Ausschüttungshistorie verfolgt.