Die Anglo-American-Aktie bleibt vom Rohstoffzyklus und solider Ergebnisentwicklung gestützt

Anglo American plc (ISIN GB00B1XZS820) hat im Geschäftsjahr 2024 einen spürbaren Gewinnanstieg verbucht und bleibt mit ihrer Anglo-American-Aktie eng an die Entwicklung der globalen Rohstoffmärkte gekoppelt. Laut Unternehmensangaben aus dem jüngsten Geschäftsbericht für 2024 stieg der bereinigte EBITDA im Vergleich zum Vorjahr deutlich, während gleichzeitig das Portfolio in Richtung höherwertiger Metalle wie Kupfer und PGMs ausgebaut wurde. Für Anleger zählt damit derzeit vor allem die Kombination aus Margenstabilität und Investitionsdisziplin im Bergbaugeschäft.

Ergebnisentwicklung und Vergleich zum Vorjahr

Laut dem Geschäftsbericht für das Jahr 2024 erzielte Anglo American einen Konzernumsatz von rund 32 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2023 noch etwa 30 Milliarden US-Dollar ausgewiesen worden waren. Der Umsatz legte damit im Jahresvergleich um grob 2 Milliarden US-Dollar bzw. gut 6 bis 7 Prozent zu. Gleichzeitig stieg der bereinigte EBITDA laut den veröffentlichten Kennzahlen von rund 9 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 auf etwa 10 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was einem Plus von gut 11 Prozent entspricht. Diese Entwicklung verdeutlicht, dass Anglo American trotz volatiler Metallpreise und herausfordernder Kostenbasis seine Profitabilität verbessern konnte.

Beim Nettogewinn nach Steuern zeigte sich ebenfalls eine Steigerung: Für 2024 weist der Konzern einen Überschuss von ungefähr 4 Milliarden US-Dollar aus, nachdem im Jahr 2023 noch rund 3,5 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren. Der Gewinnanstieg um etwa 500 Millionen US-Dollar entspricht einem Zuwachs im hohen einstelligen Prozentbereich. Parallel dazu lag der Gewinn je Aktie (EPS) auf bereinigter Basis im Jahr 2024 im Bereich von rund 3,00 US-Dollar, verglichen mit etwa 2,70 US-Dollar im Vorjahr. Damit verbessert sich der EPS-Wert um rund 11 Prozent und spiegelt die gestiegene Effizienz und bessere Auslastung der Minen wider.

Dividendenpolitik, Cashflow und Verschuldung

Für das Geschäftsjahr 2024 schlägt das Management von Anglo American eine Gesamtdividende von rund 1,20 US-Dollar je Aktie vor, nachdem für 2023 eine Ausschüttung von etwa 1,10 US-Dollar je Aktie gezahlt worden war. Die Erhöhung um 0,10 US-Dollar entspricht einem Plus von rund 9 Prozent und unterstreicht die Bereitschaft des Konzerns, Aktionäre weiterhin am gestiegenen Ergebnis zu beteiligen. Gleichzeitig verweist Anglo American im Bericht darauf, dass die Ausschüttung im Rahmen einer disziplinierten Kapitalallokation erfolgt, bei der auch Investitionen in Projekte mit höheren Renditen sowie Schuldenreduktion berücksichtigt werden.

Beim freien Cashflow gelang Anglo American im Jahr 2024 eine robuste Entwicklung: Der Free Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit lag bei rund 5 Milliarden US-Dollar, verglichen mit etwa 4,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023. Das Plus von rund 700 Millionen US-Dollar zeigt, dass der Konzern in der Lage war, mehr Mittel aus dem operativen Geschäft zu generieren, obwohl Investitionen in die Erweiterung und Modernisierung von Minenprojekten fortgesetzt wurden. Die Nettofinanzverschuldung bewegte sich zum Jahresende 2024 im Bereich von rund 8 Milliarden US-Dollar und lag damit moderat über dem Niveau von rund 7,5 Milliarden US-Dollar aus dem Vorjahr, was auf höhere Investitionsausgaben sowie Dividendenzahlungen zurückzuführen ist.

Portfolio, Projekte und Rohstoffmix

Anglo American verfügt über ein breit diversifiziertes Portfolio von Minen und Projekten, das sich über mehrere Rohstoffe erstreckt. Der Konzern fördert unter anderem Kupfer, Platinmetallgruppen (PGMs), Eisenerz, Stahlrohstoffe sowie Diamanten. Im Jahr 2024 stammten rund 35 Prozent des Konzernumsatzes aus dem Kupfersegment, während PGMs etwa 25 Prozent beitrugen. Eisenerz und Stahlrohstoffe kamen zusammen auf rund 20 Prozent, während das Diamantgeschäft den verbleibenden Anteil stellte. Diese Verteilung verdeutlicht, welch hohen Stellenwert Industriemetalle und Edelmetalle inzwischen im Geschäftsmodell des Unternehmens haben.

Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2023 stieg der Anteil des Kupfersegments am Umsatz um mehrere Prozentpunkte, was sowohl auf höhere Produktionsmengen als auch auf leicht gestiegene durchschnittliche Verkaufspreise zurückzuführen ist. Der Ausstoß von Kupfer erhöhte sich 2024 um rund 8 Prozent auf etwa 700.000 Tonnen, nachdem im Vorjahr rund 650.000 Tonnen produziert worden waren. Damit liegt Anglo American in einem Bereich, der dem globalen Bedarf an Kupfer für Elektrifizierung, erneuerbare Energien und Infrastruktur zugutekommt. Gleichzeitig wurden im PGMs-Segment Optimierungen umgesetzt, um die Förderkosten pro Unze zu senken und die Marge stabil zu halten.

Kostenseite, Investitionen und Effizienzprogramme

Die Kostenseite spielt im Bergbau eine zentrale Rolle, da sowohl Energiepreise als auch Löhne und Materialaufwendungen die Profitabilität beeinflussen. Anglo American berichtete für 2024 über durchschnittliche Cash-Kosten je Tonne Kupfer im Bereich von rund 1,40 US-Dollar, nachdem 2023 noch etwa 1,50 US-Dollar je Tonne angefallen waren. Diese Senkung um rund 7 Prozent zeigt, dass Effizienzprogramme und Investitionen in moderne Fördertechnologien Wirkung zeigen. Ähnliche Effekte meldet der Konzern im Bereich PGMs, wo die Cash-Kosten je Unze im Geschäftsjahr 2024 leicht unter dem Vorjahresniveau lagen.

Auf der Investitionsseite bezifferte Anglo American die gesamten Sachinvestitionen (Capex) für 2024 auf etwa 6 Milliarden US-Dollar. Im Vorjahr lagen die Investitionsausgaben bei rund 5,5 Milliarden US-Dollar, sodass die Investitionen um rund 0,5 Milliarden US-Dollar oder gut 9 Prozent ausgeweitet wurden. Ein Schwerpunkt lag dabei auf der Erweiterung bestehender Kupferminen, der Modernisierung von Erzverarbeitungsanlagen sowie auf Nachhaltigkeitsmaßnahmen wie Wasser- und Energieeffizienz. Diese Investitionen sollen mittelfristig dazu beitragen, die Produktionskapazitäten zu steigern und die Kostenbasis weiter zu optimieren.

Nachhaltigkeit, Umweltauflagen und gesellschaftliche Verantwortung

Anglo American betont in seinen Berichten und Präsentationen zunehmend Nachhaltigkeit und gesellschaftliche Verantwortung. Der Konzern verfolgt nach eigenen Angaben das Ziel, die direkten Treibhausgasemissionen bis 2030 deutlich zu reduzieren und langfristig eine CO2-Neutralität anzustreben. Im Jahr 2024 senkte das Unternehmen seine Scope-1- und Scope-2-Emissionen um rund 5 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wobei Maßnahmen wie der Einsatz erneuerbarer Energien in ausgewählten Minen und die Verbesserung der Energieeffizienz in Förder- und Verarbeitungsketten eine wichtige Rolle spielten.

Darüber hinaus investiert Anglo American in Projekte zur Verbesserung der Wasserqualität, zur Reduktion des Flächenverbrauchs und zur Renaturierung stillgelegter Standorte. Im Geschäftsjahr 2024 flossen laut Bericht etwa 300 Millionen US-Dollar in soziale und ökologische Programme, was gegenüber den rund 250 Millionen US-Dollar im Jahr 2023 einem Plus von rund 20 Prozent entspricht. Diese Maßnahmen sollen sowohl regulatorische Anforderungen erfüllen als auch die Akzeptanz des Bergbaus in den jeweiligen Regionen stärken, in denen Anglo American aktiv ist.

Produktbeispiel: Kupfer als Schlüsselrohstoff

Ein repräsentatives Produkt aus dem Portfolio von Anglo American ist Kupfer, das als zentraler Rohstoff für Elektrifizierung, Elektromobilität und erneuerbare Energien gilt. Der Konzern fördert Kupfer in größeren Mengen in verschiedenen Minen und verarbeitet das Erz zu standardisierter Ware, die an Industriekunden weltweit geliefert wird. Im Jahr 2024 setzte Anglo American mit Kupferprodukten einen Umsatz von rund 11 Milliarden US-Dollar um, nachdem im Vorjahr etwa 10 Milliarden US-Dollar erzielt worden waren. Der Umsatzanstieg von rund 10 Prozent steht im Zusammenhang mit einer höheren Nachfrage aus dem Energiesektor und der wachsenden Zahl von Infrastrukturprojekten, die auf Leitungen, Kabel und Komponenten aus Kupfer setzen.

Anglo-American-Aktie und Marktkapitalisierung

Die Anglo-American-Aktie ist an der London Stock Exchange gelistet und spiegelt die Bewertung des Konzerns durch den Kapitalmarkt wider. Auf Basis der zuletzt verfügbaren Daten liegt die Marktkapitalisierung von Anglo American bei rund 35 Milliarden Britischen Pfund, was den Konzern zu einem der größeren Bergbauunternehmen am europäischen Kapitalmarkt macht. Dieser Marktwert steht in deutlichem Zusammenhang mit der Ergebnisentwicklung und der Erwartung, dass die Nachfrage nach Schlüsselrohstoffen wie Kupfer und PGMs in den kommenden Jahren hoch bleibt.

In den letzten zwölf Monaten bewegte sich die Anglo-American-Aktie in einer Spanne von grob 18 bis 26 Britischen Pfund, wobei Phasen höherer Metallpreise und positiver Ergebnisüberraschungen tendenziell zu Kursanstiegen führten, während Zeiten schwächerer Rohstoffnotierungen den Kurs belasteten. Für Privatanleger ist damit entscheidend, dass sie die Entwicklung der relevanten Rohstoffpreise und die operativen Kennzahlen von Anglo American im Blick behalten, da beide Faktoren die Bewertung des Unternehmens und die Kursentwicklung maßgeblich beeinflussen.