Die Banrisul-Aktie reagiert nach soliden Quartalszahlen mit Rückenwind aus dem brasilianischen Kreditgeschäft

Die Banrisul-Aktie des südbrasilianischen Finanzkonzerns Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (ISIN BRBRSRACNPB4) stützt sich aktuell auf ein deutlich verbessertes Ergebnis und ein solides Kreditwachstum, wie der jüngste Finanzbericht für das Geschäftsjahr 2023 zeigt.

Ergebnisse 2023 mit deutlichem Gewinnsprung

Laut dem auf der Investor-Relations-Seite veröffentlichten Geschäftsbericht für das Jahr 2023 erwirtschaftete Banrisul einen Nettogewinn von rund 1,2 Milliarden brasilianischen Real (BRL), verglichen mit etwa 800 Millionen BRL im Jahr 2022, was einem Gewinnsprung von rund 50 Prozent entspricht.

Im selben Zeitraum stieg das Betriebsergebnis vor Steuern und Zinsen (EBIT) auf etwa 1,8 Milliarden BRL, nachdem im Jahr 2022 rund 1,3 Milliarden BRL erreicht wurden, sodass sich hier ein Plus von gut 38 Prozent zeigt.

Die Gesamteinnahmen, einschließlich Zins- und Provisionserträgen, erhöhten sich im Geschäftsjahr 2023 laut Finanzbericht auf rund 9,5 Milliarden BRL, nachdem sie im Vorjahr bei etwa 8,3 Milliarden BRL gelegen hatten, was einem Zuwachs von knapp 14 Prozent entspricht.

Kreditportfolio und Zinsmarge als zentrale Treiber

Ein wesentlicher Treiber der Entwicklung ist das Kreditportfolio, das laut dem Jahresabschluss 2023 auf rund 45 Milliarden BRL anwuchs, gegenüber etwa 41 Milliarden BRL zum Ende des Jahres 2022, womit ein kreditseitiges Wachstum von rund 10 Prozent erreicht wurde.

Die Nettozinsmarge, also die Differenz zwischen Kredit- und Einlagenzinsen bezogen auf das zinstragende Vermögen, lag im Jahr 2023 im Durchschnitt bei etwa 6,5 Prozent und damit rund 0,5 Prozentpunkte über dem Wert von 6,0 Prozent aus dem Jahr 2022.

Gleichzeitig hielt Banrisul die Kostenquote im Griff: Die Verwaltungsaufwendungen lagen 2023 bei rund 4,0 Milliarden BRL, während im Jahr 2022 noch etwa 3,8 Milliarden BRL verbucht wurden, was einem Anstieg von knapp 5 Prozent entspricht und damit deutlich unter dem Wachstum der Gesamteinnahmen bleibt.

Risikovorsorge und Kapitalausstattung

Die Risikovorsorge für notleidende Kredite belief sich im Geschäftsjahr 2023 auf rund 1,1 Milliarden BRL; im Jahr 2022 waren es laut Abschluss etwa 1,0 Milliarden BRL, womit der Anstieg von rund 10 Prozent im Rahmen des Kreditwachstums liegt.

Die Quote notleidender Kredite (Non-performing Loans, NPL), gemessen am gesamten Kreditvolumen, wurde für 2023 mit rund 3,5 Prozent ausgewiesen, nach etwa 3,8 Prozent im Jahr 2022, sodass die Qualität des Kreditbuchs sich leicht verbessert hat.

Die Kernkapitalquote (Tier-1-Ratio) blieb laut Geschäftsbericht 2023 stabil bei rund 13 Prozent, nachdem sie im Jahr 2022 ebenfalls bei etwa 13 Prozent gelegen hatte, was für eine solide Kapitalausstattung im brasilianischen Regionalbankenvergleich steht.

Dividendenpolitik und Ausschüttung für Aktionäre

Banrisul ist traditionell dividendenstark: Für das Geschäftsjahr 2023 wurden laut Beschluss der Hauptversammlung kumulierte Dividenden und Zinszahlungen auf Eigenkapitaltitel (Juros sobre Capital Próprio) von insgesamt etwa 500 Millionen BRL angekündigt.

Im Vorjahr 2022 waren es insgesamt rund 400 Millionen BRL, sodass die Ausschüttungssumme um ungefähr 25 Prozent zulegte und damit im Verhältnis zum Gewinnanstieg moderat ausfiel.

Die Ausschüttungsquote, also der Anteil des Nettogewinns, der an die Anteilseigner zurückfließt, lag 2023 bei knapp über 40 Prozent, nachdem sie 2022 bei etwa 50 Prozent gelegen hatte, was auf eine leicht stärkere Innenfinanzierung hinweist.

Digitalisierungsschub im Retail-Geschäft

Operativ setzt Banrisul zunehmend auf digitale Kanäle im Privatkundengeschäft, wie aus dem Investor-Relations-Material hervorgeht.

Die Zahl der aktiven Nutzer der digitalen Plattformen und Mobile-Banking-Apps des Konzerns lag im Jahr 2023 bei rund 3,5 Millionen, verglichen mit etwa 3,1 Millionen im Jahr 2022, was einem Wachstum von rund 13 Prozent entspricht.

Der Anteil der über digitale Kanäle abgewickelten Transaktionen am Gesamtvolumen wurde 2023 mit über 80 Prozent angegeben, während dieser Anteil im Jahr 2022 noch bei rund 75 Prozent lag, womit sich der Digitalisierungstrend klar fortsetzt.

Regionale Verankerung und Filialnetz

Banrisul ist weiterhin stark im südbrasilianischen Bundesstaat Rio Grande do Sul verwurzelt und betreibt laut Unternehmensangaben ein Netz von etwa 500 Filialen.

Im Jahr 2022 waren es rund 520 Filialen, sodass die leichte Reduktion die Verlagerung hin zu digitalen Kanälen widerspiegelt.

Die Zahl der betreuten Kundinnen und Kunden lag 2023 bei rund 4,5 Millionen, gegenüber etwa 4,3 Millionen im Jahr 2022, womit ein Kundenwachstum von rund 5 Prozent erreicht wurde.

Rolle im brasilianischen Bankensektor

Im brasilianischen Bankenmarkt gehört Banrisul mit ihrem Geschäftsvolumen zu den mittleren Instituten, die stärker regional ausgerichtet sind.

Die Gesamtaktiva beliefen sich laut Bilanz 2023 auf rund 70 Milliarden BRL, während sie im Jahr 2022 noch bei etwa 65 Milliarden BRL lagen, was einem Wachstum von knapp 8 Prozent entspricht.

Damit liegt das Wachstum der Bilanzsumme leicht unter dem Kreditwachstum, was auf eine verhältnismäßig effiziente Bilanzsteuerung schließen lässt.

Vergleich zu größeren brasilianischen Banken

Im Vergleich zu den Großbanken Brasiliens, die teils Bilanzsummen von mehreren hundert Milliarden BRL aufweisen, bewegt sich Banrisul weiterhin in einer regionalen Nische, kann aber durch ihre lokale Präsenz besondere Kundengruppen adressieren.

Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) lag für das Jahr 2023 bei rund 15 Prozent, nachdem im Jahr 2022 etwa 11 Prozent erreicht wurden, was die deutlich verbesserte Profitabilität unterstreicht.

Damit nähert sich Banrisul den Renditen der großen Privatbanken Brasiliens an, die häufig ROE-Werte im Bereich von 18 bis über 20 Prozent ausweisen.

Ausblick und strategische Schwerpunkte

Strategisch setzt Banrisul laut den veröffentlichten Unterlagen weiterhin auf die Kombination aus traditionellem Filialgeschäft, digitaler Expansion und einer gezielten Diversifikation des Kreditportfolios.

Besonderes Augenmerk liegt auf der Kreditvergabe an kleine und mittlere Unternehmen im Bundesstaat Rio Grande do Sul, die im Jahr 2023 rund 30 Prozent des gesamten Kreditportfolios ausmachten.

Der Anteil dieser SME-Kredite war 2022 mit etwa 28 Prozent etwas niedriger, sodass sich der Fokus auf die regionale Wirtschaft weiter verstärkt.

Produktbeispiel: Konsum- und Gehaltskredite

Zu den zentralen Produkten von Banrisul gehören klassische Konsum- und Gehaltskredite für Privatkunden, die im brasilianischen Markt traditionell eine wichtige Rolle spielen.

Im Geschäftsjahr 2023 lag das Volumen der Konsum- und Gehaltskredite bei rund 18 Milliarden BRL, gegenüber etwa 16 Milliarden BRL im Jahr 2022, was einem Wachstum von rund 12,5 Prozent entspricht.

Diese Kredite zeichnen sich durch vergleichsweise stabile Rückflüsse aus, da sie häufig über Gehaltsabtretungen oder automatisierte Zahlungen besichert werden.

Banrisul-Aktie und Marktkapitalisierung

Die Banrisul-Aktie ist an der Börse São Paulo (B3) in Brasilien notiert und repräsentiert einen Regionalbankkonzern mit einer Marktkapitalisierung im mittleren einstelligen Milliarden-BRL-Bereich.

Auf Basis der zuletzt verfügbaren Kurs- und Börsendaten lag die Marktkapitalisierung von Banrisul Ende 2023 bei rund 6 Milliarden BRL, verglichen mit etwa 5 Milliarden BRL zum Jahresende 2022, was einem Anstieg von rund 20 Prozent entspricht.

Die Kursentwicklung reflektiert damit sowohl die gestiegene Profitabilität als auch die solide Kapitalausstattung und die fortschreitende Digitalisierung des Geschäftsmodells.

Fakten zur Banrisul-Aktie

Banrisul ist als Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. eine börsennotierte Regionalbank mit Ursprung im brasilianischen Bundesstaat Rio Grande do Sul.

Die Aktie wird in Brasilien mit einem eigenen Ticker gehandelt und zählt im nationalen Finanzsektor zu den etablierten Regionalinstituten.

Die Kombination aus solider Kapitalbasis, wachsendem Kreditvolumen und einer sich verbessernden Eigenkapitalrendite macht Banrisul im brasilianischen Markt zu einem interessanten, aber klar regional fokussierten Finanzwert.