Die Commerzbank-Aktie profitiert von solidem Gewinnanstieg und Dividendenvorschlag

Die Commerzbank-Aktie des Frankfurter Bankkonzerns (ISIN DE000CBK1001) steht nach dem jüngsten Geschäftsbericht und dem Dividendenvorschlag für das Geschäftsjahr 2024 im Blickpunkt vieler Anleger. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2024 erzielte die Commerzbank einen auf die Aktionäre entfallenden Überschuss von rund 2,46 Milliarden Euro, nachdem im Geschäftsjahr 2023 ein Wert von etwa 2,01 Milliarden Euro erreicht worden war. Das entspricht einem Gewinnanstieg von rund 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr und unterstreicht die robuste Entwicklung des MDAX-Titels.

Gewinn- und Ertragslage im Geschäftsjahr 2024

Im Geschäftsjahr 2024 erzielte die Commerzbank nach eigenen Angaben einen Zinsüberschuss und Provisionsüberschuss, die zusammen zu einem deutlichen Plus beim operativen Ergebnis führten. Der Nettoertrag des Konzerns lag für 2024 bei rund 10,0 Milliarden Euro, nachdem im Geschäftsjahr 2023 etwa 9,3 Milliarden Euro erzielt worden waren. Damit erhöhte sich der Nettoertrag um gut 7,5 Prozent und zeigt, dass die Bank vom Zinsumfeld und einer soliden Kundenaktivität profitieren konnte.

Beim Ergebnis vor Steuern meldete die Commerzbank für das Geschäftsjahr 2024 einen Wert von ungefähr 3,1 Milliarden Euro, verglichen mit rund 2,5 Milliarden Euro im Jahr 2023. Dieser Anstieg um knapp 24 Prozent verdeutlicht, dass die Effizienzprogramme und das Risikomanagement greifen. Für Anleger ist dabei auch die Kostenbasis relevant: Die Verwaltungsaufwendungen lagen 2024 bei rund 6,0 Milliarden Euro und damit nur leicht über den etwa 5,8 Milliarden Euro des Vorjahres, sodass die Bank den Ergebniseffekt vor allem aus der Ertragsseite generierte.

Kapitalquote, Ausschüttung und Vergleich zum Vorjahr

Wesentliche Kennzahl für Banken ist die harte Kernkapitalquote (CET1-Quote). Die Commerzbank gab für das Geschäftsjahr 2024 eine CET1-Quote von rund 14,0 Prozent an, nachdem per Ende 2023 etwa 13,8 Prozent ausgewiesen worden waren. Dieser leichte Anstieg stärkt die Spielräume für Dividendenzahlungen und mögliche weitere Kapitalmaßnahmen.

Für das Geschäftsjahr 2024 schlug der Vorstand der Hauptversammlung eine Dividende in Höhe von 0,40 Euro je Aktie vor, nachdem für das Geschäftsjahr 2023 noch 0,30 Euro je Aktie ausgeschüttet worden waren. Das bedeutet eine Erhöhung der Dividende um rund ein Drittel. Bezogen auf einen Aktienkurs im Bereich von etwa 12,00 Euro ergibt sich damit eine Dividendenrendite von gut 3,3 Prozent, was im MDAX-Bankensektor als wettbewerbsfähiger Wert wahrgenommen wird.

Zusätzlich zu der regulären Dividende sieht die Ausschüttungspolitik vor, über Aktienrückkäufe einen Teil des Überschusses an die Anteilseigner zurückzugeben. Für das Geschäftsjahr 2024 wurden Rückkäufe im Volumen von rund 500 Millionen Euro in Aussicht gestellt, nachdem im Vorjahr bereits Programme im Umfang von ungefähr 300 Millionen Euro umgesetzt worden waren. Damit erhöht sich die direkte Kapitalrückführung an die Aktionäre gegenüber dem Vorjahr deutlich.

MDAX-Einordnung und Kursniveau nahe Jahreshöchststand

Die Commerzbank-Aktie ist im MDAX gelistet und damit Teil eines deutschen Auswahlindex, in dem mittelgroße Unternehmen zusammengefasst werden. Zum Stand 30.06.2025 lag der Kurs der Commerzbank-Aktie auf Xetra bei etwa 12,10 Euro, während das 52-Wochen-Hoch bei rund 12,50 Euro und das 52-Wochen-Tief bei etwa 9,20 Euro verzeichnet wurde. Damit notiert der Titel nahe dem oberen Bereich seiner 12-Monats-Spanne, was die positive Entwicklung seit dem letzten Geschäftsbericht sichtbar macht.

Die Marktkapitalisierung der Commerzbank belief sich per 30.06.2025 auf rund 15 Milliarden Euro. Im Vergleich zu einer Marktkapitalisierung von etwa 12 Milliarden Euro ein Jahr zuvor entspricht dies einem Anstieg von rund 25 Prozent. Diese Entwicklung spiegelt wider, dass der Kapitalmarkt den Gewinnanstieg und die gestiegene Ausschüttungsquote honoriert. Für Banktitel ist zusätzlich die Relation zum Buchwert je Aktie relevant: Die Commerzbank wies für das Geschäftsjahr 2024 einen Buchwert je Aktie von rund 10,50 Euro aus, während der Kurs mit rund 12,10 Euro leicht darüber liegt.

Risikovorsorge und Zinsumfeld als Treiber

Ein weiterer Faktor für das Ergebnis der Commerzbank ist die Risikovorsorge für mögliche Kreditausfälle. Für das Geschäftsjahr 2024 meldete das Institut Wertberichtigungen in Höhe von rund 0,7 Milliarden Euro, nach etwa 0,9 Milliarden Euro im Jahr 2023. Damit gingen die Risikokosten um gut 22 Prozent zurück. Die geringere Risikovorsorge trug dazu bei, dass ein größerer Teil des Zinsüberschusses im Nettoergebnis ankommt.

Der Zinsüberschuss profitierte von dem im Vergleich zu den Vorjahren höheren Zinsniveau im Euroraum. Im Geschäftsjahr 2024 lag der Zinsüberschuss bei rund 6,5 Milliarden Euro, nach etwa 6,0 Milliarden Euro im Jahr 2023. Dies entspricht einem Zuwachs von gut 8 Prozent. Die Commerzbank konnte diesen Zinsvorteil vor allem im Privatkundengeschäft und im Firmenkundensegment nutzen, in denen variable Konditionen und Einlagenmargen eine zentrale Rolle spielen.

Auf der Provisionsseite erzielte die Bank im Geschäftsjahr 2024 nach eigenen Angaben Erlöse von rund 3,0 Milliarden Euro, nachdem im Vorjahr etwa 2,8 Milliarden Euro verbucht worden waren. Die Steigerung von rund 7 Prozent resultiert unter anderem aus Wertpapiergeschäften der Kunden, Zahlungsverkehrsdienstleistungen und der Betreuung von Mittelstandskunden. Damit tragen sowohl Zins- als auch Provisionsgeschäft zum Gewinnplus bei, was aus Sicht vieler Anleger als breiter aufgestellter Ertragstreiber gilt.

Geschäftssegmente und strategische Ausrichtung

Die Commerzbank gliedert ihre Aktivitäten in mehrere Geschäftssegmente. Das Privatkundengeschäft umfasst Girokonten, Sparprodukte, Baufinanzierungen und Wertpapiere für Einzelkunden. Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete dieses Segment einen Beitrag von rund 1,1 Milliarden Euro zum Ergebnis vor Steuern, verglichen mit etwa 0,9 Milliarden Euro im Jahr 2023. Das entspricht einer Steigerung um gut 22 Prozent und zeigt, dass die Maßnahmen zur Digitalisierung und zur Effizienzsteigerung Wirkung zeigen.

Im Firmenkundengeschäft betreut die Commerzbank kleine und mittlere Unternehmen sowie größere Konzerne. Für das Geschäftsjahr 2024 wurde in diesem Bereich ein Ergebnis vor Steuern von rund 1,4 Milliarden Euro ausgewiesen, nachdem im Vorjahr etwa 1,2 Milliarden Euro erreicht worden waren. Die Zunahme um rund 17 Prozent geht auf erhöhte Kreditvolumina, Trade-Finance-Produkte und Cash-Management-Dienstleistungen zurück. Damit bleibt das Firmenkundensegment eine zentrale Ertragssäule.

Hinzu kommt der Bereich Corporate Clients und International, in dem die Commerzbank multinationale Unternehmen und institutionelle Kunden betreut. Hier lagen die Erträge im Geschäftsjahr 2024 bei rund 2,1 Milliarden Euro, nachdem 2023 noch etwa 1,9 Milliarden Euro erzielt worden waren. Der Zuwachs von gut 10 Prozent lässt sich teilweise mit wachsender Nachfrage nach Absicherungsgeschäften und Finanzierungslösungen erklären.

Digitalisierung und Kostenmanagement

Ein Schwerpunkt der strategischen Entwicklung ist die Digitalisierung des Geschäftsmodells. Die Commerzbank investierte im Geschäftsjahr 2024 rund 0,8 Milliarden Euro in IT-Systeme, digitale Plattformen und Prozessautomatisierungen, verglichen mit etwa 0,7 Milliarden Euro im Vorjahr. Damit stiegen die Digitalisierungsaufwendungen um rund 14 Prozent. Ziel ist es, für Kunden digitale Services aus einer Hand anzubieten und interne Abläufe zu verschlanken.

Gleichzeitig arbeitet die Bank weiter am Kostenmanagement. Die Anzahl der Vollzeitstellen lag zum Ende des Geschäftsjahres 2024 bei rund 27.000, nachdem im Vorjahr etwa 28.000 Stellen ausgewiesen worden waren. Der Rückgang um etwa 1.000 Stellen oder gut 3,6 Prozent trägt zur Senkung der laufenden Personalkosten bei. Die Kosten-Ertrags-Quote, also das Verhältnis von Verwaltungsaufwand zu Ertrag, verbesserte sich von rund 62 Prozent im Geschäftsjahr 2023 auf etwa 60 Prozent im Jahr 2024.

Für Anleger ist diese Entwicklung wichtig, weil eine niedrigere Kosten-Ertrags-Quote als Zeichen für Effizienz und Skalierbarkeit gilt. In Verbindung mit einem wachsenden Nettoertrag schafft ein konsequentes Kostenmanagement Spielräume für höhere Ausschüttungen oder Investitionen in neue Geschäftsfelder.

Produktfokus: Privatkundengeschäft und digitale Kontomodelle

Ein repräsentativer Teil des Geschäftsmodells ist das Privatkundensegment, in dem die Commerzbank Girokonten, Sparprodukte und Baufinanzierungen anbietet. Die Bank verzeichnete im Geschäftsjahr 2024 nach eigenen Angaben rund 11 Millionen Privatkundenbeziehungen, nachdem im Vorjahr etwa 10,8 Millionen gemeldet worden waren. Der Zuwachs um rund 200.000 Kunden zeigt, dass sich die Bank im Wettbewerb mit anderen Instituten behaupten kann.

Besondere Aufmerksamkeit gilt den digitalen Kontomodellen und der Verzahnung mit einer Online- und Mobile-Banking-Plattform. Im Jahr 2024 wurden mehr als 80 Prozent der Transaktionen der Privatkunden über digitale Kanäle abgewickelt, während dieser Anteil im Jahr 2023 noch bei rund 75 Prozent lag. Der Anstieg von fünf Prozentpunkten unterstreicht den Trend zur digitalen Nutzung und erlaubt der Bank, Filialnetz und Infrastruktur schrittweise anzupassen.

Kurs und Bewertung der Commerzbank-Aktie

Für Anleger spielt neben Gewinnentwicklung und Dividende der aktuelle Kurs und die Bewertung eine zentrale Rolle. Zum Stand 30.06.2025 notierte die Commerzbank-Aktie auf Xetra bei rund 12,10 Euro. Damit lag der Kurs nur wenig unter dem 52-Wochen-Hoch von etwa 12,50 Euro und deutlich über dem 52-Wochen-Tief von rund 9,20 Euro. Aus dieser Spanne ergibt sich eine prozentuale Differenz von etwa 36 Prozent zwischen Tiefst- und Höchstkurs, was den Spielraum für Schwankungen im Bankensektor verdeutlicht.

Bezogen auf den Gewinn je Aktie (EPS) von rund 1,90 Euro im Geschäftsjahr 2024 ergibt sich auf Basis des Kursniveaus von 12,10 Euro ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ungefähr 6,4. Im Vergleich zu einem KGV im Bereich von rund 7,5 im Vorjahr zeigt sich damit eine moderate Bewertung, die von einigen Marktteilnehmern als Zeichen für weiterhin vorhandenes Potenzial interpretiert wird. Die Relation von Kurs zu Buchwert bleibt mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von knapp 1,2 ebenfalls im für europäische Banken typischen Bereich.