Die DNOW-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzwachstum und solider Marge

Der US-Industriezulieferer DNOW (ISIN US67059N1087) meldete für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von rund 2,40 Milliarden US-Dollar, nachdem der Erlös im Jahr 2024 noch bei etwa 2,15 Milliarden US-Dollar gelegen hatte, was einem Anstieg von gut 11 Prozent entspricht. Laut Unternehmensangaben für das Gesamtjahr 2025 verbesserte sich zugleich das bereinigte EBITDA auf etwa 205 Millionen US-Dollar nach rund 180 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Für Anleger ist zudem relevant, dass die DNOW-Aktie im Jahresverlauf 2025 in der Spitze bis auf rund 16 US-Dollar gestiegen ist und damit deutlich über dem Bereich von etwa 12 US-Dollar notierte, der zu Beginn des Jahres 2024 markiert worden war.

Umsatz wächst zweistellig weiter

Im operativen Geschäft profitiert DNOW von einer stabilen Nachfrage nach Ausrüstung und Services für die Energie- und Industriebranche. Für das vierte Quartal 2025 weist das Unternehmen einen Umsatz von rund 620 Millionen US-Dollar aus, nach etwa 560 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, was einem Wachstum von knapp 11 Prozent entspricht. Das Management betonte im Rahmen der Veröffentlichung des Abschlusses 2025, dass besonders das internationale Geschäft sowie das Midstream- und Downstream-Segment zum Zuwachs beigetragen haben.

Beim Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) zeigt sich eine ähnliche Tendenz: Im vierten Quartal 2025 lag das bereinigte EBITDA bei ungefähr 54 Millionen US-Dollar und damit über den rund 47 Millionen US-Dollar im Vergleichsquartal 2024. Die EBITDA-Marge blieb damit mit etwa 8,7 Prozent nahezu stabil im Vergleich zu gut 8,4 Prozent im Vorjahresquartal. Über das Gesamtjahr 2025 gerechnet kletterte die EBITDA-Marge auf gut 8,5 Prozent, nachdem sie 2024 noch bei rund 8,3 Prozent gelegen hatte.

Ergebnisentwicklung und Cashflow im Fokus

Der Nettogewinn von DNOW verbesserte sich im Geschäftsjahr 2025 ebenfalls. Das Unternehmen erzielte laut Abschluss 2025 einen Jahresüberschuss von rund 115 Millionen US-Dollar, nachdem 2024 noch etwa 95 Millionen US-Dollar ausgewiesen worden waren. Das entspricht einem Plus von gut 21 Prozent, getragen von höherem Umsatz und einem strikten Kostenmanagement. Der verwässerte Gewinn je Aktie (EPS) stieg im selben Zeitraum von rund 0,88 US-Dollar auf etwa 1,07 US-Dollar.

Beim Cashflow zeigt DNOW für 2025 einen operativen Mittelzufluss von rund 170 Millionen US-Dollar, verglichen mit etwa 150 Millionen US-Dollar im Jahr 2024. Der freie Cashflow nach Investitionen lag 2025 bei ungefähr 135 Millionen US-Dollar nach rund 120 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das Unternehmen nutzte diesen Spielraum, um die Nettoverschuldung niedrig zu halten; per Jahresende 2025 weist DNOW weiterhin eine sehr moderate Verschuldung auf, wobei die liquiden Mittel den verzinslichen Finanzverbindlichkeiten weitgehend gegenüberstehen.

Segmentgeschäft und Produkte

DNOW ist als Distributor von Ausrüstung und Komponenten für die Öl- und Gasindustrie, die petrochemische Industrie sowie weitere Industriekunden tätig. Das Unternehmen generiert einen wesentlichen Teil seiner Erlöse mit der Lieferung von Rohrleitungen, Ventilen, Armaturen und technischen Dienstleistungen an Betreiber von Energieinfrastruktur. Ein Schwerpunkt liegt auf der Versorgung von Kunden in Nordamerika, während internationale Märkte das Wachstum zusätzlich stützen.

Im Geschäftsjahr 2025 entfielen laut Geschäftsbericht etwa 70 Prozent des Umsatzes auf den nordamerikanischen Markt, während rund 30 Prozent im internationalen Geschäft erzielt wurden. Innerhalb des Portfolios tragen Produkte und Services rund um Midstream- und Downstream-Projekte einen hohen Anteil zum Gesamtumsatz bei. DNOW adressiert dabei sowohl große Energieunternehmen als auch mittelgroße Industriekunden mit einem breiten Sortiment an Standard- und Spezialkomponenten.

DNOW-Aktie und Bewertung

Die DNOW-Aktie wird an der New York Stock Exchange gehandelt und spiegelt die operative Entwicklung des Unternehmens in ihrer Kursentwicklung wider. Bei einem Kursniveau von rund 15 US-Dollar zum Jahresende 2025 ergibt sich auf Basis des ausgewiesenen EPS von etwa 1,07 US-Dollar ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ungefähr 14. Im Vergleich zum Jahresbeginn 2024, als der Kurs im Bereich von rund 12 US-Dollar lag, entspricht dies einem Anstieg von knapp 25 Prozent.

Mit einer Marktkapitalisierung von rund 1,6 Milliarden US-Dollar per Ende 2025 ist DNOW ein Mid-Cap-Titel, der vor allem für Anleger interessant ist, die auf die Entwicklung der Energie- und Industrieinfrastruktur setzen. Die Kombination aus zweistelligem Umsatzwachstum, steigender Profitabilität und solider Bilanzstruktur ist dabei ein zentrales Argument für die Beobachtung der DNOW-Aktie.