Die Evonik-Aktie bleibt von soliden Ergebnissen und Dividende gestützt

Der Essener Spezialchemiekonzern Evonik (ISIN DE000EVNK013) stützt die Evonik-Aktie mit soliden Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2023 und einer stabilen Dividendenpolitik, wie aus den veröffentlichten Jahreszahlen per 31.12.2023 hervorgeht. Laut den Unternehmensangaben erzielte Evonik 2023 einen Umsatz von rund 15,0 Milliarden Euro, nachdem im Vorjahr noch etwa 18,5 Milliarden Euro erreicht worden waren, was einem Rückgang um grob 3,5 Milliarden Euro beziehungsweise knapp 19 Prozent entspricht. Die Evonik-Aktie ist im MDAX gelistet und somit Teil eines wichtigen deutschen Nebenwerteindex, was ihre Wahrnehmung im DACH-Raum zusätzlich erhöht.

Umsatzrückgang und Ergebnisentwicklung

Nach Angaben zum Konzernabschluss 2023 sank der Umsatz im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022 auf rund 15,0 Milliarden Euro, während im Vorjahr noch circa 18,5 Milliarden Euro verbucht wurden; damit verringerte sich der Erlös um etwa 3,5 Milliarden Euro oder knapp ein Fünftel gegenüber 2022, was den Druck aus schwächeren Volumina und niedrigeren Preisen im Chemieumfeld widerspiegelt. Beim bereinigten Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (bereinigtes EBITDA) erzielte Evonik 2023 rund 1,7 Milliarden Euro, nach etwa 2,5 Milliarden Euro im Jahr 2022, sodass das operative Ergebnis um ungefähr 800 Millionen Euro beziehungsweise gut 32 Prozent zurückging. Der Konzern wies für 2023 einen bereinigten Nettogewinn im Bereich von rund 830 Millionen Euro aus, gegenüber ungefähr 1,3 Milliarden Euro im Vorjahr, womit der Überschuss um rund 470 Millionen Euro beziehungsweise deutlich über 30 Prozent sank.

Trotz des Rückgangs bei Umsatz und Ergebnis hält Evonik an einer kontinuierlichen Ausschüttung fest: Für das Geschäftsjahr 2023 schlug der Vorstand eine Dividende von 1,17 Euro je Aktie vor, nachdem zuvor 1,17 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2022 gezahlt worden waren, sodass die Ausschüttung je Anteilsschein stabil blieb. Diese konstante Dividende bedeutet bei einem angenommenen Aktienkurs im niedrigen zweistelligen Eurobereich eine Dividendenrendite im mittleren einstelligen Prozentbereich und signalisiert, dass Evonik seine Aktionäre auch in einem schwierigeren Marktumfeld am Unternehmenserfolg beteiligt. Für Anleger ist damit klar: Die Ertragslage ist zwar rückläufig, doch das Unternehmen setzt auf Verlässlichkeit bei der Ausschüttung.

Kostenseite und Cashflow im Fokus

Im Rahmen des Konzernabschlusses wurde auch der freie Cashflow aus fortgeführten Aktivitäten hervorgehoben, der 2023 im Bereich von etwa 780 Millionen Euro lag, nachdem im Jahr 2022 rund 1,0 Milliarden Euro ausgewiesen worden waren; damit verringerte sich der freie Mittelzufluss um etwa 220 Millionen Euro oder mehr als 20 Prozent. Diese Entwicklung spiegelt höhere Kosten, niedrigere Margen und ein insgesamt herausforderndes Umfeld in der globalen Chemiebranche wider. Zugleich konnte Evonik seine Nettofinanzverschuldung in einem vertretbaren Rahmen halten: Die Nettoverbindlichkeiten bewegten sich 2023 im Bereich von grob 5 Milliarden Euro und damit nur moderat oberhalb der Größenordnung des Vorjahres, sodass die Verschuldungskennziffer im Verhältnis zum bereinigten EBITDA weiterhin innerhalb des vom Unternehmen definierten Zielkorridors liegt.

Operativ arbeitete Evonik 2023 an Effizienzprogrammen, um Fixkosten zu senken und die Profitabilität einzelner Segmente zu stabilisieren. Der Spezialchemiebereich mit höherwertigen Anwendungen in den Branchen Ernährung, Gesundheit, Hochleistungsmaterialien und Spezialadditive zeigte sich im Vergleich zur klassischen Basischemie robuster. In einem Umfeld, in dem Energie- und Rohstoffkosten zeitweise deutlich erhöht waren, fiel die bereinigte EBITDA-Marge für den Konzern dennoch spürbar zurück: Sie lag 2023 bei grob 11 Prozent des Umsatzes, nachdem im Jahr 2022 noch Werte im Bereich von knapp 13 bis 14 Prozent erreicht worden waren. Dieser Rückgang unterstreicht, wie stark sich Preis- und Mengenrückgänge in der Chemie auf die Profitabilität auswirken können.

Spezialchemie als Ertragsanker

Ein wichtiger Ertragsanker für Evonik ist der Bereich Spezialchemie, der auf höherwertige Anwendungen fokussiert ist und typischerweise weniger stark von kurzfristigen Schwankungen bei Standardchemikalien betroffen ist. Produkte für die Tierernährung, für pharmazeutische Anwendungen, für Beschichtungen und Additive für Kunststoffe sollen stabile Margen und wiederkehrende Nachfrage sichern. Im Segment Nutrition & Care, das unter anderem Aminosäuren für die Tierernährung und Spezialchemikalien für die pharmazeutische Industrie umfasst, erwirtschaftete Evonik 2023 Umsätze im Milliardenbereich, wobei die Erlöse gegenüber dem Vorjahr moderat zurückgingen, während sich die Profitabilität dank Portfolioanpassungen und Effizienzmaßnahmen vergleichsweise stabil hielt. Solche Segmente sind für die Evonik-Aktie entscheidend, da sie die Volatilität des klassischen Chemiegeschäfts dämpfen.

Parallel treibt Evonik Anwendungen im Bereich nachhaltiger Materialien und Kreislaufwirtschaft voran. Spezialadditive für energiesparende Bau- und Dämmstoffe, für leichte Kunststoffe im Automobilsektor oder für Hochleistungsmaterialien in der Luftfahrt sollen mittelfristig Wachstum liefern und die Positionierung des Konzerns in margenstärkeren Nischen stärken. Für Anleger ist wichtig, dass diese Spezialchemieprodukte einen höheren Wertbeitrag je Tonne liefern als Standardchemikalien und damit langfristig zu einer höheren durchschnittlichen EBITDA-Marge beitragen können. Die strategische Ausrichtung weg von volatilen Basischemikalien hin zu innovationsgetriebener Spezialchemie ist daher ein zentraler Baustein der Investmentstory.

Evonik-Aktie und Markteinordnung

Die Evonik-Aktie ist im MDAX gelistet und wird in Deutschland unter anderem über elektronische Handelsplattformen wie Xetra und Tradegate gehandelt, womit sie für viele Privatanleger leicht zugänglich ist. Der Börsenwert des Unternehmens liegt, ausgehend von einer zweistelligen Euro-Notiz pro Aktie und einer Aktienzahl im hohen dreistelligen Millionenbereich, im Milliardenbereich und positioniert Evonik damit als bedeutenden Player im europäischen Chemiesektor. Im zurückliegenden Jahr bewegte sich die Evonik-Aktie im Rahmen einer Spanne, die grob vom hohen einstelligen bis zum mittleren zweistelligen Eurobereich reichte, wodurch deutlich wird, wie stark die Marktteilnehmer zwischen konjunktureller Unsicherheit und dem strukturellen Potenzial der Spezialchemie abwägen.

Für die Einordnung im Sektorumfeld ist relevant, dass Evonik mit seinem Umsatzvolumen im mittleren zweistelligen Milliardenbereich im Vergleich zu europäischen Großchemiekonzernen etwas kleiner, aber wegen der Spezialchemie-Fokussierung klar positioniert ist. Während klassische Chemiewerte stärker von Zyklik und Energiepreisen abhängen, bietet die Evonik-Aktie durch ihre Segmentstruktur eine Mischung aus konjunktursensitiven und defensiveren Geschäftsfeldern. Dass das Unternehmen trotz rückläufiger Ergebnisse eine stabile Dividende von 1,17 Euro je Aktie für 2023 vorgeschlagen hat, deutet darauf hin, dass das Management mittelfristig von einer Erholung der Margen und einem soliden Cashflow ausgeht.

Evonik-Produktbeispiel aus der Spezialchemie

Zu den bekannten Spezialchemieprodukten von Evonik zählen etwa Additive und Hochleistungsmaterialien, die in Farben, Lacken, Klebstoffen und Kunststoffen eingesetzt werden. Ein Beispiel sind spezielle Silica-Produkte, die in Reifen eingesetzt werden und zur Verringerung des Rollwiderstands beitragen, wodurch sich der Kraftstoffverbrauch von Fahrzeugen reduziert. Solche Produktbereiche tragen signifikant zum Umsatz im Segment Specialty Additives bei und gelten als margenstärker als klassische Basischemikalien, weil sie kundenspezifische Eigenschaften und technologische Anforderungen erfüllen.

Kursniveau als Orientierungspunkt

Für Anleger dient die Spanne der Evonik-Aktie im zuletzt beobachteten Zeitraum als Orientierung: Die Notierung bewegte sich im vergangenen Jahr grob zwischen einem hohen einstelligen und einem mittleren zweistelligen Eurobereich, womit der Kurs zeitweise deutlich unter früheren Spitzenwerten lag. Im Kontext der Geschäftszahlen mit einem Umsatz von rund 15,0 Milliarden Euro, einem bereinigten EBITDA von etwa 1,7 Milliarden Euro und einer stabilen Dividende von 1,17 Euro je Aktie ergibt sich ein Bewertungsbild, bei dem der Markt die Belastungen durch geringere Margen und sinkende Erlöse gegen die Chancen der Spezialchemiestrategie abwägt.