Die Hamborner-REIT-Aktie bleibt durch stabile Mieteinnahmen und höhere FFO-Ziele gestützt

Die Hamborner-REIT-Aktie (ISIN DE0006013006) wird durch stabile Immobilienerträge und einen angehobenen operativen Ausblick gestützt, nachdem der Vorstand laut einer Mitteilung vom 07.11.2024 die Prognose für den FFO je Aktie auf eine Spanne von 0,58 bis 0,60 Euro im Geschäftsjahr 2024 erhöht hat. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte Hamborner REIT nach Unternehmensangaben einen FFO je Aktie von 0,57 Euro, sodass der neue Ausblick ein leichtes Wachstum signalisiert und den an der Xetra notierten Titel fundamental untermauert.

FFO-Prognose und Ergebnisentwicklung

Laut dem veröffentlichten Geschäftsbericht 2023 lag der Funds from Operations (FFO) von Hamborner REIT bei rund 55,4 Mio. Euro, nach etwa 53,6 Mio. Euro im Jahr 2022, was einem Anstieg von rund 3,4 Prozent entspricht. Die Miet- und Pachterlöse beliefen sich im Geschäftsjahr 2023 auf etwa 92,7 Mio. Euro und lagen damit leicht über dem Niveau von rund 91,0 Mio. Euro im Jahr 2022, was das stabile Geschäftsmodell mit Fokus auf Nahversorgungszentren und Büroimmobilien in deutschen Mittelstädten unterstreicht. Parallel erzielte das Unternehmen 2023 ein Konzernergebnis von rund 27,0 Mio. Euro nach rund 24,5 Mio. Euro im Vorjahr, womit der Gewinn trotz höherer Zinskosten gesteigert werden konnte.

Für das laufende Geschäftsjahr 2024 peilt Hamborner REIT laut der aktualisierten Prognose einen FFO im Korridor von 0,58 bis 0,60 Euro je Aktie an, nachdem die vorherige Spanne bei 0,56 bis 0,58 Euro je Aktie gelegen hatte. Diese Anhebung um jeweils rund 0,02 Euro je Aktie auf beiden Bandenden reflektiert vor allem die hohe Vermietungsquote, die im Jahr 2023 bei rund 98 Prozent lag, sowie geringere Leerstände im Bestandsportfolio. Für Anleger ist wichtig, dass der FFO in einem REIT-Modell eine zentrale Steuerungsgröße darstellt, da er die operative Ertragskraft vor Bewertungs- und Einmaleffekten abbildet.

Mieterlöse, Portfolio und Dividende

Beim Blick auf die Ertragsquellen zeigt sich, dass Hamborner REIT im Geschäftsjahr 2023 laut Unternehmensangaben rund 67 Prozent der Mieterträge aus Einzelhandels- und Nahversorgungsimmobilien erzielte, während Büroobjekte etwa 33 Prozent beitrugen. Das Immobilienportfolio wies zum Jahresende 2023 einen Fair Value (IFRS) von rund 1,6 Mrd. Euro auf, nach rund 1,7 Mrd. Euro Ende 2022, womit der Rückgang im Wesentlichen auf Bewertungsanpassungen im Zuge des gestiegenen Zinsniveaus zurückzuführen war. Trotz dieser nicht zahlungswirksamen Wertkorrekturen blieb die operative Cash-Generierung stabil, was sich in den nahezu konstanten Mieterlösen widerspiegelte.

Die Dividendenpolitik bleibt für viele Investoren ein zentrales Argument für einen REIT. Hamborner REIT hat für das Geschäftsjahr 2023 laut der Hauptversammlungsdokumentation eine Dividende von 0,47 Euro je Aktie vorgeschlagen, nachdem für das Jahr 2022 noch 0,48 Euro je Aktie ausgeschüttet worden waren. Damit ging die Ausschüttung absolut zwar leicht zurück, liegt aber weiterhin in einer Größenordnung, die gemessen am FFO eine Ausschüttungsquote von etwas über 80 Prozent impliziert. Für einkommensorientierte Anleger ist entscheidend, dass die FFO-Prognose 2024 oberhalb des Vorjahres liegt, während die Gesellschaft gleichzeitig an einer nachhaltigen Dividendenkontinuität festhalten will.

Immobilienfokus auf Nahversorgung und Büro

Hamborner REIT konzentriert sich im Kerngeschäft auf deutsche Gewerbeimmobilien mit einem Schwerpunkt auf Nahversorgungszentren, Fachmarktzentren und ausgewählten Büroobjekten in etablierten Lagen. Ein großer Teil der Mieten stammt aus langfristigen Verträgen mit Lebensmitteleinzelhändlern, Drogeriemarktketten und anderen Anbietern des täglichen Bedarfs, was die Cashflows weniger konjunkturanfällig macht. Der durchschnittliche gewichtete Restlauf der Mietverträge lag laut Unternehmensangaben Ende 2023 bei rund sieben Jahren, was für eine hohe Visibilität der künftigen Einnahmeströme sorgt.

Kursniveau und Marktumfeld der Hamborner-REIT-Aktie

Die Hamborner-REIT-Aktie ist im SDAX gelistet und wird unter anderem auf Xetra gehandelt, womit sie im deutschen Nebenwerteindex an der Seite anderer Immobilien- und Industriewerte vertreten ist. Der REIT profitiert an der Börse von seinem fokussierten Portfolio und der relativ hohen Vermietungsquote, steht aber zugleich unter dem Einfluss des allgemeinen Zinsumfelds und der Bewertung deutscher Gewerbeimmobilien. Für Anleger sind daher sowohl der FFO-Ausblick als auch die Entwicklung der Nettoanfangsrenditen im Portfolio entscheidende Parameter, um das Rendite-Risiko-Profil der Aktie im Vergleich zu anderen europäischen Immobilienwerten einzuordnen.