Die Hong-Leong-Aktie bleibt von soliden Bankgewinnen gestützt

Die Hong-Leong-Aktie (ISIN MYL5819OO007) steht vor dem Hintergrund kräftig gestiegener Bankgewinne im Fokus vieler asiatisch orientierter Investoren, nachdem die Hong Leong Bank im Geschäftsjahr 2024 einen höheren Jahresüberschuss und steigende Zinseinnahmen ausgewiesen hat. Für Privatanleger sind vor allem die Profitabilität des Kreditgeschäfts und die Ausschüttungsquote entscheidende Faktoren für die weitere Attraktivität der Aktie.

Gewinne der Bank ziehen spürbar an

Die Hong Leong Bank ist die zentrale Ertragsquelle innerhalb der Hong-Leong-Gruppe und profitiert von der Zinswende in Malaysia, die die Zinsmargen im klassischen Kreditgeschäft gestärkt hat. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2024 stieg der Nettogewinn der Bank nach Unternehmensangaben gegenüber dem Vorjahr auf einen höheren einstelligen Milliardenbetrag in malaysischen Ringgit, was einem prozentual zweistelligen Zuwachs gegenüber 2023 entspricht. Diese Entwicklung spiegelt sich auch in den Erträgen aus dem Kundengeschäft wider.

Ein wichtiges Signal für Anleger ist die Entwicklung des Zinsüberschusses, der im Geschäftsjahr 2024 laut veröffentlichten Finanzkennzahlen klar über dem Vorjahreswert lag und damit von höheren Kreditvolumina und verbesserten Margen getrieben wurde. Parallel dazu zeigte sich die Kostenbasis der Bank gut kontrolliert, sodass die Cost-Income-Ratio im Vergleich zum Geschäftsjahr 2023 leicht verbessert werden konnte. Dieser Produktivitätsfortschritt ist für Banken ein zentraler Indikator, weil er zeigt, wie effizient jeder erwirtschaftete Ertragsringgit in Nettoergebnis überführt wird.

Die Kreditqualität blieb trotz eines anspruchsvolleren gesamtwirtschaftlichen Umfelds robust. Die Bank wies eine stabile Quote notleidender Kredite aus, die in einer engen Bandbreite zum Vorjahreswert lag, und konnte gleichzeitig die Risikovorsorge in Relation zum Kreditvolumen auf einem kontrollierten Niveau halten. Für Anleger ist dies wichtig, weil steigende Gewinne ohne parallel anziehende Ausfallraten auf ein gesundes Wachstum im Kreditbuch hindeuten.

Dividenden und Eigenkapitalpolster im Fokus

Für die Bewertung der Hong-Leong-Aktie spielt die Dividendenpolitik der Gruppe eine zentrale Rolle, da viele Privatanleger im asiatischen Bankensektor gezielt auf regelmäßige Ausschüttungen setzen. Die Hong Leong Bank hat für das Geschäftsjahr 2024 insgesamt eine im Vergleich zum Vorjahr leicht erhöhte Dividende ausgeschüttet, was im Einklang mit dem gestiegenen Nettogewinn steht. In Kombination mit der Kursentwicklung ergibt sich daraus eine attraktive Dividendenrendite im mittleren einstelligen Prozentbereich, die die Aktie gerade für einkommensorientierte Investoren interessant macht.

Gleichzeitig achtet das Management der Bank auf eine solide Kapitalausstattung. Die regulatorisch relevante Kernkapitalquote (CET1) lag zum Ende des Geschäftsjahres 2024 komfortabel über den von der malaysischen Bankenaufsicht geforderten Mindestwerten. Damit verfügt die Bank über Spielraum, um sowohl weiteres Wachstum im Kreditgeschäft zu finanzieren als auch künftige Dividendenzahlungen zu stützen, ohne an die Grenzen der Kapitalanforderungen zu kommen. Diese Balance zwischen Ausschüttung und Kapitalstärke ist für den Bankensektor ein entscheidender Bewertungsfaktor.

Zur operativen Stärke trägt auch das Gebühren- und Provisionsgeschäft bei, das im Geschäftsjahr 2024 gegenüber 2023 zulegen konnte. Insbesondere Zahlungsverkehrsdienstleistungen, Kartenumsätze und Vermögensverwaltungsprodukte sorgten für zusätzliche Erträge abseits des klassischen Zinsgeschäfts. Für Anleger bedeutet ein wachsender Anteil solcher wiederkehrenden Gebühreneinnahmen eine tendenziell stabilere Ertragsbasis über den Zinszyklus hinweg.

Digitalbanking als Wachstumstreiber

Ein wichtiger Wachstumstreiber der Hong Leong Bank ist das konsequent ausgebaute Digitalbanking, das einen erheblichen Teil der Kundeninteraktionen auf mobile und Online-Kanäle verlagert hat. Die Bank meldete für das Geschäftsjahr 2024 im Vergleich zu 2023 einen deutlichen Anstieg der aktiven Nutzer ihrer digitalen Plattformen, was sich sowohl in höheren Transaktionszahlen als auch in steigenden Gebühreneinnahmen widerspiegelt. Gerade jüngere Kundengruppen in Malaysia und der Region werden zunehmend über Apps und Online-Angebote erreicht.

Für die Profitabilität bedeuten die digitalen Kanäle, dass standardisierte Services skalierbar sind, ohne dass in gleichem Umfang Filialkosten steigen. Dadurch lässt sich das Verhältnis aus operativen Kosten zu Erträgen verbessern, was die bereits erwähnte Cost-Income-Ratio positiv beeinflusst. Gleichzeitig nutzt die Bank die digitalen Kontaktpunkte, um zusätzliche Produkte wie Kreditkarten, Konsumentenkredite oder Anlageprodukte zu platzieren. Diese Cross-Selling-Möglichkeiten sind ein zentraler Hebel für Ertragswachstum auf Basis der bestehenden Kundenbasis.

Hong-Leong-Aktie im regionalen Vergleich

Im regionalen Vergleich mit anderen großen malaysischen Banken profitiert die Hong-Leong-Aktie von der Kombination aus solider Kapitalausstattung, stabiler Kreditqualität und wachsender Ertragsbasis im Zins- und Provisionsgeschäft. Während die absolute Bilanzsumme etwas niedriger ausfallen kann als bei den größten Wettbewerbern im Land, fällt die Profitabilität gemessen an der Eigenkapitalrendite wettbewerbsfähig aus. Für Anleger, die Malaysia als Bankensektor-Standort im Portfolio abbilden möchten, stellt die Aktie damit eine etablierte Option dar.

Langfristig hängt die Attraktivität der Hong-Leong-Aktie davon ab, ob es der Bank gelingt, ihre Marktposition in wichtigen Kundensegmenten weiter auszubauen und gleichzeitig die Kreditrisiken unter Kontrolle zu halten. Die bisherigen Zahlen aus dem Geschäftsjahr 2024 zeigen, dass steigende Zinseinnahmen und eine disziplinierte Kostenkontrolle zu höheren Gewinnen führen können, ohne dass die Qualität des Kreditbuchs sichtbar leidet. Für Investoren bleibt entscheidend, wie sich dieses Bild in den kommenden Jahren im Umfeld möglicher Zinsanpassungen und konjunktureller Schwankungen fortschreibt.

Retailbanking als Kernprodukt

Im Zentrum des Geschäftsmodells steht das Retailbanking mit klassischen Produkten wie Giro- und Sparkonten, Krediten für Privatkunden und kleinen Unternehmen sowie Karten- und Zahlungsverkehrsdienstleistungen. Diese Produkte generieren stabile Zins- und Gebührenströme und bilden die Basis für die im Jahresabschluss 2024 ausgewiesenen Erträge. Ein erheblicher Teil der Kreditvergabe entfällt auf Wohnungsbaufinanzierungen und gesicherte Kredite, was typischerweise mit geringeren Ausfallquoten einhergeht als unbesicherte Konsumentenfinanzierungen.

Marktwert der Hong-Leong-Aktie

Die Hong-Leong-Aktie wird primär an der Börse in Kuala Lumpur gehandelt und spiegelt damit die Erwartungen des Marktes an die künftige Ertragskraft der Bank wider. Die Marktkapitalisierung bewegt sich auf einem Niveau, das die Bank in die Gruppe der größeren börsennotierten Finanzinstitute in Malaysia einordnet. Für Anleger sind neben der absoluten Bewertung insbesondere Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis und das Kurs-Buchwert-Verhältnis relevant, um die Aktie gegenüber regionalen Wettbewerbern einzuordnen, wobei die Kombination aus Gewinnwachstum im Geschäftsjahr 2024 und solider Kapitalbasis tendenziell eine unterstützende Rolle für die Bewertung spielt.