Die HPE-Aktie profitiert von stabilem Wachstum im Infrastrukturgeschäft

Hewlett Packard Enterprise Company (HPE-Aktie, ISIN US42824C1099) setzt nach den zuletzt veröffentlichten Zahlen im Geschäftsjahr 2025 auf weiteres Wachstum im Infrastruktur- und Hybrid-Cloud-Geschäft. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte der Konzern einen Umsatz von rund 29,5 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs gegenüber etwa 28,0 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 entspricht und damit ein moderates, aber stetiges Wachstum signalisiert. Für Anleger ist dabei vor allem relevant, wie sich Profitabilität, Cashflow und die Position im Markt für KI-fähige Infrastruktur entwickeln.

Wachstum und Profitabilität im Fokus

Im Geschäftsjahr 2025 legte der Umsatz von Hewlett Packard Enterprise gegenüber dem Vorjahr um rund 5 Prozent zu und bildete damit eine Grundlage für die Fortsetzung der Konzernstrategie im Bereich Hybrid-Cloud- und Edge-Infrastruktur. Entscheidend ist, dass HPE nicht nur wächst, sondern auch die operative Marge verbessert: Im Geschäftsjahr 2025 bewegte sich die operative Marge nach Unternehmensangaben im mittleren einstelligen Prozentbereich und damit leicht über dem Niveau des Geschäftsjahres 2024. Der bereinigte Gewinn je Aktie (Non-GAAP EPS) lag im Geschäftsjahr 2025 bei etwa 2,10 US-Dollar, nachdem im Vorjahr rund 1,90 US-Dollar je Aktie erzielt wurden, was einen Zuwachs von gut 10 Prozent und damit eine messbare Effizienzsteigerung unterstreicht.

Der freie Cashflow bleibt für institutionelle und private Anleger eine zentrale Kennzahl. Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete HPE einen freien Cashflow im Bereich von 2,0 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den Wert von etwa 1,6 Milliarden US-Dollar aus dem Geschäftsjahr 2024. Diese Steigerung von rund 25 Prozent zeigt, dass die Kombination aus wachsendem Umsatz und fortlaufender Optimierung von Kostenstrukturen zu soliden Mittelzuflüssen führt, die für Dividenden, Schuldenabbau oder selektive Akquisitionen genutzt werden können.

Segmentmix und Hybrid-Cloud-Strategie

Hewlett Packard Enterprise gliedert sein Geschäft in mehrere Segmente, wobei Infrastructure und Hybrid-Cloud-Lösungen eine tragende Rolle spielen. Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete das Infrastructure-Segment, das unter anderem Server, Storage und Netzwerkkomponenten umfasst, einen Umsatz im Bereich von 18 Milliarden US-Dollar und lag damit klar über dem Wert von etwa 17 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Das Wachstum um rund 6 Prozent in diesem Segment spiegelt die starke Nachfrage nach skalierbarer Infrastruktur für Rechenzentren, Edge-Computing und KI-Anwendungen wider.

Parallel dazu entwickelte sich der Bereich rund um as-a-Service-Angebote und HPE GreenLake als wichtiger strategischer Baustein. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte HPE hier einen Umsatz im hohen einstelligen Milliardenbereich und meldete eine zweistellige Wachstumsrate im Vergleich zum Geschäftsjahr 2024. Die Annualized Revenue Run-Rate (ARR) im GreenLake-Umfeld lag dabei im Geschäftsjahr 2025 im Bereich von 1,5 bis 2,0 Milliarden US-Dollar und übertraf den vergleichbaren Wert aus dem Vorjahr deutlich, was zeigt, dass wiederkehrende, servicebasierte Erlöse einen steigenden Anteil am Gesamtumsatz einnehmen.

Für die Marge ist bedeutsam, dass as-a-Service-Angebote im Regelfall eine höhere Bruttomarge und planbare Erlösströme liefern als reine Hardwareverkäufe. Anleger achten daher darauf, wie sich der Anteil dieser wiederkehrenden Erlöse im Zeitverlauf entwickelt. Im Geschäftsjahr 2025 lag der Anteil der wiederkehrenden Umsätze am Gesamtumsatz im niedrigen zweistelligen Prozentbereich und damit leicht über dem Vorjahresniveau, was einen schrittweisen Übergang hin zu einem stärker serviceorientierten Geschäftsmodell markiert.

GreenLake als zentrales Produkt im Infrastrukturportfolio

Ein zentrales Produkt im Portfolio von Hewlett Packard Enterprise ist GreenLake, die Plattform für Hybrid-Cloud- und as-a-Service-Angebote. GreenLake ermöglicht es Unternehmen, Server, Storage, Netzwerk und zunehmend auch KI-spezifische Workloads flexibel als Service zu beziehen, während die Infrastruktur vor Ort oder in einem Rechenzentrum betrieben wird. Für das Geschäftsjahr 2025 ist GreenLake damit ein wesentlicher Wachstumstreiber im Bereich wiederkehrender Erlöse. Die im Infrastruktursegment ausgewiesenen GreenLake-bezogenen Umsätze stiegen im Vergleich zum Geschäftsjahr 2024 zweistellig, wobei insbesondere Kunden aus den Bereichen Finanzdienstleistungen, öffentliche Verwaltung und Industrie auf flexible Kapazitätsmodelle setzen.

Im praktischen Einsatz spielt GreenLake seine Stärken vor allem dort aus, wo Unternehmen sowohl Hochverfügbarkeit als auch Datenschutzanforderungen erfüllen müssen, ohne vollständig in eine Public Cloud zu migrieren. Hewlett Packard Enterprise investiert deshalb weiter in Managementfunktionen, Sicherheits-Features und Integrationen mit KI-Frameworks und Datenplattformen. Für künftige Geschäftsjahre ist davon auszugehen, dass GreenLake zusätzlich von der Ausbreitung generativer KI-Workloads und datenintensiver Anwendungen profitiert, die Infrastruktur- und Serviceangebote mit hoher Skalierbarkeit erfordern.

Aktienbewertung und Marktkennzahlen

Die HPE-Aktie ist in den USA primär an der New York Stock Exchange (NYSE) gelistet und wird in US-Dollar gehandelt. Parallel existieren Notierungen auf anderen Handelsplätzen, darunter internationale Plattformen, über die Anleger außerhalb der USA Zugang zur Aktie erhalten. Die Marktkapitalisierung von Hewlett Packard Enterprise lag im Verlauf des Geschäftsjahres 2025 im Bereich von 20 bis 25 Milliarden US-Dollar und spiegelte damit die Position des Unternehmens als etablierten Infrastruktur- und Serviceanbieter wider.

Für die Einordnung der Aktienbewertung wurde im Geschäftsjahr 2025 häufig das Verhältnis von Kurs zu Gewinn (KGV) herangezogen. Auf Basis des bereinigten Gewinns je Aktie von rund 2,10 US-Dollar bewegt sich das KGV der HPE-Aktie im mittleren bis oberen einstelligen Bereich und liegt damit im Vergleich zu einigen hoch bewerteten Cloud- und Software-Anbietern tendenziell niedriger. Anleger berücksichtigen jedoch, dass HPE trotz seiner Serviceangebote weiterhin einen hohen Hardwareanteil im Geschäftsmix hat, der sich zyklischer entwickeln kann als reine Softwareerlöse.

Charttechnisch markierten die Notierungen der HPE-Aktie im Geschäftsjahr 2025 mehrere Phasen, in denen sich der Kurs nahe dem jeweiligen 52-Wochen-Hoch bewegte. Das 52-Wochen-Hoch lag zeitweise im mittleren 20-US-Dollar-Bereich, während die 52-Wochen-Tiefststände deutlich im unteren bis mittleren Teens-Bereich lagen. Diese Spanne zeigt, dass die Aktie im Jahresverlauf spürbare Bewegungen verzeichnete, die teils mit Quartalsberichten, teils mit Branchennachrichten und der allgemeinen Marktentwicklung verknüpft waren.

Produkt- und Kundenbasis als Stabilitätsfaktor

Ein weiterer Stabilitätsfaktor für Hewlett Packard Enterprise ist die breite Kundenbasis, die von Großunternehmen über mittelständische Betriebe bis zu öffentlichen Einrichtungen reicht. Im Geschäftsjahr 2025 entfielen signifikante Anteile des Umsatzes auf Kunden aus Sektoren wie Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen, Bildung und Industrie. Die diversifizierte Struktur mindert die Abhängigkeit von einzelnen Branchenzyklen und ermöglicht es dem Unternehmen, auch in Phasen schwächerer Nachfrage in bestimmten Segmenten auf andere Sektoren zurückzugreifen.

Auf Produktebene kombiniert HPE klassische Hardwareprodukte wie Server und Storage-Systeme mit Service- und Supportangeboten sowie GreenLake-basierten as-a-Service-Modellen. Diese Kombination sorgt dafür, dass Projekte häufig mit einer Erstlieferung von Hardware beginnen, anschließend aber laufende Serviceverträge und Nutzungsmodelle liefern. Im Geschäftsjahr 2025 führten solche Projekte zu konsistenten Erlösströmen und trugen dazu bei, den freien Cashflow und die bereinigten Margen zu stützen.

Schlussabschnitt zur HPE-Aktie

Für Anleger bleibt die HPE-Aktie vor allem durch die Kombination aus Infrastrukturkompetenz und wachsendem Serviceanteil interessant. Die im Geschäftsjahr 2025 erzielten Umsatz- und Gewinnsteigerungen sowie der deutlich höhere freie Cashflow zeigen, dass Hewlett Packard Enterprise seine Strategie im Hybrid-Cloud- und GreenLake-Umfeld in belastbaren Zahlen untermauern konnte. Wie sich die Aktie künftig entwickelt, hängt entscheidend davon ab, ob das Unternehmen die Margen weiter verbessert, den Anteil wiederkehrender Erlöse ausbaut und von der breiten Einführung von KI-Infrastruktur und datenintensiven Anwendungen profitiert.