Die Imagis-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzwachstum und solider Marge

Der polnische IT-Dienstleister Imagis (ISIN PLIMAGI00016) hat im Geschäftsjahr 2024 seinen Umsatz im Vergleich zu 2023 deutlich gesteigert und zugleich eine solide operative Marge behauptet, was sich im Börsenkurs der Imagis-Aktie widerspiegelt.

Umsatzplus und Ergebnisentwicklung

Laut dem jüngsten veröffentlichten Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2024 erzielte Imagis einen Konzernumsatz von 45,2 Mio. PLN, nachdem im Jahr 2023 noch 38,7 Mio. PLN ausgewiesen worden waren.

Dies entspricht einem Umsatzanstieg von rund 16,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr und unterstreicht das Wachstum im Kerngeschäft mit IT-Dienstleistungen und Softwarelösungen für öffentliche Auftraggeber und Unternehmen.

Der ausgewiesene Nettogewinn lag im Geschäftsjahr 2024 bei 5,1 Mio. PLN nach 4,4 Mio. PLN im Jahr 2023, womit der Überschuss um rund 15,9 Prozent zulegte.

Bei einem operativen Ergebnis (EBIT) von 6,3 Mio. PLN im Jahr 2024 gegenüber 5,5 Mio. PLN im Jahr 2023 ergibt sich eine EBIT-Marge von rund 13,9 Prozent, die damit nahe am Vorjahresniveau liegt.

Imagis-Aktie und Marktkapitalisierung

Die Imagis-Aktie ist an der Börse Warschau gelistet und gehört zu den kleineren polnischen Technologiewerten.

Auf Basis der veröffentlichten Kursdaten lag der Kurs der Imagis-Aktie zum Stand 30.06.2025 bei 14,80 PLN, nachdem zum Jahresbeginn 2025 ein Niveau von 12,90 PLN verzeichnet worden war.

Damit ergibt sich für das Jahr 2025 bis zum Stichtag eine Kurssteigerung um rund 14,7 Prozent.

Die Marktkapitalisierung von Imagis belief sich per 30.06.2025 auf rund 148 Mio. PLN und spiegelt damit die Bewertung eines wachstumsorientierten, aber noch vergleichsweise kleinen IT-Dienstleisters wider.

Für Anleger ist interessant, dass der Kurs von 14,80 PLN nahe am in den letzten zwölf Monaten erreichten 52-Wochen-Hoch von 15,20 PLN liegt, was die positive Marktstimmung gegenüber der Imagis-Aktie verdeutlicht.

Segmentstruktur und Auftragseingang

Imagis erwirtschaftet den Großteil seiner Erlöse mit IT-Projekten für öffentliche Auftraggeber und Unternehmen, darunter Implementierungen von Geoinformationssystemen, branchenbezogene Software sowie begleitende Dienstleistungen.

Im Geschäftsjahr 2024 entfielen laut Bericht 31,4 Mio. PLN des Umsatzes auf das Segment öffentliche Verwaltung und Versorger, was einem Plus von rund 18,2 Prozent gegenüber den 26,6 Mio. PLN des Jahres 2023 entsprach.

Das Unternehmenssegment mit Kunden aus der Privatwirtschaft steuerte 13,8 Mio. PLN bei, nach 12,1 Mio. PLN im Vorjahr, was einem Zuwachs von rund 14,0 Prozent entspricht.

Der Auftragseingang summierte sich im Geschäftsjahr 2024 auf Projekte mit einem Gesamtvolumen von 52,0 Mio. PLN und lag damit über dem ausgewiesenen Jahresumsatz, was auf einen gut gefüllten Projektbestand hindeutet.

Neben klassischen Integrationsprojekten setzt Imagis zunehmend auf wiederkehrende Erlöse aus Wartungs- und Supportverträgen, die im Jahr 2024 bereits 9,2 Mio. PLN beitrugen.

Marge und Kostenstruktur

Aus Sicht der Profitabilität zeigt sich, dass Imagis seine Marge trotz steigender Personalkosten weitgehend stabil halten konnte.

Die Bruttomarge lag im Geschäftsjahr 2024 bei 32,5 Prozent des Umsatzes gegenüber 31,8 Prozent im Jahr 2023.

Die Personalkosten stiegen im selben Zeitraum von 15,9 Mio. PLN auf 17,8 Mio. PLN, was vor allem auf zusätzliche Einstellungen für neue Projekte und höhere Durchschnittslöhne zurückzuführen ist.

Trotz dieser Kostensteigerung blieb die EBIT-Marge bei rund 13,9 Prozent nur leicht unter dem Niveau des Vorjahres, was auf eine verbesserte Auslastung der Projektteams und höhere Skaleneffekte bei Softwarelösungen schließen lässt.

Das Management verweist in seiner Einordnung auf eine konsequente Projektselektion und eine stärkere Fokussierung auf margenstärkere Dienstleistungen.

Cashflow, Investitionen und Bilanz

Für das Geschäftsjahr 2024 wies Imagis einen operativen Cashflow von 6,0 Mio. PLN aus, nachdem im Jahr 2023 ein Wert von 5,3 Mio. PLN erzielt worden war.

Die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte lagen 2024 bei 2,7 Mio. PLN und konzentrierten sich vor allem auf die Weiterentwicklung eigener Softwaremodule sowie auf Infrastruktur für Rechenzentren und Cloud-Angebote.

Die Nettofinanzverschuldung des Unternehmens betrug zum 31.12.2024 rund 4,1 Mio. PLN und lag damit leicht unter dem Wert von 4,5 Mio. PLN zum 31.12.2023, was auf einen disziplinierten Umgang mit Fremdkapital schließen lässt.

Im Verhältnis zum EBITDA von 7,1 Mio. PLN ergibt sich ein Verschuldungsgrad von rund 0,6, der im Bereich moderater Finanzierungshebel liegt.

Die Eigenkapitalquote lag zum 31.12.2024 bei 48,3 Prozent und verdeutlicht die solide Bilanzstruktur des Unternehmens.

Dividende und Ausschüttungspolitik

Imagis verfolgt eine vorsichtige, aber aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik.

Für das Geschäftsjahr 2023 wurde eine Dividende von 0,35 PLN je Aktie beschlossen, was einer Ausschüttungssumme von rund 3,5 Mio. PLN entsprach.

Für das Geschäftsjahr 2024 schlägt das Management laut veröffentlichten Unterlagen eine Dividende von 0,40 PLN je Aktie vor, womit die Ausschüttungssumme bei rund 4,0 Mio. PLN liegen würde.

Damit würde die Dividende nominal um etwa 14,3 Prozent steigen und läge in Relation zum 2024er Nettogewinn von 5,1 Mio. PLN bei einer Ausschüttungsquote von knapp 78 Prozent.

Für Anleger ist diese Kombination aus Wachstum und attraktiver Ausschüttungspolitik ein wichtiger Aspekt bei der Bewertung der Imagis-Aktie.

Ausblick und Wachstumstreiber

Im Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr verweist Imagis auf mehrere Wachstumstreiber, unter anderem die fortschreitende Digitalisierung der öffentlichen Verwaltung in Polen sowie zusätzliche Projekte im Bereich Geoinformationssysteme.

In einer auf das Jahr 2025 bezogenen Guidance gibt das Unternehmen einen erwarteten Umsatzkorridor von 48 bis 52 Mio. PLN an, was im Mittel einem Plus von rund 9,7 Prozent gegenüber den 45,2 Mio. PLN des Jahres 2024 entspräche.

Beim EBITDA wird eine Spanne von 7,0 bis 8,0 Mio. PLN genannt, nach 7,1 Mio. PLN im Vorjahr.

Der Schwerpunkt liegt strategisch darauf, den Anteil wiederkehrender Erlöse weiter zu erhöhen und die Projektmargen über standardisierte Module zu stabilisieren.

Im öffentlichen Sektor bleibt Imagis dabei ein etablierter Partner für IT-Projekte, etwa bei der Einführung moderner Karten- und Informationssysteme für Städte und Gemeinden.

Produktfokus: Geoinformationslösungen

Ein zentrales Produktfeld von Imagis sind Softwarelösungen und Dienstleistungen rund um Geoinformationssysteme, die Kommunen, Versorger und Unternehmen bei der Planung, Verwaltung und Visualisierung von Infrastruktur unterstützen.

Diese Lösungen generierten im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatzbeitrag von geschätzt mehr als der Hälfte des Gesamtumsatzes und sind häufig mit wiederkehrenden Wartungs- und Supportverträgen verbunden.

Für Nutzer ergeben sich Vorteile etwa bei der digitalen Erfassung von Leitungsnetzen, der Planung von Bauprojekten oder der Bürgerinformation über Infrastrukturvorhaben.

Die Kombination aus Software, Dienstleistung und Projektbegleitung macht dieses Segment zu einem Kernbestandteil des Geschäftsmodells und trägt wesentlich zur Stabilität des Auftragseingangs bei.

Imagis-Aktie im Schlussbild

Zum Stand 30.06.2025 notierte die Imagis-Aktie an der Börse Warschau bei 14,80 PLN und damit nahe am 52-Wochen-Hoch von 15,20 PLN.

Die Marktkapitalisierung von rund 148 Mio. PLN spiegelt den Status eines wachstumsorientierten polnischen IT-Nebenwerts wider, bei dem zweistelliges Umsatzwachstum, eine solide EBIT-Marge und eine attraktive Dividendenpolitik zentrale Bewertungsparameter sind.