Die Informa-Aktie zeigt Stabilität nach soliden Kennzahlen

Die Informa-Aktie des britischen Informations- und Eventkonzerns Informa plc (ISIN GB00BMJ6DW54) steht sinnbildlich für ein Geschäftsmodell, das auf wiederkehrende Erlöse aus Fachmessen, Informationsdiensten und Datenangeboten setzt und sich damit von rein zyklischen Geschäftsmodellen abhebt. Für Anleger ist entscheidend, dass Informa in seinem jüngsten berichteten Geschäftsjahr 2024 einen kräftigen Umsatzanstieg gegenüber 2023 ausweisen konnte und parallel die Profitabilität ausgebaut hat. Damit unterstreicht das Unternehmen seine Fähigkeit, nach der Phase der pandemiebedingten Messeausfälle dauerhaft profitables Wachstum zu erzielen, während die Aktie an der London Stock Exchange als internationaler Mid- bis Large-Cap-Wert gehandelt wird.

Jüngste Geschäftszahlen und Wachstumsschwerpunkte

Informa strukturiert sein Geschäft in mehrere Kernsegmente, typischerweise Academic & Professional, B2B-Events sowie Daten- und Informationsdienste. Im jüngsten vollständigen Geschäftsjahr 2024 hat das Unternehmen nach eigenen Angaben den Konzernumsatz prozentual deutlich über dem Niveau von 2022 und 2023 gesteigert und dabei zentrale Wachstumstreiber im Bereich spezialisierter Fachmessen und digitaler Informationsangebote genutzt. Historisch lag der Umsatz im Geschäftsjahr 2023 noch deutlich niedriger, sodass der Sprung 2024 nicht nur als Rückkehr zur Normalität nach der Pandemiephase zu verstehen ist, sondern als strukturell unterlegter Wachstumstrend. Für Anleger ist dabei wichtig, dass Informa seine margenstarken Daten- und Aboangebote ausbaut, die wesentlich weniger von der Konjunktur abhängen als klassische einmalige Messeerlöse.

Die operative Ertragskraft, gemessen am bereinigten operativen Ergebnis (Adjusted Operating Profit) und an der Marge, hat sich im Geschäftsjahr 2024 ebenfalls verbessert. Während im Geschäftsjahr 2023 die operative Marge noch deutlich niedriger war, zeigt der historische Vergleich, dass Informa durch Skaleneffekte bei großen Leitmessen und eine strikte Kostenkontrolle in der Lage ist, den Mehrumsatz überproportional in Gewinn zu verwandeln. Besonders die großen B2B-Veranstaltungen, die über mehrere Tage Tausende von Fachbesuchern anziehen, liefern dank hoher Standmieten und Zusatzleistungen einen überdurchschnittlichen Ergebnisbeitrag. Das stärkt die freie Cashflow-Generierung und verschafft dem Konzern zusätzlichen Handlungsspielraum für Investitionen, Dividenden und selektive Akquisitionen.

Guidance, Dividendenpolitik und Analystensicht

Für das laufende Geschäftsjahr 2025 gibt Informa eine Guidance ab, die auf weiteres Wachstum bei Umsatz und Ergebnis abzielt und sich an den strukturellen Trends im Informations- und Eventgeschäft orientiert. Üblicherweise umfasst die Prognose eine Spanne für den erwarteten Umsatz sowie für Kennzahlen wie das bereinigte operative Ergebnis. Entscheidend ist, dass die Bandbreite der Guidance in der Mitte deutlich oberhalb der 2024er Ist-Werte liegt, womit das Management seinen Anspruch unterstreicht, den Wachstumskurs fortzusetzen. Ein Teil dieses Wachstums soll aus organischer Expansion kommen, etwa über neue Formate, geografische Expansion und den Ausbau digitaler Produkte; ein weiterer Teil basiert auf Optimierungen bestehender Veranstaltungen und Plattformen.

Analysten sehen Informa traditionell als einen spezialisierten, aber international breit aufgestellten Informations- und Eventanbieter, der vom Trend zur Professionalisierung und Digitalisierung von B2B-Kommunikation profitiert. Viele Marktteilnehmer betonen dabei die Bedeutung der wiederkehrenden, vertraglich abgesicherten Erlöse aus Subskriptionen und Datenangeboten, die einen verlässlichen Cashflow liefern und die Volatilität aus dem eher zyklischen Messegeschäft glätten. Aus Sicht von Konsensschätzungen wird erwartet, dass Informa im Geschäftsjahr 2025 sowohl beim Gewinn je Aktie als auch beim freien Cashflow gegenüber 2024 erneut einen spürbaren Zuwachs erzielen kann, wobei die Schätzungen generell eine moderate, aber kontinuierliche Steigerung über mehrere Jahre einpreisen.

Kapitalstruktur, Cashflow und Investitionsrahmen

Die Kapitalstruktur von Informa ist nach der Pandemiephase und einer Reihe von Portfolioanpassungen darauf ausgerichtet, das Wachstum der Kernsegmente zu finanzieren, ohne die Bilanz übermäßig zu belasten. Historisch lag die Nettoverschuldung im Geschäftsjahr 2023 auf einem im Branchenvergleich moderaten Niveau, während der starke freie Cashflow 2024 dazu beigetragen hat, die Verschuldungskennzahlen weiter zu verbessern. In der Regel orientiert sich der Konzern an Zielgrößen für Verschuldungsgrade, etwa dem Verhältnis von Nettoverbindlichkeiten zu EBITDA, um ausreichend Puffer für Schwankungen zu behalten und gleichzeitig die Flexibilität für Übernahmen und Investitionen zu sichern.

Der freie Cashflow ist für Anleger ein zentraler Bezugspunkt, da er die Grundlage für Dividendenzahlungen und mögliche Aktienrückkäufe bildet. Im Geschäftsjahr 2024 hat Informa den freien Cashflow ausgehend von den pandemiebedingt schwächeren Jahren deutlich steigern können, was dem Management Spielräume für eine progressive Dividendenpolitik eröffnet. Historische Daten zeigen, dass im Geschäftsjahr 2023 die Ausschüttungen noch deutlich niedriger waren, während der Sprung 2024 eine Normalisierung und gleichzeitige Aufwertung der Aktionärsrendite signalisiert. Damit trägt die Bilanzpolitik zu einem insgesamt ausgewogenen Chancen-Risiko-Profil bei.

Bedeutung von Messen und Fachkonferenzen im Geschäftsmodell

Ein wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells von Informa sind Fachmessen und Konferenzen in Branchen wie Technologie, Medizin, Finanzdienstleistungen, Energie, Maschinenbau oder Konsumgüter. Diese Veranstaltungen bringen Anbieter und Fachbesucher zusammen, dienen als Plattformen für Produktvorstellungen, Networking und Wissensaustausch und generieren Einnahmen aus Standgebühren, Sponsoring, Ticketverkäufen und Zusatzleistungen wie Konferenzpaketen. Die Segmentzahlen im jüngsten Geschäftsjahr 2024 zeigen, dass gerade der Bereich B2B-Events prozentual stärker wächst als andere Geschäftsbereiche, was auf eine robuste Nachfrage nach physischen und hybriden Events hinweist.

Historisch war das Messegeschäft während der Pandemie besonders stark betroffen, was sich in schwächeren Kennzahlen im Geschäftsjahr 2020 und 2021 niederschlug. Seitdem hat Informa jedoch nicht nur eine vollständige Erholung erreicht, sondern in wichtigen Leitformaten teilweise bereits Volumina und Erlöse über dem Niveau von 2019 erzielt. Im Geschäftsjahr 2023 lag der Eventumsatz zwar bereits wieder deutlich über den Krisenjahren, blieb aber unter dem Potenzial, das 2024 und in der Guidance 2025 deutlich stärker zum Ausdruck kommt. Dieser historische Vergleich verdeutlicht den Wandel von einem Krisenmanagement hin zu einem wieder konsequent wachstumsorientierten Eventgeschäft.

Digitale Informationsdienste und Datenangebote

Neben Messen und Konferenzen ist Informa im Bereich digitaler Informationsdienste und Datenangebote aktiv. Diese Produkte reichen von datengetriebenen Markt- und Branchenreports über Fachpublikationen bis zu Abonnements für Plattformen, die Unternehmen und Fachleuten aktuelle und historische Informationen bereitstellen. Der Anteil dieses Geschäfts am Gesamtumsatz ist in den letzten Jahren gestiegen, und im Geschäftsjahr 2024 zeigt sich, dass die Abo-basierte Erlösstruktur wesentlich zur Stabilität der Gesamtentwicklung beiträgt. Wiederkehrende Einnahmen aus Subskriptionen haben dabei den Vorteil, eine hohe Visibilität und Planbarkeit zu liefern.

Historisch ist zu erkennen, dass im Geschäftsjahr 2023 der Umsatzanteil aus diesen wiederkehrenden Erlösen bereits signifikant war, aber im Jahr 2024 nochmals erhöht werden konnte. Für das Geschäftsjahr 2025 deutet die Guidance darauf hin, dass Informa diesen Trend fortsetzen möchte, indem neue digitale Produkte eingeführt, bestehende Plattformen technisch und inhaltlich erweitert und zusätzliche Kundensegmente erschlossen werden. Der Vergleich der Wachstumsraten zeigt, dass die digital getriebenen Segmente häufig stabilere zweistellige Zuwachsraten erzielen als das traditioneller ausgerichtete Eventgeschäft, das stärker von Kalender- und Konjunkturzyklen beeinflusst wird.

Strategische Ausrichtung und Portfolioentwicklung

Strategisch verfolgt Informa einen Ansatz, der auf fokussierte, aber global skalierbare Geschäftsbereiche setzt. In den vergangenen Jahren hat der Konzern sein Portfolio durch Zukäufe und Verkäufe geschärft, um sich auf jene Aktivitäten zu konzentrieren, die eine klare Marktführerschaft oder zumindest eine starke Wettbewerbsposition erlauben. Historisch ist etwa zu sehen, dass im Geschäftsjahr 2023 noch einzelne Randaktivitäten im Portfolio enthalten waren, die später veräußert oder in Partnerschaften überführt wurden, um Kapital freizusetzen und Managementaufmerksamkeit auf die wachstumsstarken Kerngeschäfte zu lenken.

Im Geschäftsjahr 2024 und in der Prognose für 2025 kommt diese strategische Ausrichtung deutlicher zum Tragen. Das Management hebt in seinen Aussagen die Bedeutung von skalierbaren Leitmessen und digital vernetzter Informationsangebote hervor und verweist auf Möglichkeiten, über gezielte kleinere Akquisitionen zusätzliche Zielgruppen und Datenquellen ins Haus zu holen. Historisch zeigt sich, dass Informa dabei eine disziplinierte Akquisitionspolitik verfolgt; teure Großübernahmen mit hohen Integrationsrisiken werden gemieden, stattdessen stehen Mehrheitsübernahmen oder Beteiligungen an spezialisierten Plattformen im Vordergrund.

Risiken und Chancen aus Anlegerperspektive

Aus Sicht von Anlegern sind mehrere Risikofaktoren zu berücksichtigen. Das Messegeschäft ist grundsätzlich zyklischer Natur und kann bei schwacher Konjunktur, Reisebeschränkungen oder veränderten Kundenprioritäten unter Druck geraten. Historische Zahlen aus den Jahren 2020 und 2021 belegen, wie stark solche Faktoren das Ergebnis beeinträchtigen können. Zugleich hängt die Dynamik digitaler Informationsdienste von der Zahlungsbereitschaft der Kunden ab; bei intensiver Konkurrenz und hohen Angeboten an kostenfreien Informationsquellen besteht stets die Herausforderung, ausreichenden Mehrwert zur Rechtfertigung von Abopreisen zu liefern.

Demgegenüber stehen Chancen durch strukturelle Trends. Die Internationalisierung von Fachbranchen, die Digitalisierung von B2B-Kommunikation und der zunehmende Bedarf an verlässlichen, spezialisierten Datenquellen spielen Informa in die Karten. Die historischen Vergleiche der Kennzahlen zwischen dem Geschäftsjahr 2019, den Krisenjahren 2020/2021 und den späteren Jahren 2023 und 2024 zeigen, dass das Geschäftsmodell in der Lage ist, nach externen Schocks wieder tragfähige Wachstumsraten zu erzielen. Für Anleger bedeutet dies, dass die Aktie zwar zyklische Phasen durchläuft, aber von einem strukturell intakten Wachstumstrend getragen wird.

Informa-Produkte im Fokus: Fachmessen als Beispiel

Ein repräsentatives Beispiel für das Produktportfolio von Informa sind große Fachmessen in Sektoren wie Technologie oder Gesundheitswesen, bei denen das Unternehmen als Veranstalter auftritt und das komplette Spektrum von Flächenverkauf über Sponsoring bis zur Organisation von Vortragsprogrammen abdeckt. Solche Leitmessen sind häufig mehrtägige Events mit internationalem Publikum, die für Aussteller eine zentrale Plattform zur Präsentation neuer Produkte und Dienstleistungen bieten. Aus Sicht von Informa sind sie zugleich Treiber für flankierende digitale Angebote, da Inhalte wie Vorträge, Studien und Marktübersichten im Anschluss in digitale Formate überführt und als Teil von Informationspaketen vermarktet werden.

Kurs und Marktdaten zur Informa-Aktie

Die Informa-Aktie ist an der London Stock Exchange notiert und spiegelt in ihrem Kursverlauf die Erwartungen des Marktes an das Wachstum und die Stabilität des Geschäftsmodells wider. Der Kursverlauf über die letzten 52 Wochen zeigt eine Spanne mit einem klar erkennbaren unteren und oberen Rand, die den Spielraum zwischen Bewertungsabschlägen in Phasen erhöhter Unsicherheit und Bewertungsaufschlägen bei positiver Nachrichtenlage abbildet. Für Anleger spielen dabei neben den laufenden Ergebnissen und der Guidance auch allgemeine Markttrends eine Rolle, etwa die Einschätzung von Event- und Informationswerten im Vergleich zu anderen Sektoren.