Die Kongsberg-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzwachstum und starkem Auftragseingang

Der norwegische Technologiekonzern Kongsberg (ISIN NO0003043309) hat im Geschäftsjahr 2023 seinen Umsatz auf 40,20 Milliarden NOK gesteigert und damit ein kräftiges Wachstum gegenüber dem Vorjahr erzielt, während die Kongsberg-Aktie von diesem operativen Rückenwind gestützt wird.

Umsatz- und Ergebnisdynamik im jüngsten Geschäftsjahr

Laut dem Geschäftsbericht für das Jahr 2023 stieg der Konzernumsatz von Kongsberg von 32,00 Milliarden NOK im Jahr 2022 auf 40,20 Milliarden NOK im Jahr 2023, was einem Plus von rund 25 Prozent entspricht und die starke Nachfrage nach den Lösungen des Unternehmens widerspiegelt.

Der Betriebsgewinn (EBIT) legte im gleichen Zeitraum von 4,00 Milliarden NOK im Jahr 2022 auf 5,60 Milliarden NOK im Geschäftsjahr 2023 zu, sodass die Profitabilität trotz des kräftigen Wachstums deutlich verbessert wurde und die operative Marge auf rund 13,9 Prozent anstieg.

Beim Nettoergebnis erreichte Kongsberg 2023 einen Jahresüberschuss von 4,20 Milliarden NOK nach 3,10 Milliarden NOK im Jahr 2022, womit der Gewinn um gut 35 Prozent zulegte und die finanzielle Basis des Konzerns weiter stärkte.

Hoher Auftragseingang stärkt die Visibilität

Im Geschäftsjahr 2023 verzeichnete Kongsberg einen Auftragseingang von insgesamt 47,50 Milliarden NOK, nachdem im Jahr 2022 Bestellungen im Umfang von 44,00 Milliarden NOK eingegangen waren, was einem Zuwachs von rund 8 Prozent entspricht und die Nachfrage im maritimen und Verteidigungsbereich unterstreicht.

Der Auftragsbestand lag zum Ende des Jahres 2023 bei rund 80,00 Milliarden NOK und war damit deutlich höher als die 70,00 Milliarden NOK per Ende 2022, sodass die Gesellschaft über eine hohe Auslastung und Sichtbarkeit der künftigen Umsätze verfügt.

Kongsberg zahlte für das Geschäftsjahr 2023 eine Dividende von 12,00 NOK je Aktie, nachdem für 2022 noch 10,00 NOK je Aktie ausgeschüttet worden waren, womit die Ausschüttung um 20 Prozent angehoben wurde und die Aktionäre direkt am Ergebnisanstieg teilhaben.

Segmententwicklung und operative Schwerpunkte

Im Segment Kongsberg Maritime, das Lösungen für die Schifffahrt und Offshore-Industrie anbietet, erzielte das Unternehmen im Jahr 2023 einen Umsatz von 20,50 Milliarden NOK nach 16,40 Milliarden NOK im Jahr 2022, was einem Wachstum von rund 25 Prozent entspricht.

Das Segment Kongsberg Defence & Aerospace, das Verteidigungs- und Luftfahrtlösungen liefert, steigerte seinen Umsatz im Geschäftsjahr 2023 von 14,80 Milliarden NOK im Vorjahr auf 18,60 Milliarden NOK, sodass hier ein Plus von etwa 25 Prozent verzeichnet wurde.

Die Sparte Kongsberg Digital, die Software- und Digitalisierungsprodukte entwickelt, kam 2023 auf einen Umsatz von 1,10 Milliarden NOK nach 0,80 Milliarden NOK im Jahr 2022 und erreichte damit ein Wachstum von rund 37,5 Prozent, was die zunehmende Bedeutung digitaler Lösungen für den Konzern zeigt.

Finanzlage und Investitionen

Zum Ende des Jahres 2023 verfügte Kongsberg über liquide Mittel von 8,50 Milliarden NOK, gegenüber 7,20 Milliarden NOK per Ende 2022, wodurch die finanzielle Flexibilität für Investitionen und mögliche Akquisitionen erhöht wurde.

Die Nettofinanzverschuldung des Unternehmens lag zum Jahresende 2023 bei 2,00 Milliarden NOK und damit niedriger als die 2,80 Milliarden NOK Ende 2022, sodass sich die Bilanzstruktur durch den höheren Cashflow verbessert hat.

Der freie Cashflow erreichte im Jahr 2023 einen Wert von 4,00 Milliarden NOK nach 3,30 Milliarden NOK im Jahr 2022, was das investitionsfähige Mittelaufkommen des Konzerns um rund 21 Prozent erhöhte und zusätzliche finanzielle Spielräume eröffnet.

Bewertung und Marktkapitalisierung

Auf Basis der jüngsten verfügbaren Marktdaten liegt die Marktkapitalisierung von Kongsberg bei rund 160,00 Milliarden NOK, womit der Konzern zu den größeren Industrie- und Technologiewerten an der Osloer Börse zählt.

Mit einem Verhältnis von Unternehmenswert zu EBIT (EV/EBIT) von etwa 18 auf Basis der Zahlen für das Jahr 2023 bewegt sich die Bewertung im Bereich anderer wachstumsstarker Verteidigungs- und Technologieunternehmen.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), berechnet auf Grundlage des Gewinns je Aktie von rund 23,00 NOK im Geschäftsjahr 2023, liegt bei etwa 28, sodass der Markt dem Unternehmen angesichts des Wachstums und der hohen Auftragsbasis einen Bewertungsaufschlag zugesteht.

Produktfokus: maritime und verteidigungstechnische Systeme

Kongsberg ist bekannt für seine maritimen Steuerungs- und Überwachungssysteme sowie für präzise Verteidigungslösungen, die in zahlreichen Ländern eingesetzt werden und einen bedeutenden Anteil am Konzernumsatz ausmachen.

Im Geschäftsjahr 2023 entfielen rund 51 Prozent des Umsatzes auf maritime Anwendungen, während Verteidigungs- und Luftfahrtlösungen etwa 46 Prozent beitrugen, sodass der Konzern auf zwei starke Standbeine im internationalen Markt setzt.

Der Digitalisierungsschwerpunkt mit Software- und Datenplattformen trägt zwar erst einen kleineren Anteil von etwa 3 Prozent zum Gesamtumsatz bei, wächst aber deutlich schneller als die traditionellen Bereiche und verbessert langfristig die Margenstruktur.

Kurs und Aktien-Schlussabsatz

Die Kongsberg-Aktie wird an der Börse in Oslo gehandelt und spiegelt die starke operative Entwicklung mit einem langfristig positiven Kursverlauf wider.

Auf Sicht von zwölf Monaten hat der Aktienkurs auf Basis der verfügbaren Marktdaten im Vergleich zum Vorjahresniveau um deutlich mehr als 20 Prozent zugelegt, gestützt durch das Wachstum bei Umsatz, Ergebnis und Auftragseingang.