Die Landis+Gyr-Aktie bleibt vom Smart-Meter-Geschäft gestützt

Landis+Gyr (ISIN CH0371153492) ist ein weltweit tätiger Anbieter von intelligenten Mess- und Energiemanagement-Lösungen, dessen Aktie vom strukturellen Bedarf nach Smart Metern und digitalen Netzen gestützt wird. Im Geschäftsjahr 2023/24 erwirtschaftete der Konzern nach Angaben des Unternehmens einen Umsatz im deutlich dreistelligen Millionenbereich und arbeitet mit einer Vielzahl von Energieversorgern zusammen, die ihre Netzinfrastruktur modernisieren. Für Anleger steht damit ein etablierter Spezialist im Fokus, der an der Digitalisierung der Energienetze und einem wachsenden Bedarf an Messdaten verdient.

Smart-Meter-Geschäft als Ertragstreiber

Das Geschäftsmodell von Landis+Gyr basiert im Kern auf der Entwicklung und dem Vertrieb von intelligenten Zählern, Kommunikationsmodulen und Softwareplattformen für Energieversorger. Die Umsätze verteilen sich typischerweise auf die Regionen Europa, Amerika und Asien-Pazifik sowie auf Hardware, Software und Serviceverträge. In den vergangenen Geschäftsjahren zeigte sich, dass der Anteil wiederkehrender Erlöse aus langfristigen Service- und Softwareverträgen schrittweise zunimmt, während klassische Hardwareprojekte in Wellen verlaufen. Dies sorgt für eine gewisse Glättung der Ertragsbasis über die Zeit und macht das Unternehmen weniger abhängig von einzelnen Grossprojekten.

Ein weiteres Merkmal des Geschäfts ist die enge Verzahnung mit regulatorischen Vorgaben. In vielen Märkten schreiben Gesetzgeber den Rollout intelligenter Stromzähler vor, um Effizienz, Transparenz und Netzstabilität zu verbessern. Landis+Gyr profitiert von diesen regulatorischen Programmen, da grosse Versorger komplette Systemlösungen aus Hard- und Software benötigen. Auch wenn einzelne Rollout-Programme zeitlich verschoben werden können, ergibt sich über mehrere Jahre hinweg eine gut sichtbare Projektpipeline.

Digitalisierung der Netze als langfristige Chance

Der Konzern ist technologisch vor allem im Bereich der Mess- und Kommunikationstechnik positioniert. Intelligente Zähler liefern Verbrauchsdaten nahezu in Echtzeit, ermöglichen dynamische Tarife und bilden eine Basis für Lastmanagement und Integration erneuerbarer Energien. Hinzu kommen Lösungsbestandteile für Datenanalyse, Netzschutz und die Anbindung an übergeordnete Plattformen der Energieversorger. Für Landis+Gyr bedeutet dies, dass neben dem Verkauf von Hardware zunehmend Software- und Serviceerlöse eine Rolle spielen, die über Jahre hinweg wiederkehrende Einnahmen generieren können.

Parallel dazu wird die Rolle von Daten in der Energiewirtschaft wichtiger. Energieversorger benötigen transparente und belastbare Verbrauchsinformationen, um Netze effizient zu betreiben und Investitionen zu planen. Anbieter wie Landis+Gyr liefern hierfür nicht nur die Messgeräte, sondern auch Tools zur Verarbeitung und Auswertung der gewonnenen Daten. Dies schafft zusätzliche Differenzierungsmöglichkeiten im Wettbewerb, etwa über Funktionen zur Netzüberwachung, zur Erkennung von Verlusten oder zur Steuerung intelligenter Endgeräte.

Repräsentatives Produktsegment: intelligente Stromzähler

Ein zentrales Produktsegment von Landis+Gyr sind intelligente Stromzähler, die in Haushalten und bei gewerblichen Kunden installiert werden. Sie ersetzen mechanische oder einfache elektronische Zähler und bieten zusätzliche Funktionen wie Fernauslesung, zeitvariable Tarife und die Anbindung an Smart-Home- oder Smart-Building-Systeme. Im Zusammenspiel mit Kommunikationsmodulen und Softwareplattformen werden die Stromzähler zu Teil eines umfassenden Systems, mit dem Energieversorger ihre Netze effizienter steuern können. Für den Konzern bedeutet jeder installierte Zähler potenzielle Folgeerlöse durch Services, Softwareupdates oder Erweiterungen der Lösung.

Landis+Gyr-Aktie im Schlussblick

Die Landis+Gyr-Aktie spiegelt die Positionierung des Unternehmens im Markt für Smart-Meter- und Energiemanagement-Lösungen wider. Für Anleger ist entscheidend, dass der Konzern vom langfristigen Trend zur Digitalisierung der Energienetze und von regulatorisch angestossenen Rollout-Programmen profitieren kann, während eine wachsende Basis an Software- und Serviceerlösen die Volatilität einzelner Projektumsätze abfedert.