Die Lowe's-Companies-Aktie zeigt Stabilität, während der Baumarktkonzern mit soliden Quartalszahlen überzeugt

Die Lowe's-Companies-Aktie des US-Baumarktkonzerns Lowe's Companies Inc. (ISIN US5486611073) steht im Zeichen solider Geschäftszahlen und eines stabilen Heimwerker- und Renovierungsmarkts in den USA. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte Lowe's einen Nettoumsatz von rund 86,4 Milliarden US-Dollar, nachdem der Wert im Geschäftsjahr 2022 noch bei etwa 97,1 Milliarden US-Dollar gelegen hatte, was einem Rückgang im niedrigen zweistelligen Prozentbereich entspricht. Zugleich erwirtschaftete das Unternehmen im selben Zeitraum einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von deutlich über 13 US-Dollar und zeigte damit, dass die Profitabilität trotz des Umsatzrückgangs auf einem hohen Niveau blieb.

Solide Kennzahlen im Heimwerker-Geschäft

Als einer der größten Baumarktbetreiber in den USA konzentriert sich Lowe's Companies Inc. auf Heimwerker, professionelle Handwerker und kleinere gewerbliche Kunden. Im abgelaufenen Geschäftsjahr verzeichnete der Konzern im Segment der vergleichbaren Flächenumsätze einen Rückgang im einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr, nachdem in den Jahren der Pandemie teilweise zweistellige Wachstumsraten erreicht worden waren. Gleichzeitig meldete der Konzern für das Geschäftsjahr 2023 einen operativen Gewinn im mittleren einstelligen Milliardenbereich, wobei die operative Marge im hohen einstelligen Prozentbereich lag und damit nur moderat unter dem Vorjahresniveau.

Die Zahl der Filialen von Lowe's Companies Inc. lag zuletzt im niedrigen vierstelligen Bereich, verteilt überwiegend auf die USA und Kanada. Im Berichtsjahr 2023 entfiel der überwiegende Teil des Umsatzes auf den US-Markt, der weiterhin den Kern des Geschäfts darstellt. Die durchschnittlichen Ticketgrößen, also der Wert eines typischen Einkaufs, stiegen im Geschäftsjahr 2023 leicht gegenüber dem Vorjahr, während die Kundenfrequenz leicht zurückging. Damit zeigte sich, dass der Konzern höhere Warenkörbe bei etwas geringerer Kundenanzahl verzeichnete.

Vergleich mit dem Vorjahr und Wettbewerbsumfeld

Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022, in dem Lowe's einen Umsatz von rund 97,1 Milliarden US-Dollar erzielte, bedeutet der Wert von 86,4 Milliarden US-Dollar für 2023 einen Rückgang um rund 10,7 Milliarden US-Dollar beziehungsweise gut 11 Prozent. Dieser Rückgang spiegelt die Normalisierung der Nachfrage nach Heimwerkerprodukten und Baumaterialien wider, nachdem die COVID-19-Pandemie zuvor zu einer außergewöhnlich hohen Nachfrage geführt hatte. Trotz dieses Umsatzrückgangs gelang es dem Unternehmen, die Bruttomarge im Geschäftsjahr 2023 weitgehend stabil zu halten, was auf Verbesserungen im Warenmix, Kostendisziplin und Effizienzmaßnahmen in der Logistik zurückzuführen ist.

Im Wettbewerb mit anderen großen US-Baumarktkonzernen profitiert Lowe's von seiner starken Marke, einer breiten Produktpalette und einem flächendeckenden Filialnetz. Der Marktanteil von Lowe's im US-Do-it-yourself-Segment liegt im zweistelligen Prozentbereich, während der Konzern im Profi-Segment gezielt ausbaut. In den vergangenen Jahren hat das Unternehmen verstärkt in die Ansprache professioneller Kunden investiert, um sich stärker gegen Wettbewerber zu positionieren, die in diesem Segment traditionell eine stärkere Stellung eingeräumt bekommen.

Strategische Initiativen und Profitabilität

Lowe's Companies Inc. hat in den letzten Berichtsperioden mehrere strategische Initiativen umgesetzt, um die Profitabilität zu stabilisieren und die Kundenbindung zu stärken. Dazu zählen Investitionen in die Modernisierung der Filialen, die Erweiterung des Online-Angebots sowie der Ausbau von Services für professionelle Handwerker. Im Geschäftsjahr 2023 resultierten diese Maßnahmen in einem bereinigten Gewinn je Aktie im Bereich von etwa 13 bis 14 US-Dollar, nachdem der Wert im Geschäftsjahr 2022 eher im Bereich von 12 bis 13 US-Dollar gelegen hatte. Damit liegt das EPS des Unternehmens trotz des Umsatzrückgangs über oder zumindest leicht über dem Niveau des Vorjahres.

Ein weiterer wichtiger Faktor für die Profitabilität von Lowe's ist die konsequente Kostenkontrolle. Das Unternehmen optimierte im Berichtsjahr 2023 seine Lieferketten, reduzierte Lagerbestände in ausgewählten Warengruppen und fokussierte sich stärker auf margenstarke Kategorien. Diese Maßnahmen führten dazu, dass die operative Marge nur moderat zurückging und weiterhin im hohen einstelligen Prozentbereich lag, während die Nettomarge im mittleren einstelligen Prozentbereich gehalten werden konnte.

Kapitalrückführung und Dividendenpolitik

Lowe's Companies Inc. ist für eine aktionärsfreundliche Kapitalrückführungspolitik bekannt. Im Geschäftsjahr 2023 setzte der Konzern sein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm fort und kehrte den Aktionären Milliardenbeträge in Form von Rückkäufen und Dividenden zu. Die jährliche Dividende je Aktie lag im Bereich von deutlich über 3 US-Dollar, nachdem sie im Geschäftsjahr 2022 bereits leicht erhöht worden war. Dadurch erhalten Anleger neben möglichen Kursgewinnen auch eine laufende Ausschüttung.

Die Marktkapitalisierung von Lowe's Companies Inc. bewegte sich zuletzt im mittleren zweistelligen Milliardenbereich in US-Dollar und unterstreicht die Bedeutung des Unternehmens im US-Einzelhandels- und Baumarktsektor. Die Dividendenrendite lag in den vergangenen Quartalen im Bereich von rund 2 bis 3 Prozent, abhängig vom jeweiligen Kursniveau. Für langfristig ausgerichtete Investoren spielt neben der Dividende auch die Stabilität des Geschäftsmodells und die Position im Heimwerker- und Profisegment eine Rolle.

Produktsegment Heimwerkerbedarf als Umsatztreiber

Zu den zentralen Produktbereichen von Lowe's Companies Inc. zählen Baumaterialien, Werkzeuge, Garten- und Landschaftsbauprodukte, Haushaltsgeräte sowie Farben und Dekorationsartikel. Ein Beispiel für ein repräsentatives Produktsegment ist der Bereich Powertools, also Elektro- und Akkuwerkzeuge für Heimwerker und professionelle Nutzer. Dieses Segment generiert einen wesentlichen Teil des Umsatzes, da sowohl private Haushalte als auch Handwerksbetriebe regelmäßig in hochwertige Werkzeuge investieren.

Der Umsatzanteil des Segments der Werkzeuge und Hardware liegt im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich des Gesamtumsatzes, wobei sich die genauen Werte je nach Berichtsjahr leicht verschieben können. Im Geschäftsjahr 2023 profitierte Lowe's insbesondere von einer soliden Nachfrage nach Werkzeugen und Geräten für Renovierungsprojekte im häuslichen Umfeld, während Bereiche wie saisonale Gartenprodukte stärker von Witterungsbedingungen abhängig waren.

Lowe's-Companies-Aktie im Marktumfeld

Die Lowe's-Companies-Aktie ist an der New York Stock Exchange (NYSE) in US-Dollar notiert und spiegelt die Erwartungen der Anleger an die weitere Entwicklung des US-Heimwerkermarkts wider. Der Kurs der Aktie bewegte sich in den vergangenen zwölf Monaten in einer Spanne von grob geschätzt wenigen Dutzend US-Dollar, wobei das 52-Wochen-Hoch im Bereich des oberen Teils dieser Spanne lag und das 52-Wochen-Tief im unteren Bereich. Diese Kursbewegungen reflektieren die Anpassung der Marktteilnehmer an die Normalisierung der Nachfrage und die Zinsentwicklung in den USA.

Für Anleger ist neben der Kursentwicklung vor allem die Kombination aus Dividende, Aktienrückkäufen und stabiler Profitabilität wichtig. Lowe's Companies Inc. nutzt freie Mittel regelmäßig dazu, eigene Aktien zurückzukaufen und damit den Gewinn je Aktie zu stützen. Im Aktien-Schlussabschnitt lässt sich festhalten, dass die Lowe's-Companies-Aktie durch das robuste Geschäftsmodell des Konzerns und die kontinuierliche Ausschüttungspolitik unterstützt wird.