Die Mapfre-Aktie profitiert von solidem Gewinnwachstum und hoher Dividendenrendite

Der spanische Versicherer Mapfre (ISIN ES0124244E34) hat im Geschäftsjahr 2024 nach vorläufigen Zahlen seinen Nettogewinn auf rund 900 Millionen Euro gesteigert, nach etwa 770 Millionen Euro im Vorjahr, was einem Plus von gut 17 Prozent entspricht (Geschäftsjahr 2023/2024). Das Prämienvolumen wuchs im selben Zeitraum auf ungefähr 27 Milliarden Euro und lag damit rund 9 Prozent über dem Vorjahreswert von etwa 24,8 Milliarden Euro. Für Anleger besonders interessant: Die Dividende für 2024 summiert sich auf etwa 0,16 Euro je Aktie, was beim aktuellen Kurs einer Rendite im mittleren einstelligen Prozentbereich entspricht (Stand Ende Q2/2025).

Gewinn- und Prämienwachstum als zentrale Treiber

Laut den von Mapfre veröffentlichten Kennzahlen für das Geschäftsjahr 2024 stieg der Nettogewinn von rund 770 Millionen Euro im Jahr 2023 auf etwa 900 Millionen Euro in 2024, was einem Zuwachs von ungefähr 130 Millionen Euro entspricht. Damit setzt das Unternehmen seinen Erholungskurs fort, nachdem 2022 noch Sonderbelastungen aus Naturkatastrophen und Inflationsdruck auf die Profitabilität gedrückt hatten. Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote im Nichtlebengeschäft lag 2024 im Bereich von rund 96 Prozent und verbesserte sich damit um etwa 1 Prozentpunkt gegenüber dem Vorjahr, was die gestiegene Underwriting-Disziplin widerspiegelt.

Das brutto verdiente Prämienvolumen erreichte 2024 nach Unternehmensangaben etwa 27 Milliarden Euro, gegenüber knapp 24,8 Milliarden Euro im Jahr 2023. Das entspricht einem Wachstum von rund 9 Prozent und lag damit leicht über dem globalen Marktdurchschnitt in wichtigen Segmenten wie Kfz- und Industrieversicherung. Besonders stark entwickelten sich die Märkte in Lateinamerika, wo das Prämienvolumen im zweistelligen Prozentbereich zulegte und damit die schwächere Dynamik in einigen europäischen Märkten ausglich.

Kapitalausstattung, Dividende und Bewertung

Die Solvency-II-Kapitalquote von Mapfre bewegte sich 2024 nach Angaben des Unternehmens im Bereich von rund 200 Prozent, im Vergleich zu etwa 205 Prozent per Ende 2023. Damit bleibt der Versicherer klar über der internen Zielspanne, die typischerweise deutlich über 150 Prozent liegt, und signalisiert einen weiterhin soliden Puffer gegenüber regulatorischen Mindestanforderungen. Für dividendenorientierte Anleger ist das wichtig, weil eine robuste Kapitalausstattung die Ausschüttungsfähigkeit stützt.

Für das Geschäftsjahr 2024 plant Mapfre eine Gesamtausschüttung von etwa 0,16 Euro je Aktie, nach ungefähr 0,15 Euro je Aktie für 2023. Damit erhöht das Unternehmen die Dividende um gut 7 Prozent. Bezogen auf einen zuletzt beobachteten Kurs im Bereich von etwa 2,20 Euro ergibt sich eine Dividendenrendite von rund 7,3 Prozent (Stand Q2/2025). Im Vergleich dazu lag die durchschnittliche Dividendenrendite großer europäischer Versicherer zuletzt eher im Bereich von 5 bis 6 Prozent, womit Mapfre am oberen Ende der Branche rangiert.

Mit einer Marktkapitalisierung von rund 6 Milliarden Euro (Stand Mitte 2025) zählt Mapfre zwar nicht zu den Schwergewichten im paneuropäischen Versicherungssektor, kann aber mit einer stabilen Ertragsbasis und einem diversifizierten Geschäftsmodell punkten. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis lag auf Basis des Nettogewinns 2024 im einstelligen Bereich und damit leicht unter dem Niveau einiger großer Wettbewerber. Für Anleger ergibt sich daraus die Kombination aus hoher laufender Ausschüttung und einer Bewertung, die keinen überzogenen Wachstumsoptimismus unterstellt.

Geschäftsfelder Kfz und Sachversicherung im Fokus

Operativ bleibt Mapfre stark im Bereich der Kfz-Versicherung positioniert, der in vielen Regionen einen erheblichen Anteil am Prämienvolumen ausmacht. Daneben spielen Sach- und Haftpflichtsparten sowie das Geschäft mit Industrie- und Spezialversicherungen eine wichtige Rolle. Im Jahr 2024 entfielen rund zwei Drittel der Bruttoprämien auf das Nichtlebengeschäft, während das Lebensversicherungsgeschäft und das Asset-Management den Rest beitrugen.

In Lateinamerika, insbesondere in Brasilien und Mexiko, konnte Mapfre das Prämienvolumen 2024 im hohen einstelligen bis zweistelligen Prozentbereich steigern. Gleichzeitig sorgten Maßnahmen zum Kostenmanagement und zur Verbesserung des Risikoprofils dafür, dass die kombinierte Quote im regionalen Geschäft nahe an die Konzernkennzahl heranrückte. In Spanien, dem Heimatmarkt von Mapfre, blieb das Geschäft trotz intensiven Wettbewerbs stabil und profitabel, wobei insbesondere die Kfz- und Hausratversicherung zum Ergebnis beitrugen.

Produktbeispiel Kfz-Versicherung und Digitalisierung

Ein repräsentatives Produkt im Portfolio von Mapfre ist die Kfz-Versicherung für Privatkunden, die in vielen Ländern als Kernangebot dient. In Spanien und anderen europäischen Märkten bietet der Versicherer beispielsweise Tarife mit Telematik-Komponenten an, bei denen Fahrdaten über eine App oder ein im Fahrzeug installiertes Gerät erhoben werden. Diese Daten ermöglichen individuellere Prämien und fördern sicheres Fahrverhalten.

Ergänzend baut Mapfre digitale Kanäle im Vertrieb und in der Schadenregulierung aus, etwa über Online-Abschlussstrecken, mobile Apps und automatisierte Schadensmeldungen. Dieser Ansatz soll die Kostenquote mittelfristig weiter senken und die Kundenzufriedenheit erhöhen, insbesondere in preissensitiven Segmenten wie der Kfz-Versicherung. Für den Konzern sind solche Effizienzgewinne ein wichtiger Hebel, um trotz Inflationsdruck und steigender Schadenaufwendungen die Marge zu stabilisieren.

Mapfre-Aktie im Überblick

Die Mapfre-Aktie wird an den Börsen in Madrid gehandelt; zusätzlich existieren Zweitnotierungen auf weiteren europäischen Handelsplätzen. Bei einem Kursniveau im Bereich von etwa 2,20 Euro und einer Marktkapitalisierung von rund 6 Milliarden Euro (Stand Mitte 2025) reflektiert die Bewertung das moderate Gewinnwachstum und die hohe Ausschüttungsquote des Konzerns. Für Anleger bleibt der Titel damit vor allem als Dividendenwert und zur Beimischung eines international aufgestellten Versicherers interessant, ohne dass dies eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf darstellt.