Die Maxis-Aktie profitiert von stabilem Wachstum und 5G-Ausbau

Der malaysische Telekommunikationsanbieter Maxis Berhad (ISIN MYL4065OO008) meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von rund 10,1 Milliarden Malaysischen Ringgit (MYR), was einem leichten Plus gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Grundlage für die jüngste Entwicklung der Maxis-Aktie bildet.

Umsatzwachstum und Serviceerlöse im Fokus

Laut öffentlich zugänglichen Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2023 erzielte Maxis einen Gesamtumsatz von etwa 10,1 Milliarden MYR, nach rund 9,8 Milliarden MYR im Jahr 2022, was einem Zuwachs von gut 3 Prozent entspricht.

Die Serviceerlöse, die den Kern des Geschäfts mit Mobilfunk- und Festnetzangeboten bilden, lagen im selben Zeitraum bei rund 8,7 Milliarden MYR und damit spürbar über dem Vorjahreswert von etwa 8,4 Milliarden MYR, ein Wachstum von ungefähr 3,5 Prozent.

Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) blieb im Geschäftsjahr 2023 stabil im Bereich von rund 4 Milliarden MYR, womit sich eine EBITDA-Marge von nahe 40 Prozent ergibt und die operative Ertragskraft des Unternehmens unterstreicht.

Profitabilität und Vergleich zu Vorperioden

Im Rahmen der zuletzt veröffentlichten Quartalszahlen für das vierte Quartal 2023 berichtete Maxis einen Quartalsumsatz von rund 2,6 Milliarden MYR, was leicht über den etwa 2,5 Milliarden MYR des vierten Quartals 2022 liegt.

Der Nettogewinn im vierten Quartal 2023 lag bei ungefähr 330 Millionen MYR und damit marginal über dem Vorjahreswert von rund 320 Millionen MYR, womit sich ein Gewinnanstieg von gut 3 Prozent ergibt.

Auf das Gesamtjahr 2023 bezogen lag der Nettogewinn bei annähernd 1,3 Milliarden MYR, während 2022 ein Ergebnis von rund 1,2 Milliarden MYR erzielt wurde; dies entspricht einem Gewinnplus von etwa 8 Prozent, was vor allem auf höhere Serviceerlöse und Effizienzmaßnahmen zurückgeführt wird.

Dividendenpolitik und Ausschüttungsquote

Maxis ist bei institutionellen und privaten Anlegern für eine relativ konstante Dividendenpolitik bekannt. Für das Geschäftsjahr 2023 zahlte das Unternehmen nach vorliegenden Marktinformationen eine Gesamtdividende von ungefähr 0,20 MYR je Aktie, nachdem für das Jahr 2022 rund 0,19 MYR je Anteilsschein ausgeschüttet worden waren.

Dies entspricht einer Steigerung der Dividende um gut 5 Prozent und einer Ausschüttungsquote, die sich im Bereich von 70 bis 75 Prozent des Nettogewinns bewegt, was die Rolle von Maxis als ertragsorientierte Telekommunikationsaktie unterstreicht.

Für einkommensorientierte Anleger bleibt die Stabilität der Dividende ein wichtiges Argument, zumal Maxis gleichzeitig in den Ausbau der Netzinfrastruktur investiert und so versucht, Wachstum und Ausschüttungen in Einklang zu bringen.

5G-Ausbau und Investitionen in die Netzinfrastruktur

Ein zentraler operativer Schwerpunkt von Maxis liegt im weiteren Ausbau der 5G- und Glasfaserinfrastruktur in Malaysia. Laut veröffentlichten Unternehmensinformationen investierte Maxis im Jahr 2023 rund 1,1 Milliarden MYR in Sachanlagen (Capex), um Netzkapazitäten zu erweitern und die Qualität von Mobilfunk- und Breitbanddiensten zu verbessern.

Im Vergleich zu den rund 1,0 Milliarden MYR Investitionen im Jahr 2022 entspricht dies einem Anstieg der Investitionsausgaben um etwa 10 Prozent, was den strategischen Fokus auf zukunftsfähige Netze dokumentiert.

Der Anteil der Investitionen am Umsatz lag 2023 damit in einer Größenordnung von etwa 11 Prozent, nachdem 2022 ein Verhältnis knapp unter 10 Prozent ausgewiesen worden war, wodurch Maxis seine Infrastrukturbasis für künftige Daten- und Unternehmensdienste stärkt.

Marktposition und Wettbewerb in Malaysia

Maxis gehört zu den größten Telekommunikationsanbietern in Malaysia und konkurriert mit anderen lokalen Anbietern um Marktanteile bei Mobilfunk- und Breitbandkunden. Laut branchentypischen Kennzahlen lag die Anzahl der Mobilfunkanschlüsse von Maxis 2023 bei über 10 Millionen, was die hohe Marktdurchdringung unterstreicht.

Im wichtigen Postpaid-Segment mit höherer Ertragskraft konnte Maxis den Kundenstamm im Jahr 2023 leicht steigern und einen Zuwachs von einigen Prozent gegenüber 2022 verzeichnen, während der Prepaid-Bereich stabil blieb.

Der durchschnittliche Umsatz je Nutzer (ARPU) im Postpaid-Geschäft bewegte sich 2023 in einem Bereich von rund 75 MYR pro Monat, gegenüber etwa 72 MYR pro Monat im Jahr 2022, was einem Plus von gut 4 Prozent entspricht und auf höhere Datennutzung sowie Bündelangebote mit Festnetz- und TV-Diensten zurückgeführt wird.

Schwerpunkt: Margen und Cashflow

Für Anleger ist neben Wachstum vor allem die Marge entscheidend. Maxis erzielte 2023 eine EBITDA-Marge nahe 40 Prozent, nachdem diese 2022 geringfügig niedriger im Bereich von 39 Prozent lag, womit eine leichte Verbesserung der Profitabilität erkennbar ist.

Der operative Cashflow lag im Geschäftsjahr 2023 bei rund 3 Milliarden MYR und damit über dem Wert von etwa 2,8 Milliarden MYR im Jahr 2022, was einem Zuwachs von gut 7 Prozent entspricht und die Fähigkeit des Unternehmens stärkt, Investitionen und Dividenden zu finanzieren.

Die Netto­verschuldung blieb mit einer Größenordnung von knapp 8 Milliarden MYR überschaubar und entsprach einem Verhältnis von etwas über dem Zweifachen des EBITDA, womit Maxis im Branchenvergleich im Rahmen liegt und weiterhin finanziellen Spielraum für Netzinvestitionen und mögliche Akquisitionen besitzt.

Produktsegment: Konvergent-Pakete und Mobilfunkangebote

Ein repräsentatives Produkt im Portfolio von Maxis sind konvergente Pakete, die Mobilfunk, Festnetz-Breitband und teilweise TV-Dienste kombinieren. Diese Bündelprodukte tragen dazu bei, die Kundenbindung zu erhöhen und den durchschnittlichen Umsatz je Kunde zu steigern.

Laut Unternehmensangaben verzeichnete Maxis im Geschäftsjahr 2023 im Bereich der Konvergenzangebote ein zweistelliges Wachstum des Kundenstamms; die Zahl der Abonnements stieg im Vergleich zu 2022 um rund 15 Prozent.

Durch die Kombination von Mobilfunk- und Festnetzanschlüssen in einem Vertrag erreicht Maxis in diesen Paketen teilweise höhere ARPU-Werte als im reinen Mobilfunkgeschäft, was sich positiv auf Umsatzwachstum und Margen niederschlägt.

Kursniveau der Maxis-Aktie und Marktkapitalisierung

Die Maxis-Aktie ist an der Börse in Kuala Lumpur (Bursa Malaysia) gelistet und wird in Malaysischen Ringgit gehandelt. Zuletzt notierte der Kurs nach verfügbaren Marktangaben im Bereich von etwa 3,80 MYR je Aktie, womit die Aktie nahe an den Hochs der jüngeren Vergangenheit liegt.

Auf Basis dieser Kursregion ergibt sich eine Marktkapitalisierung von rund 30 Milliarden MYR, wodurch Maxis zu den größeren börsennotierten Telekommunikationswerten in Südostasien zählt.

Gegenüber einem Kursniveau von etwa 3,50 MYR je Anteilsschein zur Jahresmitte 2023 entspricht dies einem Anstieg von rund 9 Prozent und spiegelt die Kombination aus stabilem Gewinnwachstum, verlässlicher Dividende und Infrastrukturinvestitionen wider.