Die MTN-Group-Aktie profitiert von starkem Gewinnsprung und robustem Umsatzwachstum

Die MTN Group (ISIN ZAE000042164) hat ihren bereinigten Gewinn im Geschäftsjahr 2024 im Vergleich zu 2023 kräftig gesteigert und zugleich den Umsatz deutlich erhöht, während die MTN-Group-Aktie an der Heimatbörse Johannesburg die Bewertung des Telekomkonzerns mit einer Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliardenbereich widerspiegelt. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2024 legte der Service-Umsatz im Konzern zweistellig zu, während das bereinigte Ergebnis je Aktie und der Free Cashflow ebenfalls anzogen, gestützt durch Kundenzuwächse im Daten- und Fintech-Geschäft.

Gewinnsprung und Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2024

Laut veröffentlichten Jahreszahlen für das Geschäftsjahr 2024 erzielte MTN einen deutlich höheren Service-Umsatz als im Vorjahr 2023, wobei das Plus im niedrigen zweistelligen Prozentbereich lag und damit ein solides organisches Wachstum im Kerngeschäft widerspiegelt. Gleichzeitig verbesserte sich das bereinigte EBITDA im zweistelligen Prozentbereich, sodass die EBITDA-Marge stabil bis leicht höher ausfiel als 2023, was auf eine striktere Kostenkontrolle und Skaleneffekte im Netzbetrieb hinweist.

Besonders deutlich wird der operative Hebel beim Blick auf den bereinigten Gewinn je Aktie: Gegenüber 2023 erhöhte sich das bereinigte EPS 2024 um einen zweistelligen Prozentsatz, was auf einen stärkeren Ergebnisbeitrag der Kernmärkte und Effizienzmaßnahmen zurückzuführen ist. Der Free Cashflow nach Leasingzahlungen stieg im gleichen Zeitraum um einen signifikanten Betrag im dreistelligen Millionenbereich, sodass MTN zusätzliche Spielräume für Investitionen in 4G- und 5G-Netze sowie für die weitere Schuldenreduzierung gewann.

Schuldenabbau und Investitionsprogramm

Der Konzern konzentrierte sich 2024 weiterhin auf Bilanzstärkung und Schuldenabbau. Die Nettofinanzverschuldung wurde gegenüber Ende 2023 um einen nennenswerten Betrag im Milliarden-Rand-Bereich gesenkt, was den Verschuldungsgrad (Netto-Schulden zu EBITDA) in Richtung des intern definierten Zielkorridors drückte. Zugleich wurden umfangreiche Investitionen in Höhe eines mehrstelligen Milliardenbetrags in südafrikanischen Rand in die Netzinfrastruktur, insbesondere in 4G-Kapazitäten und den rollenden 5G-Ausbau, gesteckt, um die steigende Datennachfrage in den afrikanischen Kernmärkten und im Nahen Osten zu bedienen.

Die Kombination aus steigenden Cashflows und sinkender Nettofinanzverschuldung verschafft MTN Luft, um sowohl Dividenden zahlen als auch Wachstumsprojekte im Fintech- und Enterprise-Segment zu finanzieren. Für Anleger ist der quantifizierte Vergleich der Verschuldungskennzahlen entscheidend: Während das Verhältnis Netto-Schulden zu EBITDA 2023 noch im mittleren Bereich eines Mehrfachen lag, konnte es 2024 um einige Zehntel reduziert werden, was das Risiko aus Währungsschwankungen und Zinsänderungen abmildert.

Mobiles Datengeschäft und Fintech als Wachstumstreiber

Im operativen Geschäft profitierte MTN 2024 vor allem von der anhaltend starken Nachfrage nach mobilen Datendiensten und digitalen Finanzlösungen. Die Zahl der Datenkunden legte im Jahresvergleich 2024 gegenüber 2023 um mehrere Millionen Nutzer zu, während der Datenumsatz im mittleren zweistelligen Prozentbereich wuchs. Gleichzeitig verzeichnete das Fintech-Segment, zu dem mobile Zahlungsdienste und Kreditprodukte gehören, einen Umsatzanstieg im hohen zweistelligen Prozentbereich im Vergleich zu 2023, was die strategische Bedeutung dieses Bereichs für die langfristige Wachstumsstory unterstreicht.

Das klassische Sprachtelefoniegeschäft entwickelte sich dagegen deutlich langsamer und wuchs nur leicht oder stagnierte, sodass die Umsatzstruktur des Konzerns zunehmend von Daten und Fintech geprägt wird. Für Anleger ist wichtig, dass MTN mit diesen Segmenten nicht nur höhere durchschnittliche Erlöse pro Nutzer (ARPU) erzielen kann, sondern auch weniger abhängig von reinen Volumenerträgen im gesättigten Sprachmarkt wird. Der Anteil des Fintech-Geschäfts am Konzernumsatz stieg 2024 gegenüber 2023 um einige Prozentpunkte, was sich auch im höheren Margenprofil dieser Aktivitäten widerspiegelt.

Stellvertretendes Produkt: Mobile Money von MTN

Ein zentrales Produkt, das die strategische Ausrichtung von MTN im Fintech-Bereich illustriert, sind mobile Finanzdienste, häufig als Mobile-Money-Lösungen vermarktet. Über entsprechende Apps und USSD-Dienste können Kunden in zahlreichen afrikanischen Märkten Guthaben aufladen, Überweisungen tätigen, Rechnungen bezahlen und Mikrokredite in Anspruch nehmen, ohne ein klassisches Bankkonto zu benötigen. Die Zahl aktiver Nutzer solcher Mobile-Money-Dienste bei MTN hat sich in den vergangenen Jahren deutlich erhöht und trug 2024 wesentlich zum zweistelligen Umsatzwachstum im Fintech-Segment bei.

MTN-Group-Aktie und Bewertung am Markt

Die MTN-Group-Aktie wird primär an der Börse in Johannesburg gehandelt, wo der Konzern zu den größeren Telekomwerten zählt und eine Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliarden-Rand-Bereich aufweist. Auf Basis des bereinigten Gewinns 2024 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis, das im Branchenvergleich moderat ausfällt und die Wachstumsperspektiven im Daten- und Fintech-Geschäft sowie das Risiko in einigen politisch und währungsseitig volatilen Märkten reflektiert.