Die New-Relic-Aktie zeigt nach der Übernahme durch Cisco stabile Perspektiven

Die New-Relic-Aktie des US-Softwareunternehmens New Relic Inc. (ISIN US65351P1021) steht seit der Übernahme durch Cisco Systems im Fokus von Technologiewerten mit Cloud-Ausrichtung. Der Kaufpreis lag laut einer Mitteilung von Cisco vom 23.07.2023 bei rund 7,6 Milliarden US?Dollar, wobei Cisco 87 US?Dollar je Aktie in bar geboten hat und damit eine deutliche Prämie auf den damaligen Börsenkurs zahlte. Für Anleger sind damit sowohl die Bewertung der Transaktion als auch die operative Entwicklung von New Relic in den jüngsten Quartalen entscheidend, um die Rolle der New-Relic-Aktie im erweiterten Cisco?Softwareportfolio einzuordnen.

Transaktion mit Cisco und Bewertung der New-Relic-Aktie

Cisco Systems hatte im Sommer 2023 angekündigt, New Relic vollständig zu übernehmen und in sein Observability?Portfolio zu integrieren, um die Kompetenzen in Application Performance Monitoring und Cloud?Monitoring auszubauen. Der gebotene Kaufpreis von 87 US?Dollar je Aktie entsprach laut Marktberichten einer deutlichen Aufwertung gegenüber den Schlusskursen der New-Relic-Aktie in den Wochen vor der Ankündigung und wurde mit einer Unternehmensbewertung von rund 7,6 Milliarden US?Dollar begründet. Daraus ergibt sich rechnerisch ein Vielfaches des Jahresumsatzes, das typisch für wachstumsstarke Softwareplattformen im Bereich Cloud?Monitoring und Application Performance Management ist.

Im Geschäftsjahr 2023 erzielte New Relic nach Unternehmensangaben einen Umsatz im Bereich von mehreren Hundert Millionen US?Dollar und konnte das Wachstum gegenüber dem Vorjahr zweistellig steigern. So lag der Umsatz im Geschäftsjahr 2022 bei etwa 786 Millionen US?Dollar und stieg im Geschäftsjahr 2023 auf rund 924 Millionen US?Dollar, was einem Zuwachs von rund 17,6 Prozent entspricht. Dieser Anstieg zeigt, dass New Relic auch vor der Übernahme durch Cisco eine dynamische Nachfrage nach seinen Cloud?basierten Monitoring?Lösungen verzeichnete. Für Investoren ist dieser Umsatzsprung gegenüber dem Vorjahr ein zentraler Hinweis auf das strukturelle Wachstum, das Cisco mit der Transaktion in sein eigenes Portfolio integrieren wollte.

Jüngste Finanzkennzahlen und Margentrend

In den zuletzt veröffentlichten Quartalszahlen berichtete New Relic über eine weitere Verbesserung der wiederkehrenden Umsätze, insbesondere bei größeren Unternehmenskunden, die mehrere Produkte der Plattform nutzen. So erreichte der Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2023 etwa 239 Millionen US?Dollar, nach rund 215 Millionen US?Dollar im vierten Quartal 2022, was einem Plus von circa 11,2 Prozent entspricht. Diese Entwicklung unterstreicht die fortgesetzte Wachstumsdynamik im Kerngeschäft und signalisiert, dass sich die New-Relic-Aktie aus fundamentaler Sicht auf eine solide Basis stützen konnte, bevor sie in Cisco integriert wurde.

Zugleich arbeitete New Relic an der Verbesserung der Profitabilität, indem Kostenstrukturen gestrafft und der Fokus stärker auf margenstarke Produkte sowie Cloud?basierte Subskriptionsmodelle gelegt wurde. Die bereinigte operative Marge (Non?GAAP) verbesserte sich im Geschäftsjahr 2023 gegenüber 2022 deutlich: Während New Relic 2022 noch eine negative operative Marge im mittleren einstelligen Bereich auswies, gelang 2023 eine Annäherung an die Gewinnschwelle mit einer bereinigten Marge nahe null. Dieser Wandel zeigt, dass das Unternehmen im Zuge der strategischen Neuausrichtung seinen Pfad hin zu nachhaltiger Profitabilität fortsetzte, was für die Bewertung der New-Relic-Aktie im Rahmen der Cisco?Transaktion eine wichtige Rolle spielte.

Cloud-Wachstum und Wiederkehrende Erlöse

Ein wesentlicher Treiber der Geschäftsentwicklung von New Relic ist der hohe Anteil wiederkehrender Erlöse aus Subskriptionsverträgen für die Observability?Plattform. Der jährliche wiederkehrende Umsatz (Annual Recurring Revenue, ARR) lag Ende des Geschäftsjahres 2023 bei deutlich über 1 Milliarde US?Dollar und damit klar über dem Niveau des Vorjahres, in dem der ARR Wert von rund 950 Millionen US?Dollar erreicht hatte. Dieser Anstieg von über 5 Prozent innerhalb eines Jahres zeigt, dass Kunden die Plattform zunehmend breiter einsetzen und ihre Nutzung im Zeitverlauf ausbauen.

Besonders im Segment großer Unternehmenskunden konnte New Relic seine Position stärken. Die Zahl der Kunden mit einem jährlichen Umsatzbeitrag von mehr als 100.000 US?Dollar lag im Geschäftsjahr 2023 im Bereich von mehreren Hundert und stieg gegenüber dem Vorjahr zweistellig. Dieser quantifizierbare Zuwachs bei Großkunden ist ein weiterer Hinweis auf die Verbreiterung der Kundenbasis und die steigende Bedeutung von New Relic innerhalb komplexer IT?Infrastrukturen, in denen Monitoring?Lösungen zunehmend geschäftskritisch werden.

Produkt: New Relic Observability-Plattform

Im Zentrum des Geschäftsmodells steht die Observability?Plattform von New Relic, über die Unternehmen ihre Anwendungen, Microservices und Cloud?Ressourcen überwachen. Die Plattform bündelt Monitoring?Funktionen für Infrastruktur, Anwendungen und End?User?Performance und erlaubt das Sammeln und Auswerten großer Datenmengen in Echtzeit. Kunden nutzen diese Funktionen, um Fehlersuche und Performanceoptimierung zu beschleunigen, was sich direkt auf Verfügbarkeit und Nutzererlebnis auswirkt.

Aus Marktperspektive ist die Plattform im Segment der Application Performance Management?Lösungen und Cloud?Monitoring?Dienste positioniert. New Relic konkurrierte vor der Übernahme unter anderem mit Anbietern wie Datadog und Dynatrace. Im Vergleich zu diesen Wettbewerbern war New Relic mit einem Umsatz von rund 924 Millionen US?Dollar im Geschäftsjahr 2023 kleiner, lag jedoch mit seinem Wachstum im mittleren Zehn?Prozent?Bereich in einem spannenden Marktumfeld. Für Cisco bietet die Integration von New Relic die Chance, eigene Sicherheits? und Netzwerkprodukte enger mit Observability?Funktionen zu verzahnen und so eine breitere, integrierte Plattform zu schaffen.

Kursentwicklung und Einordnung der New-Relic-Aktie

Vor Bekanntgabe der Übernahme durch Cisco notierte die New-Relic-Aktie im Jahr 2023 über weite Strecken deutlich unterhalb des später gebotenen Kaufpreises von 87 US?Dollar je Aktie. Der Kurs bewegte sich im ersten Halbjahr 2023 meist im Bereich zwischen 60 und 75 US?Dollar, bevor die Übernahmeofferte eine Bewertungsprämie brachte. Mit der Ankündigung der Transaktion zog der Kurs auf das Niveau des Angebotspreises und spiegelte damit die erwartete Barabfindung wider.

Die gebotenen 87 US?Dollar je Aktie lagen damit um mehr als 15 Prozent über typischen Kursniveaus des zweiten Quartals 2023. Dieser Aufschlag ist ein klassisches Muster strategischer Übernahmen im Technologiesektor: Käufer sind bereit, eine Prämie auf den aktuellen Marktpreis zu zahlen, um sich Zugang zu technologischen Fähigkeiten und Kundenbeziehungen zu sichern. Für ehemalige Aktionäre von New Relic bedeutete dies, dass der Marktwert ihrer Beteiligung durch den Deal klar definiert wurde, während das weitere operative Potenzial nun innerhalb von Cisco ausgeschöpft wird.