Die NiSource-Aktie profitiert von stabilem Wachstum und höherer Prognose

NiSource Inc. (ISIN US65473P1057) meldete für das Geschäftsjahr 2025 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,82 US?Dollar, nach 1,71 US?Dollar im Jahr 2024, was einem Zuwachs von rund 6,4 Prozent entspricht. Laut Unternehmensangaben per Geschäftsbericht 2025 strebt der Versorger mittelfristig ein jährliches EPS?Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich an und sieht sich damit auf Kurs, die Kapitalallokation zwischen Netzinvestitionen und Dividenden verlässlich auszugestalten.

Ergebniswachstum und Prognose im Fokus

Für das laufende Jahr 2026 peilt NiSource nach eigenen Angaben eine Spanne beim bereinigten Gewinn je Aktie von 1,88 bis 1,94 US?Dollar an, nachdem die tatsächliche EPS?Größe 2025 bei 1,82 US?Dollar lag. Damit würde der Ergebnisausblick im oberen Bereich ein Plus von gut 6,6 Prozent gegenüber 2025 bedeuten und läge zugleich über dem realisierten Wert aus dem Vorjahr. Das Management verweist dabei auf ein anhaltend hohes Investitionsprogramm in die Gas- und Stromnetzinfrastruktur, das im Zeitraum 2024 bis 2028 kumulierte Investitionen von insgesamt rund 18 Milliarden US?Dollar vorsieht.

Im zurückliegenden Jahr 2025 erzielte NiSource einen Umsatz von rund 6,2 Milliarden US?Dollar, nach 5,9 Milliarden US?Dollar im Geschäftsjahr 2024, und verzeichnete damit ein Plus von etwa 5 Prozent. Die operative Ergebnisgröße, gemessen am bereinigten Nettoeinkommen, stieg im gleichen Zeitraum von 980 Millionen US?Dollar auf 1,04 Milliarden US?Dollar. Damit wuchs der bereinigte Gewinn etwas schneller als der Umsatz, was auf einen konsequenten Fokus auf Effizienz und eine Verbesserung der Kostenstruktur hinweist.

Investitionsprogramm und Netzmodernisierung

Der Versorger plant nach eigenen Angaben, im Zeitraum 2026 bis 2028 jährlich zwischen 3,5 und 4,0 Milliarden US?Dollar in seine Gas- und Stromnetze sowie in Sicherheits- und Modernisierungsmaßnahmen zu investieren. Bereits im Geschäftsjahr 2025 beliefen sich die Investitionen (Capital Expenditures) auf rund 3,4 Milliarden US?Dollar, nachdem im Jahr 2024 etwa 3,1 Milliarden US?Dollar in die Netzinfrastruktur geflossen waren. Damit erhöht NiSource sein Investitionstempo kontinuierlich, um das Netz zu modernisieren, alternde Leitungen zu ersetzen und regulatorische Vorgaben zur Versorgungssicherheit zu erfüllen.

Ein Schwerpunkt liegt auf der Erneuerung von Gasleitungen sowie auf Smart?Grid- und Digitalisierungsprojekten im Stromnetz. Nach Konzernangaben waren Ende 2025 rund 65 Prozent der Gasleitungen in besonders kritischen Segmenten bereits ausgetauscht oder modernisiert, gegenüber etwa 60 Prozent zwei Jahre zuvor. Gleichzeitig treibt NiSource den Ausbau dezentraler Stromerzeugungskapazitäten und die Integration erneuerbarer Energien in das Netz voran, um langfristig von einer veränderten Erzeugungsstruktur zu profitieren.

Dividendenprofil und Verschuldung

Für das Geschäftsjahr 2025 schüttete NiSource eine Dividende von insgesamt 0,99 US?Dollar je Aktie aus, nach 0,95 US?Dollar im Jahr 2024. Damit erhöhte sich die Ausschüttung um knapp 4,2 Prozent und setzt eine Reihe moderater jährlicher Dividendensteigerungen fort. Bezogen auf das bereinigte EPS von 1,82 US?Dollar ergibt sich für 2025 eine Ausschüttungsquote von rund 54 Prozent, die dem Unternehmen finanziellen Spielraum für Investitionen und Schuldenabbau lässt.

Die Nettofinanzverschuldung lag zum Ende des Jahres 2025 laut Unternehmensangaben bei rund 15,5 Milliarden US?Dollar, nach etwa 14,8 Milliarden US?Dollar Ende 2024. Durch das anhaltend hohe Investitionsprogramm steigt die absolute Verschuldung damit weiter, gleichzeitig bleibt der Verschuldungsgrad gemessen am Verhältnis von Netto-Schulden zu EBITDA im Rahmen der vom Management angestrebten Spanne. NiSource betont, dass die Ratings der großen Agenturen im Investmentgrade-Bereich stabil seien und die Finanzierungskosten damit planbar blieben.

Regionale Aufstellung und Geschäftsschwerpunkte

NiSource versorgt nach eigenen Angaben rund 3,8 Millionen Gaskunden und 500.000 Stromkunden in mehreren Bundesstaaten des US?Mittleren Westens und Nordostens. Das Geschäftsmodell basiert überwiegend auf regulierten Netzen, deren Erträge über genehmigte Tarife und Renditebandbreiten abgesichert werden. Dieser regulierte Charakter sorgt in der Regel für relativ stabile Cashflows, die wiederum Grundlage für kontinuierliche Dividendenausschüttungen sind.

Im Segment Gasverteilung erwirtschaftete NiSource im Geschäftsjahr 2025 rund 70 Prozent seines operativen Ergebnisses, während das Stromgeschäft etwa 30 Prozent beisteuerte. Der Konzern sieht auch in den kommenden Jahren den Schwerpunkt auf der Modernisierung des Gasnetzes, da hier ein erheblicher Teil des Investitionsprogramms ansetzt. Gleichzeitig sollen Netzprojekte im Strombereich die Integration erneuerbarer Erzeugungskapazitäten und die Elektromobilität unterstützen.

NiSource-Gasnetz als Kernprodukt

Kern des Geschäftsmodells von NiSource ist das regulierte Gasnetz, über das Millionen Haushalte und Unternehmen in den Versorgungsgebieten beliefert werden. Über dieses Netz erwirtschaftet der Konzern einen Großteil seines Cashflows, der in den letzten Jahren durch sukzessive Tarifanpassungen und ein wachsendes Anlagevermögen im Regulierungsrahmen gestützt wurde.

NiSource-Aktie im Marktvergleich

Die NiSource-Aktie notiert an der New York Stock Exchange in US?Dollar und wird damit vor allem von internationalen Versorger-Investoren verfolgt. Im Vergleich zu anderen nordamerikanischen Netzbetreibern bewegt sich die Bewertung des Titels häufig im Bereich eines mittleren zweistelligen Kurs-Gewinn-Verhältnisses auf Basis des bereinigten EPS, was in Verbindung mit dem laufenden Investitionsprogramm und der Dividendenpolitik als typisches Bewertungsniveau für regulierte Versorger gilt.