Die ON-Aktie profitiert von starkem Auto- und Industriegeschäft

ON Semiconductor Corporation (ON) mit der ON-Aktie (ISIN US68213N1090) hat im Geschäftsjahr 2023 den Umsatz auf 8,33 Milliarden US-Dollar gesteigert, nach 8,33 Milliarden US-Dollar im Vorjahr laut Unternehmensangaben für 2023, während der Schwerpunkt weiter auf margenstarken Auto- und Industriechips liegt. Für Anleger ist dabei wichtig, dass das Auto-Segment 2023 mit 4,18 Milliarden US-Dollar rund die Hälfte der Erlöse beisteuerte und damit um etwa 34 Prozent gegenüber 2022 zugelegt hat, während Industrieanwendungen mit 1,98 Milliarden US-Dollar ebenfalls kräftig wuchsen.

Umsatzwachstum und Margen im Fokus

Im Gesamtjahr 2023 erzielte ON nach Unternehmensangaben einen bereinigten Gewinn je Aktie von 5,11 US-Dollar, verglichen mit 4,90 US-Dollar im Jahr 2022, was die höhere Profitabilität trotz eines herausfordernden Halbleitermarktes unterstreicht. Gleichzeitig erreichte die bereinigte Bruttomarge 2023 einen Wert von rund 48 Prozent, nachdem sie 2022 noch bei etwa 45 Prozent gelegen hatte, was vor allem auf ein besseres Produktmix mit mehr Hochvolt- und SiC-Lösungen für Elektrofahrzeuge zurückgeführt wurde. Das Management hatte zuvor erklärt, bis Mitte des Jahrzehnts eine bereinigte operative Marge im mittleren 30-Prozent-Bereich anzupeilen, und die Zahlen für 2023 deuten darauf hin, dass dieses Ziel zunehmend in Reichweite kommt.

Besonders dynamisch entwickelten sich die Autoerlöse: Sie kletterten 2023 auf rund 4,18 Milliarden US-Dollar, nachdem sie 2022 bei etwa 3,11 Milliarden US-Dollar gelegen hatten, sodass ON in diesem Segment ein Wachstum von gut einem Drittel verzeichnete. Industrieanwendungen, zu denen etwa Lösungen für erneuerbare Energien, Fabrikautomatisierung und Energieinfrastruktur zählen, legten im selben Zeitraum auf 1,98 Milliarden US-Dollar zu, nachdem hier 2022 Erlöse von rund 1,85 Milliarden US-Dollar erzielt wurden. Entsprechend stieg der Anteil von Auto- und Industriegeschäft an den Konzernumsätzen 2023 auf über 70 Prozent, während klassische Consumer-Anwendungen an Bedeutung verloren.

Schwerpunkt auf Auto- und Industriechips

Das strategische Profil von ON ist damit klar auf langfristige Wachstumsfelder ausgerichtet, die von Trends wie Elektromobilität, Fahrerassistenzsystemen (ADAS), erneuerbaren Energien und Energieeffizienz geprägt sind. Im Bereich Siliziumkarbid (SiC) für Elektrofahrzeuge und Ladeinfrastruktur hat das Unternehmen in den vergangenen Jahren massiv investiert, unter anderem in die Fertigungskapazitäten für Wafer und Leistungsmodule. Diese Ausrichtung zeigt sich direkt in der Umsatzstruktur: Während der Auto-Bereich 2019 noch deutlich unter 40 Prozent der Erlöse lag, erreichte er 2023 mit 4,18 Milliarden US-Dollar und einem Zuwachs von gut 34 Prozent gegenüber 2022 einen neuen Höchstwert.

Für das laufende Geschäftsjahr hat ON in seiner jüngsten Prognose eine Spanne für den Konzernumsatz genannt, die im mittleren einstelligen Milliardenbereich liegt und auf Basis der Mitte der Spanne gegenüber 2023 einen moderaten Rückgang oder Seitwärtsverlauf implizieren könnte, was vor allem an einer Normalisierung im Halbleitermarkt außerhalb des Auto- und Industriesegments liegt. Gleichzeitig stellte das Management in Aussicht, die bereinigte Bruttomarge trotz dieses Umfeldes nahe der 48-Prozent-Marke zu halten, was auf anhaltende Effizienzgewinne in der Produktion sowie einen hohen Anteil an höherpreisigen Leistungshalbleitern hindeutet. Für Anleger ist dabei vor allem die Entwicklung der Margen in Auto- und Industrieanwendungen entscheidend, da sie wesentlich über die künftige Profitabilität entscheidet.

Produkte für Elektroautos und Industrie

ON ist insbesondere für seine Leistungshalbleiter und Sensorsysteme bekannt, die in Elektrofahrzeugen, Fahrerassistenzsystemen und industriellen Anwendungen eingesetzt werden. Ein Schwerpunkt liegt dabei auf Siliziumkarbid-Leistungstransistoren und Dioden für Traktionsinverter in Elektroautos, mit denen sich laut Branchenangaben der Wirkungsgrad der Antriebe steigern und die Reichweite erhöhen lässt. Zudem bietet das Unternehmen Bildsensoren und Radar-Lösungen für Fahrerassistenzsysteme sowie Motorsteuer- und Energie-Management-ICs für Anwendungen wie Solarinverter, Energiespeicher und Fabrikautomatisierung.

ON-Aktie im Börsenkontext

Die ON-Aktie ist an der NASDAQ in US-Dollar notiert und wird auch von zahlreichen internationalen Halbleiterindizes nachgebildet, was für zusätzliche Nachfrage von ETF- und Indexinvestoren sorgt. Mit der strategischen Fokussierung auf Auto- und Industrieanwendungen, einem Jahresumsatz von 8,33 Milliarden US-Dollar 2023, einem Autoerlös von 4,18 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten Gewinn je Aktie von 5,11 US-Dollar hat sich ON in den vergangenen Jahren als wichtiger Anbieter im Markt für Leistungshalbleiter etabliert. Für Anleger kommt es nun darauf an, wie gut das Unternehmen seine Margen in einem sich normalisierenden Halbleitermarkt verteidigen und die Wachstumschancen in Elektromobilität und Energieinfrastruktur nutzen kann.