Die PepsiCo-Aktie profitiert von zweistelligem Umsatzplus im Snack-Geschäft

PepsiCo Inc. (ISIN US7134481081) hat im zweiten Quartal 2026 erneut starke Zahlen vorgelegt und damit die Grundlage für die Entwicklung der PepsiCo-Aktie gelegt. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2025 erzielte der Getränkekonzern einen Nettoumsatz von rund 91,4 Milliarden US-Dollar, was einem Plus von etwa 6 Prozent gegenüber 86,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 entspricht. Für Anleger ist besonders wichtig, dass der Gewinn je Aktie im gleichen Zeitraum ebenfalls zulegen konnte und die Profitabilität im Kerngeschäft intakt bleibt.

Quartalszahlen mit deutlichem Wachstum

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 meldete PepsiCo einen Nettoumsatz von rund 24,0 Milliarden US-Dollar, nachdem im vergleichbaren Vorjahresquartal 22,7 Milliarden US-Dollar erzielt wurden. Damit ergibt sich ein Umsatzanstieg von rund 5,7 Prozent im Jahresvergleich. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag im selben Zeitraum bei etwa 2,00 US-Dollar, während im Vorjahresquartal 1,86 US-Dollar erreicht wurden. Dies entspricht einem EPS-Zuwachs von rund 7,5 Prozent. Die operative Marge des Konzerns blieb trotz höherer Rohstoffkosten stabil im Bereich von etwa 15 Prozent, was die Kostendisziplin des Managements unterstreicht.

Besonders dynamisch entwickelte sich das Snack-Geschäft, das bei PepsiCo traditionell einen hohen Ergebnisbeitrag leistet. Nach Unternehmensangaben konnte das Segment Frito-Lay in Nordamerika im zweiten Quartal 2026 seinen Umsatz um rund 10 Prozent auf etwa 6,6 Milliarden US-Dollar steigern, nachdem im Vorjahreszeitraum rund 6,0 Milliarden US-Dollar erzielt wurden. Dieser zweistellige Zuwachs zeigt, dass die Nachfrage nach Chips- und Snackprodukten trotz eines schwierigen Konsumumfelds robust bleibt. Auch die Getränke-Sparte in Nordamerika legte zu und verbuchte im gleichen Zeitraum einen Umsatzanstieg von etwa 4 Prozent auf rund 5,4 Milliarden US-Dollar.

Guidance und Ausblick für das Gesamtjahr

Für das Gesamtjahr 2026 bestätigt PepsiCo seine Prognose eines organischen Umsatzwachstums im mittleren einstelligen Prozentbereich. Konkret erwartet das Management ein organisches Wachstum von rund 5 Prozent, nachdem im Geschäftsjahr 2025 ein vergleichbarer Wert von etwa 6 Prozent erreicht wurde. Beim bereinigten Gewinn je Aktie rechnet der Konzern mit einem Zuwachs im hohen einstelligen Prozentbereich. Im Vorjahr 2025 lag der bereinigte Gewinn je Aktie bei rund 8,20 US-Dollar, sodass für 2026 ein EPS von etwa 8,80 bis 9,00 US-Dollar im Rahmen der Prognose steht.

Die Investitionen in Marketing und Produktinnovationen bleiben hoch. So gibt PepsiCo jährlich mehrere Milliarden US-Dollar für Werbung und Promotion aus, wobei allein im Jahr 2025 die Marketingausgaben bei rund 5,0 Milliarden US-Dollar lagen. Gleichzeitig investiert der Konzern in seine Abfüll- und Logistikstrukturen, um die Lieferkette effizienter zu gestalten. Die Nettoinvestitionen (Capital Expenditures) summierten sich 2025 auf rund 4,5 Milliarden US-Dollar, ein leichter Anstieg gegenüber 4,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.

Bilanz, Verschuldung und Cashflow

Ein weiterer wichtiger Punkt für die Bewertung der PepsiCo-Aktie ist die Bilanzstruktur. Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 wies PepsiCo laut Geschäftsbericht eine Nettoverschuldung von rund 36 Milliarden US-Dollar aus, nachdem der entsprechende Wert 2024 noch etwa 35 Milliarden US-Dollar betragen hatte. Der leichte Anstieg der Verschuldung hängt mit Akquisitionen und Investitionen zusammen. Dem gegenüber steht ein starker operativer Cashflow: Im Jahr 2025 generierte der Konzern einen operativen Cashflow von rund 13 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 12,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der freie Cashflow, also der operative Cashflow abzüglich Investitionen, lag damit bei rund 8,5 Milliarden US-Dollar.

Für Anleger ist auch die Dividendenpolitik relevant. PepsiCo ist seit Jahrzehnten als verlässlicher Dividendenzahler bekannt. Im Jahr 2025 schüttete das Unternehmen eine Dividende von insgesamt rund 5,1 Milliarden US-Dollar aus, nachdem 2024 etwa 4,8 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre geflossen waren. Die Dividende je Aktie wurde 2025 auf 5,06 US-Dollar festgesetzt, was einem Anstieg von rund 7 Prozent gegenüber 4,73 US-Dollar im Vorjahr entspricht. Die Ausschüttungsquote lag dabei im Bereich von rund 60 Prozent des bereinigten Gewinns.

Regionale Segmente und Wachstumstreiber

PepsiCo ist geografisch breit aufgestellt und erwirtschaftet seine Umsätze in Nordamerika, Europa, Lateinamerika und weiteren internationalen Märkten. In Europa lag der Nettoumsatz 2025 bei rund 13,5 Milliarden US-Dollar, nach 12,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was einem Anstieg von etwa 7 Prozent entspricht. In Lateinamerika stieg der Umsatz im gleichen Zeitraum von 10,1 Milliarden US-Dollar auf 11,0 Milliarden US-Dollar und damit um rund 9 Prozent. Besonders die Kombination aus Preissteigerungen und Volumenwachstum trug zu diesen Zuwächsen bei.

Das wachstumsstarke Asien-Pazifik-Geschäft bleibt für PepsiCo strategisch wichtig. Der Nettoumsatz in dieser Region legte 2025 um rund 8 Prozent zu und erreichte etwa 7,8 Milliarden US-Dollar, gegenüber 7,2 Milliarden US-Dollar 2024. Damit trägt die Region zwar einen kleineren Anteil zum Gesamtumsatz bei als Nordamerika, bietet aber langfristig überdurchschnittliche Wachstumsperspektiven. Der Konzern investiert dort insbesondere in lokale Produktvarianten und kleinere Verpackungsgrößen, um unterschiedliche Konsumgewohnheiten zu adressieren.

Vergleich mit Wettbewerbern

Im globalen Getränkemarkt konkurriert PepsiCo vor allem mit Coca-Cola. Während PepsiCo 2025 einen Umsatz von rund 91,4 Milliarden US-Dollar erzielte, lag der Umsatz von Coca-Cola im gleichen Zeitraum bei etwa 48,0 Milliarden US-Dollar. Damit ist PepsiCo gemessen am Gesamtumsatz deutlich größer, wobei der höhere Anteil des Snack-Geschäfts hierbei eine zentrale Rolle spielt. Beim Gewinn je Aktie liegt Coca-Cola traditionell etwas höher, durch die stärkere Fokussierung auf margenstarke Getränkesegmente; PepsiCo setzt dafür auf Diversifikation über Snacks und Getränke.

Ein weiterer Vergleichspunkt ist die Marktkapitalisierung. Zum Stand 30.06.2026 lag die Marktkapitalisierung von PepsiCo bei rund 230 Milliarden US-Dollar, während Coca-Cola auf ungefähr 270 Milliarden US-Dollar kam. PepsiCo ist damit einer der Schwergewichte im S&P 500 und gehört zu den größten Konsumgüterunternehmen weltweit. Der Bewertungsaufschlag bei Coca-Cola spiegelt die höhere Fokussierung auf Getränke wider, während PepsiCo mit seinem breiteren Portfolio eine höhere Stabilität im operativen Ergebnis bieten kann.

Produktsegment Snacks mit starken Margen

Die hohe Bedeutung des Snack-Segments zeigt sich auch an der Ergebnisstruktur. Frito-Lay North America, die Chips- und Snack-Sparte von PepsiCo, erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Nettoumsatz von rund 22,5 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vorjahr 20,8 Milliarden US-Dollar ausgewiesen wurden. Das entspricht einem Wachstum von etwa 8 Prozent. Gleichzeitig lag die operative Marge in diesem Segment laut Unternehmensangaben im Bereich von rund 25 Prozent, deutlich über dem Konzernmittelwert. Dadurch steuert Frito-Lay einen überproportionalen Beitrag zum operativen Gewinn bei.

Für das erste Halbjahr 2026 meldete PepsiCo im Snack-Geschäft ein Volumenwachstum von rund 3 Prozent bei gleichzeitigen Preissteigerungen von etwa 7 Prozent. Damit ergibt sich ein zweistelliges organisches Wachstum von rund 10 Prozent. Der Konzern nutzt gezielte Preismaßnahmen, Produktinnovationen und kleinere Verpackungsgrößen, um die Kaufbereitschaft der Verbraucher zu stabilisieren. Zugleich werden Premiumprodukte ausgebaut, die höhere Margen ermöglichen.

Getränkesparte und Zuckerreduzierung

Im Getränke-Segment verfolgt PepsiCo seit Jahren eine Strategie zur Zuckerreduzierung und bietet vermehrt zuckerfreie oder zuckerarme Varianten an. Der Nettoumsatz der Getränke-Sparte in Nordamerika lag 2025 bei rund 24,0 Milliarden US-Dollar, gegenüber 22,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Damit ergibt sich ein Wachstum von etwa 5 Prozent, das vor allem von der Nachfrage nach kalorienreduzierten Produkten und Energy-Drinks getragen wird. Die operative Marge im Getränkebereich lag im Geschäftsjahr 2025 im Bereich von rund 18 Prozent, was leicht über dem Wert des Vorjahres von etwa 17,5 Prozent liegt.

International wächst das Getränkegeschäft ebenfalls, wenn auch etwas moderater als das Snack-Segment. In Europa erreichte der Getränkeumsatz 2025 rund 7,5 Milliarden US-Dollar, nach 7,0 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was einem Plus von rund 7 Prozent entspricht. In Lateinamerika lag der Getränkeumsatz im gleichen Zeitraum bei etwa 5,2 Milliarden US-Dollar, gegenüber 4,8 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die zunehmende Nachfrage nach Marken wie Pepsi, 7UP und Mirinda sowie lokal angepassten Getränken stützt diese Entwicklung.

Nachhaltigkeit und ESG-Faktoren

PepsiCo verfolgt ambitionierte Nachhaltigkeitsziele, die auch für institutionelle Anleger zunehmend relevant sind. Laut Unternehmensangaben soll der Wasserverbrauch in der Produktion bis 2030 im Vergleich zu 2020 deutlich reduziert werden, konkret um rund 25 Prozent. Darüber hinaus plant der Konzern, den Anteil recycelter Materialien in seinen Verpackungen signifikant zu erhöhen. Schon 2025 lag der Anteil recycelten PET-Materials in bestimmten Märkten bei etwa 30 Prozent, mit dem Ziel, bis 2030 einen Wert von rund 50 Prozent zu erreichen.

Beim Thema Klimaschutz strebt PepsiCo an, die absoluten Treibhausgasemissionen entlang der gesamten Wertschöpfungskette bis 2040 deutlich zu senken. Für den Zeitraum 2020 bis 2030 ist ein Reduktionsziel von rund 40 Prozent gegenüber dem Ausgangsniveau definiert. Diese ESG-Ziele erfordern erhebliche Investitionen in neue Technologien, Energieeffizienz und Lieferkettenmanagement. Gleichwohl sieht das Management darin eine Chance, langfristig Kosten zu senken und regulatorische Risiken zu verringern.

Finanzkennzahlen und Bewertung der PepsiCo-Aktie

Für die Bewertung der PepsiCo-Aktie spielen Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) und die Dividendenrendite eine zentrale Rolle. Bei einem Standkurs von rund 180 US-Dollar je Aktie per 30.06.2026 und einem erwarteten bereinigten Gewinn je Aktie von etwa 8,90 US-Dollar ergibt sich ein erwartetes KGV von rund 20. Im historischen Vergleich liegt dieses Niveau leicht über dem Zehnjahresdurchschnitt, der im Bereich von 18 bis 19 lag. Die Dividendenrendite beläuft sich auf Basis der Dividende von 5,06 US-Dollar je Aktie auf rund 2,8 Prozent.

Die Marktkapitalisierung von PepsiCo lag zum Stichtag 30.06.2026 bei rund 230 Milliarden US-Dollar. Damit zählt der Konzern zu den größten Werten im Sektor der Konsumgüter und ist ein wichtiger Bestandteil vieler globaler Aktienindizes und ETFs. Für langfristig orientierte Anleger ist vor allem die Kombination aus stetigem Wachstum, solider Dividende und moderatem Risiko im Vergleich zu zyklischen Branchen attraktiv.

Repräsentatives Produkt Doritos

Ein prägnantes Beispiel für das Snack-Geschäft von PepsiCo sind die Tortilla-Chips der Marke Doritos. Die Marke ist in zahlreichen Märkten präsent und zählt zu den umsatzstärksten Produkten im Frito-Lay-Portfolio. Laut Branchenschätzungen generiert Doritos jährlich einen Umsatz im oberen einstelligen Milliardenbereich in US-Dollar, wobei Nordamerika den größten Anteil stellt. Das Produkt zeichnet sich durch eine hohe Markenbekanntheit und zahlreiche Geschmacksvarianten aus, von klassischen Käse-Noten bis hin zu scharfen Sondereditionen.

Die Positionierung von Doritos als jugendliche, trendige Marke mit regelmäßigen Sonderaktionen und Werbekampagnen trägt wesentlich zum organischen Wachstum des Snack-Segments bei. In Verbindung mit anderen Marken wie Lay's und Cheetos bildet Doritos einen wichtigen Pfeiler im Markenkosmos von PepsiCo und veranschaulicht den Fokus des Konzerns auf margenstarke, impulsgetriebene Konsumprodukte.

Kursstand der PepsiCo-Aktie

Die PepsiCo-Aktie wurde per 30.06.2026 an der NASDAQ zu einem Kurs von rund 180 US-Dollar gehandelt. Damit liegt der Kurs nur wenig unter dem 52-Wochen-Hoch von etwa 185 US-Dollar und deutlich über dem 52-Wochen-Tief von rund 160 US-Dollar. Diese Spanne verdeutlicht, dass die Aktie im zurückliegenden Jahr überwiegend in einem moderaten Aufwärtstrend verlief, getragen von steigenden Gewinnen und einer verlässlichen Dividendenpolitik.