Die Pernod-Ricard-Aktie profitiert von solidem organischem Wachstum im Geschäftsjahr 2024

Pernod Ricard (ISIN FR0000120693) hat für das im Juni 2024 beendete Geschäftsjahr 2023/24 nach Angaben aus dem veröffentlichten Jahresbericht einen Umsatz von rund 12,14 Milliarden Euro erzielt und damit gegenüber dem Vorjahr leicht zugelegt, während die Pernod-Ricard-Aktie an der Euronext Paris vom stabilen Geschäftsverlauf gestützt wird.

Umsatzentwicklung und Profitabilität im Geschäftsjahr 2023/24

Laut dem Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023/24 lag der Netto-Umsatz von Pernod Ricard bei rund 12,14 Milliarden Euro, nachdem im Geschäftsjahr 2022/23 etwa 12,14 Milliarden Euro ausgewiesen worden waren; organisch verzeichnete der Konzern dabei ein Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich. Die wiederkehrende operative Marge blieb auf einem komfortablen Niveau, wobei der wiederkehrende operative Gewinn (Recurring Operating Income) im Geschäftsjahr 2023/24 im mittleren einstelligen Milliardenbereich lag und damit weitgehend stabil gegenüber 2022/23 blieb.

Auf bereinigter Basis konnte Pernod Ricard die Profitabilität durch ein diszipliniertes Kostenmanagement sowie Portfolio-Optimierungen stützen, auch wenn Währungseffekte und ein teilweise schwächerer Absatz in einigen Märkten auf die ausgewiesenen Wachstumsraten drückten. Der Konzern betonte in seinen Unterlagen zum Geschäftsjahr 2023/24, dass der Fokus weiterhin auf Premiumisierung und Effizienzsteigerung liegt, um mittelfristig ein nachhaltiges organisches Umsatzwachstum und eine schrittweise Verbesserung der Marge zu erreichen.

Regionale Dynamik und Vergleich zum Vorjahr

Die Entwicklung in den einzelnen Regionen fiel im Geschäftsjahr 2023/24 unterschiedlich aus: In den Schwellenländern, insbesondere in Asien und Lateinamerika, legten die Umsätze organisch zu, während in einigen reifen Märkten wie Nordamerika und Teilen Europas eine Normalisierung nach den besonders starken Jahren 2021/22 und 2022/23 zu beobachten war. Verglichen mit dem Vorjahr zeigte sich damit insgesamt ein moderates Wachstumsmuster, bei dem kräftige Zuwächse in ausgewählten Wachstumsmärkten schwächere Trends in anderen Regionen kompensierten.

Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2022/23, in dem der Konzern von Nachholeffekten im On-Trade-Kanal (Bars, Restaurants) profitiert hatte, verlief 2023/24 in einigen Märkten etwas verhaltener, was auch in leicht geringeren Volumina einzelner Marken zum Ausdruck kam. Gleichzeitig setzte Pernod Ricard seine Strategie fort, höhere Preispunkte und Premiumprodukte stärker in den Vordergrund zu stellen, was zur Stabilisierung der Durchschnittserlöse pro Einheit beitrug und die Auswirkungen des Volumenmixes teilweise ausglich.

Cashflow, Dividende und Bilanzstruktur

Der Free Cashflow des Konzerns blieb im Geschäftsjahr 2023/24 auf einem soliden Niveau im hohen dreistelligen Millionen- bis niedrigen Milliardenbereich, gestützt durch eine robuste operative Ertragslage und ein aktives Working-Capital-Management. Die Nettofinanzverschuldung bewegte sich weiterhin in einem Bereich, der vom Management als mit der angestrebten Investment-Grade-Kreditqualität vereinbar beschrieben wird.

Pernod Ricard setzte seine aktionärsfreundliche Ausschüttungspolitik fort und schlug für das Geschäftsjahr 2023/24 erneut eine attraktive Dividende vor, die im Bereich des Vorjahres lag und den Anspruch unterstreicht, die Anteilseigner angemessen am erwirtschafteten Ergebnis zu beteiligen. Die Ausschüttungsquote bezog sich dabei weiterhin auf den bereinigten Gewinn je Aktie und orientierte sich an den im Vorjahr kommunizierten Zielkorridoren.

Strategische Prioritäten und mittelfristige Ziele

Strategisch konzentriert sich Pernod Ricard auf drei Kernachsen: beschleunigtes Wachstum durch Premiumisierung und Innovation, Effizienzsteigerungen entlang der Wertschöpfungskette sowie gezielte Investitionen in Schlüsselregionen und -marken. Das Management bekräftigte im Zusammenhang mit den Zahlen zum Geschäftsjahr 2023/24 seine mittelfristige Ambition, das organische Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich zu halten und die operative Marge graduell zu verbessern.

Wesentliche Hebel für diese Entwicklung sind laut Unternehmensangaben eine stärkere Fokussierung auf margenstarke Premium- und Super-Premium-Marken, die weitere Optimierung der globalen Vertriebsorganisation sowie Investitionen in Markenbildung und digitale Kanäle. Zudem sollen die laufenden Effizienzprogramme in den Bereichen Beschaffung, Produktion und Logistik dazu beitragen, Skaleneffekte zu realisieren und die Kostenbasis nachhaltig zu optimieren.

Produktbeispiel Absolut als Wachstumstreiber

Ein zentrales Produkt im Portfolio von Pernod Ricard ist der Wodka Absolut, der in zahlreichen Märkten als Premium-Spirituose positioniert ist und wesentlich zum Markenprofil des Konzerns beiträgt. Die Marke profitiert von kontinuierlichen Produktinnovationen, etwa in Form neuer Geschmacksrichtungen und limitierter Editionen, sowie von starkem Marketing in Gastronomie und Einzelhandel.

Pernod-Ricard-Aktie an der Börse

Die Pernod-Ricard-Aktie wird an der Euronext Paris gehandelt und reflektiert damit die Erwartungen der Anleger an das zukünftige Wachstum des Konzerns im globalen Spirituosenmarkt. Für Investoren sind neben der organischen Umsatzdynamik vor allem die Entwicklung der operativen Marge, der Free Cashflow und die Kontinuität der Dividendenpolitik zentrale Kennzahlen, um die Bewertung der Aktie einzuordnen.