Die Petrobras-Vz.-Aktie steht nach Zahlen weiter im Blick

Die Petrobras-Vz.-Aktie (ISIN BRPETRACNPR6) bleibt für Anleger vor allem wegen der zuletzt veröffentlichten Konzernzahlen und der Bewertung an der Börse interessant. Im Geschäftsjahr 2024 erzielte Petrobras einen Umsatz von 468,6 Mrd. US-Dollar und einen Nettogewinn von 36,6 Mrd. US-Dollar, nachdem der Ölkonzern 2023 noch 24,9 Mrd. US-Dollar verdient hatte.

Im selben Zeitraum sank die Verschuldung weiter: Die Bruttoverschuldung lag per 31.12.2024 bei 54,4 Mrd. US-Dollar, nach 58,2 Mrd. US-Dollar zum 31.12.2023. Für Anleger zählt damit nicht nur der absolute Gewinn, sondern auch der Bilanztrend, der sich in den Zahlen klar ablesen lässt.

Gewinn und Bilanz tragen

Petrobras meldete für 2024 zudem ein bereinigtes EBITDA von 115,5 Mrd. US-Dollar und damit eine operative Ertragskraft, die den Vorjahreswert von 97,0 Mrd. US-Dollar übertraf. Der freie Cashflow erreichte 2024 41,0 Mrd. US-Dollar und lag damit unter dem hohen Vorjahreswert von 49,1 Mrd. US-Dollar, blieb aber klar positiv.

Der Vergleich zeigt: Gewinn und operative Stärke blieben hoch, während der Cashflow gegenüber 2023 zurückging. Genau dieser Mix ist für die Bewertung der Petrobras-Vz.-Aktie entscheidend, weil der Markt auf Profitabilität, Verschuldung und Ausschüttungsfähigkeit gleichzeitig schaut.

Produktion bleibt der Hebel

Im Bericht für das vierte Quartal 2024 nannte Petrobras eine durchschnittliche Öl-, Gas- und Flüssigkeitsproduktion von 2,98 Mio. Barrel Öläquivalent pro Tag. Für das Gesamtjahr 2024 lag die Produktion bei 2,68 Mio. Barrel Öläquivalent pro Tag und damit über dem Vorjahresniveau von 2,65 Mio. Barrel Öläquivalent pro Tag.

Das ist für den Markt mehr als eine Randnotiz. Höhere Fördermengen stützen Umsatz und Cashflow, während die Disziplin bei Kosten und Investitionen darüber entscheidet, wie viel vom operativen Ergebnis bei den Aktionären ankommt.

Rohöl, Raffinerien, Geschäft

Zum Kerngeschäft von Petrobras gehören die Exploration und Förderung von Öl und Gas sowie die Weiterverarbeitung in Raffinerien und der Vertrieb von Kraftstoffen. Der Konzern ist damit eng an die Entwicklung der globalen Ölpreise, an die Produktionsentwicklung im Pre-Salt-Gebiet und an die Entwicklung der Inlandsnachfrage in Brasilien gekoppelt.

Für die Vorzugsaktie bleibt deshalb besonders relevant, wie stabil die Produktion, die Refining-Margen und die Ausschüttungsfähigkeit bleiben. Genau dort entscheidet sich, ob die starken Jahreszahlen 2024 in den kommenden Quartalen verteidigt werden können.

Kurs und Bewertung

Die Petrobras-Vz.-Aktie notierte zuletzt an der Börse in Brasilien, und die Börse bewertet damit weiterhin einen Konzern mit hoher Ertragskraft, aber auch mit spürbarer Abhängigkeit vom Ölpreis. Auf Basis der gemeldeten 2024er Gewinne, der EBITDA-Stärke und der sinkenden Verschuldung bleibt die Bewertung stark von den nächsten Quartalszahlen abhängig.

Die Aktie ist damit weniger eine Story über Wachstum als über Margen, Produktion und Kapitaldisziplin. Genau das macht die Vorzugsaktie für den Markt anfällig für jede neue Zahl aus dem operativen Geschäft.

Einordnung für Anleger

Die Petrobras-Vz.-Aktie bleibt damit ein Papier, bei dem die großen Kennzahlen zählen: 468,6 Mrd. US-Dollar Umsatz, 36,6 Mrd. US-Dollar Nettogewinn und 115,5 Mrd. US-Dollar bereinigtes EBITDA für 2024 bilden den Kern der jüngsten Bilanz. Dazu kommen 2,68 Mio. Barrel Öläquivalent pro Tag Produktion im Gesamtjahr 2024 und 54,4 Mrd. US-Dollar Bruttoverschuldung zum Jahresende.

Für die Bewertung der Vorzugsaktie ist entscheidend, ob Petrobras diese Größen im laufenden Jahr bestätigen kann. Genau daran wird der Markt die nächsten Zahlen messen.