Die Rolls-Royce-Aktie profitiert von starkem Auftragsbestand und soliden Jahreszahlen

Der britische Industriekonzern Rolls-Royce (ISIN GB00B63H8491) hat für das Geschäftsjahr 2023 deutliche Fortschritte bei Umsatz, Gewinn und Cashflow gemeldet und damit die Basis für die weitere Entwicklung der Rolls-Royce-Aktie verbessert.

Laut dem veröffentlichten Jahresbericht für 2023 erzielte der Konzern einen Umsatz von rund 15,4 Milliarden Pfund, nach etwa 12,7 Milliarden Pfund im Jahr 2022, was einem Zuwachs von gut 21 Prozent entspricht.

Der bereinigte operative Gewinn stieg im gleichen Zeitraum deutlich, von rund 0,7 Milliarden Pfund im Jahr 2022 auf etwa 1,6 Milliarden Pfund im Geschäftsjahr 2023.

Besonders wichtig für Anleger ist der freie Cashflow, der laut Jahresbericht 2023 im Kerngeschäft klar positiv war und sich nach einem Wert im niedrigen dreistelligen Millionenbereich 2022 im Jahr 2023 deutlich verbessert hat.

Parallel profitierte die Rolls-Royce-Aktie von der Erholung des Luftverkehrs und einem hohen Auftragsbestand im Triebwerksgeschäft für Großraumflugzeuge, der sich im Jahr 2023 auf einen zweistelligen Milliardenbetrag in Pfund summierte.

Operative Entwicklung und Marge

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Rolls-Royce im Bereich Civil Aerospace eine klar steigende Zahl an Flugstunden mit den installierten Triebwerken; diese Flugstunden lagen deutlich über dem Niveau von 2022 und damit näher am Vorkrisenjahr 2019.

Die wachsende Auslastung wirkt direkt auf Umsatz und Serviceerträge, weil ein Großteil des Geschäfts in langfristigen Wartungs- und Reparaturverträgen mit den Fluggesellschaften gebunden ist.

Im Segment Civil Aerospace erzielte Rolls-Royce 2023 einen Umsatz im Milliardenbereich und steigerte die operative Marge gegenüber 2022 merklich, wobei die Ergebnisspanne klar über dem Niveau der unmittelbaren Pandemiejahre lag.

Auch das Verteidigungsgeschäft profitierte von stabiler Nachfrage; der Umsatz im Defence-Segment lag 2023 im mittleren einstelligen Milliardenbereich und bewegte sich damit leicht über dem Vorjahreswert.

Die Konzernsparte Power Systems, die unter anderem Großmotoren für Industrieanwendungen und Energieerzeugung liefert, steuerte 2023 ebenfalls einen milliardenschweren Umsatz bei und verzeichnete einen Gewinnanstieg gegenüber 2022.

Cashflow, Verschuldung und Ausblick

Ein zentrales Thema für Anleger bleibt die Verschuldung: Rolls-Royce trägt aus der Vergangenheit eine signifikante Nettoschuld, die sich 2023 jedoch reduziert hat.

Im Jahresbericht 2023 wird eine Nettoverschuldung im Milliardenbereich ausgewiesen, die gegenüber dem Vorjahr um einen mittleren dreistelligen Millionenbetrag gesunken ist.

Der freie Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit lag 2023 im hohen dreistelligen Millionenbereich, nachdem das Unternehmen in den Vorjahren teils noch negative oder nur leicht positive Werte ausgewiesen hatte.

Rolls-Royce kommunizierte für 2024 Zielgrößen für Umsatz, Marge und Cashflow, die auf einen weiteren Anstieg der Profitabilität abzielen und eine bereinigte operative Marge im mittleren einstelligen Prozentbereich als Zielspanne nennen.

Die Verbesserung von Marge und Cashflow ist für die Bewertung der Rolls-Royce-Aktie zentral, weil sie Spielraum für den Schuldenabbau und mittelfristig auch für mögliche Ausschüttungen schafft.

Triebwerke als Kernprodukt

Im Mittelpunkt des Geschäfts von Rolls-Royce stehen Großtriebwerke für Verkehrsflugzeuge, etwa die Trent-Baureihe für Langstreckenjets.

Diese Triebwerke werden in enger Partnerschaft mit Flugzeugherstellern und Airlines entwickelt und installiert und sind auf eine jahrzehntelange Nutzung ausgelegt.

Der wesentliche wirtschaftliche Wert entsteht nicht nur beim Verkauf des Triebwerks selbst, sondern in den Service- und Wartungsverträgen, die über die gesamte Lebensdauer des Aggregats laufen.

Parallel arbeitet Rolls-Royce an neuen Triebwerkskonzepten mit höherer Effizienz und reduziertem Verbrauch, um den Anforderungen der Luftfahrtbranche an geringere Emissionen zu entsprechen.

Zudem investiert das Unternehmen in Technologien für kleine modulare Reaktoren und in Lösungen zur Dekarbonisierung von Energieerzeugung und Industrieanwendungen.

Kurs und Bewertung der Rolls-Royce-Aktie

Die Rolls-Royce-Aktie ist an der London Stock Exchange gelistet und wird dort in Pfund gehandelt.

Die Marktkapitalisierung liegt auf Basis der jüngsten Kursdaten im zweistelligen Milliardenbereich und spiegelt die Erwartung wider, dass das Unternehmen seine Ertragskraft in den kommenden Jahren weiter steigern kann.

Im Vergleich zum Jahr 2022 hat die Rolls-Royce-Aktie deutlich zugelegt, nachdem sich die Geschäftszahlen 2023 spürbar verbessert haben und die Perspektiven im Triebwerks- und Servicegeschäft günstiger eingeschätzt werden.

Der Kurs notiert nach der jüngsten Erholung im oberen Bereich der Spanne der vergangenen zwölf Monate, die sich in Pfund gerechnet über mehrere Pfund erstreckt, und liegt damit deutlich über den Tiefstständen aus der Zeit der Pandemie.

Für Anleger bleibt die Rolls-Royce-Aktie damit ein Papier, das stark von der Entwicklung im Luftverkehr, vom weiteren Schuldenabbau und von der Umsetzung der Margenziele abhängt.