Die SAP-Aktie legt nach angehobener Jahresprognose zu

Die SAP-Aktie des Walldorfer Softwarekonzerns SAP SE (ISIN DE0007164600) profitiert von einer angehobenen Jahresprognose und dem kräftigen Wachstum im Cloudgeschäft, nachdem der Konzern laut Investor-Relations-Unterlagen für das Geschäftsjahr 2025 ein zweistelliges Plus beim Cloudumsatz und höhere Ergebnisziele in Aussicht gestellt hat.

Cloud-Wachstum treibt die Prognoseanhebung

Laut den jüngsten Investor-Relations-Angaben auf der offiziellen SAP-Website verzeichnete SAP im Geschäftsjahr 2024 einen Cloudumsatz von rund 17 Milliarden Euro, was einem Anstieg von etwa 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Bedeutung des Umstiegs auf Cloud-basierte Lösungen für die Ertragsbasis unterstreicht.

Der Gesamtumsatz des Konzerns lag derselben Quelle zufolge im Geschäftsjahr 2024 bei rund 34 Milliarden Euro, womit SAP gegenüber 2023 um etwa 10 Prozent zulegen konnte und damit die eigene Prognosespanne sowie die Markterwartungen bestätigte.

Für das laufende Geschäftsjahr 2025 stellt SAP laut den dort einsehbaren Prognosen einen weiteren Anstieg des Cloudumsatzes in einer Spanne von etwa 18 bis 22 Prozent in Aussicht, während der Gesamtumsatz im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich wachsen soll, was die zuletzt angehobene Jahresprognose begründet.

Operative Marge und Ergebniskennzahlen im Fokus

Die bereinigte operative Marge von SAP lag nach den Investor-Relations-Zahlen im Geschäftsjahr 2024 bei rund 30 Prozent, nachdem der Wert im Vorjahr bei etwa 28 Prozent gelegen hatte, sodass der Konzern hier einen Anstieg um rund 2 Prozentpunkte verzeichnen konnte und seine Effizienz im operativen Geschäft sichtbar steigerte.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) wird von SAP für das Geschäftsjahr 2024 mit rund 5,50 Euro angegeben, was gegenüber etwa 4,80 Euro im Jahr 2023 ein Plus von knapp 15 Prozent bedeutet und den Trend eines profitablen Wachstums im Zuge der Cloud-Transformation bestätigt.

Für 2025 sieht die aktuelle Prognose laut Unternehmensangaben ein weiteres Wachstum des bereinigten operativen Ergebnisses im Bereich von rund 10 bis 15 Prozent vor, wobei die Kombination aus höherem Cloudanteil und striktem Kostenmanagement die Basis für die avisierte Margenverbesserung bilden soll.

Segmentstruktur und regionale Entwicklung

Im Segmentanblick zeigt sich laut SAP-Zahlen, dass der Bereich Cloud und Software zusammen im Geschäftsjahr 2024 für rund 80 Prozent des Gesamtumsatzes verantwortlich war, während das Servicegeschäft den verbliebenen Anteil beisteuerte und damit die strategische Ausrichtung auf wiederkehrende Erlöse und Plattformlösungen unterstützt.

Das klassische On-Premise-Lizenzgeschäft machte nur noch einen einstelligen Anteil am Gesamtumsatz aus und sank im Vergleich zu 2023 um einen niedrigen zweistelligen Prozentwert, was den beschleunigten Übergang von Kunden zu Cloud-Abonnements und hybride Bereitstellungsformen sichtbar macht.

Regional betrachtet erzielte SAP den größten Umsatzanteil weiterhin in der Region EMEA inklusive Deutschland, während Nordamerika und Asien-Pazifik jeweils zweistellig zum Wachstum beitrugen und insbesondere die Cloud-Nachfrage aus großen Industriekunden und dem Finanzsektor hervorhoben.

Mittel- bis langfristige Wachstumsfaktoren

Die mittelfristigen Wachstumsfaktoren der SAP-Aktie leiten sich aus mehreren belegten Unternehmenskennzahlen ab, etwa der im Jahr 2024 ausgewiesenen Umsatzbasis von rund 34 Milliarden Euro, dem zweistelligen Cloudwachstum und der steigenden operativen Marge, die zusammen eine höhere Skalierung des Geschäftsmodells ermöglichen.

Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze an den Gesamterlösen lag laut SAP im Geschäftsjahr 2024 bei deutlich über 70 Prozent, gegenüber rund zwei Dritteln im Jahr 2023, sodass sich die Planbarkeit der Erlöse und die Visibilität für Investoren weiter verbessert hat und die Volatilität klassischer Lizenzzyklen reduziert wurde.

Zudem verweist SAP in den Investor-Relations-Unterlagen auf einen signifikanten Auftragseingang für Cloud- und Plattformlösungen, der mit einem zweistelligen Wachstum im Jahresvergleich einhergeht und künftig in Umsätze und Cashflows überführt werden soll, was das Fundament für die angehobene Prognose stärkt.

SAP S/4HANA als Kernprodukt im Unternehmensportfolio

Ein zentrales Produkt von SAP ist die ERP-Suite SAP S/4HANA, die als moderne Plattform für Finanz-, Logistik- und Produktionsprozesse dient und im Cloud- und On-Premise-Modell angeboten wird, wobei der Fokus klar auf der Cloud-Variante liegt.

Laut den Produkt- und Investoreninformationen des Konzerns nutzen inzwischen mehrere Zehntausend Kunden SAP S/4HANA, wobei die Zahl der aktiven Cloud-Installationen im Jahr 2024 im zweistelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr zugelegt hat und damit einen wesentlichen Treiber des Cloudumsatzes bildet.

Für das S/4HANA-Portfolio verweist SAP auf einen jährlich wachsenden Anteil von Kunden, die vollständig in die Cloud migrieren, was mittel- und langfristig höhere wiederkehrende Abonnementerlöse ermöglicht und zugleich die Nachfrage nach ergänzenden Analytics- und Integrationslösungen des Konzerns stützt.

Kursniveau und Marktkapitalisierung der SAP-Aktie

Die SAP-Aktie wird in Deutschland am Handelsplatz Xetra gehandelt und ist Bestandteil des Leitindex DAX, wobei die Marktkapitalisierung des Konzerns laut gängigen Börsenportalen bei deutlich über 150 Milliarden Euro liegt und damit die Rolle von SAP als einem der wertvollsten börsennotierten Unternehmen im deutschen Markt unterstreicht.

Im zurückliegenden Zwölfmonatszeitraum hat die SAP-Aktie gemäß denselben Kursdaten eine Performance im zweistelligen Prozentbereich erzielt und damit besser abgeschnitten als der DAX, was sich mit dem hohen Cloudwachstum, den angehobenen Prognosen und der verbesserten operativen Marge begründen lässt.

Für Anleger ist bei der SAP-Aktie neben der laufenden Kursentwicklung vor allem die Fähigkeit des Unternehmens relevant, die Cloudtransformation mit nachhaltigen Margenverbesserungen zu verbinden und gleichzeitig in neue Produkte und Innovationen zu investieren, ohne die Profitabilität zu gefährden.