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Die Schweiz im Fokus europäischer aktivistischer Investoren

Dynamics Group AG / Schlagwort(e): Studie
Die Schweiz im Fokus europäischer aktivistischer Investoren

19.02.2025 / 08:00 CET/CEST

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Medienmitteilung

Die Schweiz im Fokus europäischer aktivistischer Investoren


Schweiz gehört zu den wichtigsten Zielmärkten für aktivistische Investoren
in Europa

Aktivistische Kampagnen in der Schweiz auf dem Vormarsch, beflügelt durch
Unternehmensrechtsreformen und den Erfolg früherer Kampagnen

Stärkste Zunahme des Aktionärs Aktivismus im Jahr 2025 in der Schweiz
erwartet

141 europäische Unternehmen mit erhöhtem Risiko eines Engagements
aktivistischer Investoren in den nächsten 18 Monaten - 17 in der Schweiz

Zürich, 19. Februar 2025 - Das weltweit tätige Beratungsunternehmen Alvarez
& Marsal ("A&M") hat seine vierzehnte Ausgabe des "A&M Activist Alert" (AAA)
veröffentlicht, die einen umfassenden Überblick über aktivistische
Investoren in Europa im Jahr 2024 gibt und eine Prognose für das Jahr 2025
enthält.

In Bezug auf den Aktionärs Aktivismus ergibt sich für 2024 ein gemischtes
Bild in den wichtigsten europäischen Märkten. Das Vereinigte Königreich
blieb der europäische Markt, der am stärksten von aktivistischen Investoren
ins Visier genommenen wurde. 49 gefährdete Unternehmen wurden identifiziert
und 42% aller 2024 in Europa gestarteten Aktivistenkampagnen richteten sich
gegen britische Unternehmen. Die Schweiz lag hinter Deutschland an dritter
Stelle. Frankreich verzeichnete im Jahr 2024 einen bemerkenswerten Rückgang
der öffentlichen aktivistischen Kampagnen und wurde von der Schweiz und den
Benelux-Ländern überholt, die beide einen deutlichen Anstieg der Zahl der
lancierten Kampagnen verzeichneten.

Im fünften Jahr in Folge blieben im Jahr 2024 Industrieunternehmen mit 21%
aller Kampagnen der am häufigsten von Aktivisten anvisierte Sektor. Auch der
Technologiesektor verzeichnete mit 13% der Kampagnen ein deutliches
Wachstum, wobei der Schwerpunkt auf deutschen Unternehmen lag. 2024 war auch
das Jahr des wachsenden Interesses von Aktivisten aus den USA an
europäischen Zielen.

Änderungen in der Corporate Governance sind zwar nach wie vor die wichtigste
Forderung der Investoren, verlieren aber an Bedeutung, ebenso wie die
Fokussierung auf ökologische und soziale Forderungen. Im Gegensatz dazu
haben die Forderungen nach operativen und strategischen Veränderungen zur
Verbesserung der Performance weiter zugenommen, und 19% der Kampagnen
zielten darauf ab. Aktivistische Investoren, insbesondere die grösseren,
haben zudem auch ihre öffentlichen Kampagnen kontinuierlich reduziert und
setzen verstärkt auf den direkten Dialog mit den Vorständen, um ihre Ziele
zu erreichen.

Malcolm McKenzie, Managing Director and Chair of European Corporate
Transformation Services, sagte: "US-Aktivisten machen sich in Europa
verstärkt bemerkbar, und es gibt keine Anzeichen dafür, dass dieses
wachsende Interesse nachlassen wird. Transatlantische Kampagnen werden im
Jahr 2025 und bis ins Jahr 2026 hinein wahrscheinlich immer häufiger
stattfinden, wobei das Vereinigte Königreich, die Schweiz und die
Benelux-Länder bereits etablierte Ziele sind und auch Deutschland zunehmend
in den Fokus rücken dürfte."

Aktivistische Kampagnen in der Schweiz nehmen weiter zu

Die Schweiz zieht immer mehr die Aufmerksamkeit von aktivistischen
Investoren auf sich. Zu den jüngsten Fällen wie IWG, Baloise und Logitech
gesellen sich frühere Beispiele wie Nestlé, Richemont und Glencore. Die
Schweiz verzeichnete im Jahr 2024 einen weiteren Anstieg der aktivistischen
Kampagnen auf 13% aller europäischen Kampagnen gegenüber 11% im Jahr 2023.
Die Kombination aus niedrigen Bewertungen und einer sich entwickelnden
Governance-Landschaft macht den Schweizer Markt zu einem bevorzugten Gebiet
für aktivistische Investoren. Die jüngste AAA-Analyse von A&M unterstreicht
daher die Bedeutung von Vorbereitung und strategischer Voraussicht für
Schweizer Unternehmen, die dem Druck von Aktivisten standhalten wollen. Im
Fokus stehen insbesondere Unternehmen aus dem Industrie- und
Konsumgütersektor.

Grössere Fonds, die ein Vermögen von mehr als 10 Mrd. USD verwalten, haben
sich zunehmend für private Dialoge entschieden und ihre öffentlichen
Kampagnen auf 10,5% ihrer gesamten Interventionen reduziert. Fonds mit einem
Vermögen von weniger als 2 Mrd. USD haben 74% aller öffentlichen Kampagnen
in der Schweiz durchgeführt, was ihren wachsenden Einfluss widerspiegelt.
Die ökologischen und sozialen Forderungen (E&S) sind dabei von 26 Kampagnen
Anfang 2023 auf 19 im gleichen Zeitraum 2024 zurückgegangen.

Alessandro Farsaci, Manging Director and Head of the Swiss Restructuring and
Turnaround Practice, sagte: "Schweizer Unternehmen müssen sich darauf
einstellen, dass aktivistische Investoren angesichts der weltweiten
Entwicklung immer genauer hinschauen. Proaktives Engagement und Offenheit
können potenzielle Konflikte entschärfen, bevor sie zu öffentlichen
Auseinandersetzungen eskalieren. Angesichts des Drucks auf die
Unternehmensbewertungen dürften die Chancen für Aktivisten, auf
wertsteigernde Massnahmen zu drängen, zunehmen."

Ausblick für 2025

Geopolitische Unruhen, Bewertungen die unter Druck sind und eine zunehmende
Dynamik bei M&A dürften die Voraussetzungen für einen verstärkten Investoren
Aktivismus in Europa im Jahr 2025 und bis 2026 schaffen. In Deutschland, der
Schweiz und den Benelux-Ländern dürfte der Aktivismus stärker ausgeprägt
sein, wobei ein grösserer Anteil der Kampagnen von Investoren mit Sitz in
den USA durchgeführt wird. In Europa verzeichnet der Industriesektor das
stärkste Wachstum aktivistischen Kampagnen aller Sektoren, und A&M erwartet,
dass sich dieser Trend auch 2025 fortsetzen wird.

Insgesamt dürften 141 Unternehmen in Europa im Jahr 2025 einem erhöhten
Risiko von Aktionärs Aktivismus ausgesetzt sein. Ähnlich wie in Deutschland
ist auch in der Schweiz der Industriesektor über- und der
Basiskonsumgütersektor untergewichtet, was auch die Erwartung stützt, dass
der Aktionärs Aktivismus in der Schweiz weiter zunehmen wird. Mit 17
wahrscheinlichen Zielen wird für die Schweiz der stärkste Anstieg des
Aktionärs Aktivismus erwartet. Es wird damit gerechnet, dass sowohl
öffentliche als auch private Transaktionen zunehmen werden, was zu einem
stärkeren Engagement aktivistischer Investoren führen wird.

Hinweise für Redakteure

Über die AAA

Das Activist Alert Modell von A&M umfasst eine detaillierte Analyse von
börsennotierten Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 200 Millionen
Euro oder mehr, die ihren Hauptsitz in Grossbritannien, Deutschland,
Frankreich, Skandinavien, der Schweiz, den Benelux-Ländern, Italien und
Spanien haben. Insgesamt wurden 1.530 europäische Unternehmen analysiert und
ihre Leistung mit der von 6.045 globalen Wettbewerbern verglichen. A&M
analysiert jedes Unternehmen anhand von 48 quantitativen und qualitativen
Variablen, die aus öffentlich zugänglichen Daten abgeleitet werden, und
bewertet die relative Leistung eines Unternehmens im Vergleich zu seinen
weltweiten Branchenkollegen.

Über Alvarez & Marsal

Alvarez & Marsal wurde 1983 gegründet und ist ein führendes, weltweit
tätiges Dienstleistungsunternehmen. Alvarez & Marsal ist bekannt für seine
Führungsqualitäten, sein Handeln und seine Ergebnisse. Das Unternehmen
bietet Beratungs-, Leistungsverbesserungs- und
Turnaround-Management-Dienstleistungen und liefert praktische Lösungen für
die einzigartigen Herausforderungen seiner Kunden. Mit einem weltweiten
Netzwerk erfahrener Mitarbeiter, erstklassiger Berater, ehemaliger
Regulierungsbehörden und Industriebehörden unterstützt Alvarez & Marsal
Unternehmen, Vorstände, Private-Equity-Firmen, Anwaltskanzleien und
Regierungsbehörden dabei, die Transformation voranzutreiben, Risiken zu
minimieren und in jeder Wachstumsphase Werte zu schaffen.

Um mehr zu erfahren, besuchen Sie: AlvarezandMarsal.com


KONTAKT:

Nicolas Weidmann
Dynamics Group,
+41 (0)79 372 2981
nwe@dynamicsgroup.ch

Alessandro Farsaci
Managing Director, Restructuring
Alvarez & Marsal
afarsaci@alvarezandmarsal.com


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Zusatzmaterial zur Meldung:

Datei:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=e818d723ac2cff116043a1561c19947d
Dateibeschreibung: AAA 2025 Report Swiss Press Release D_Final
Datei:
https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=4438378053d6d88f211d4e803b653a02
Dateibeschreibung: A&M Activist Alert (AAA) 2025 Report

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Ende der Medienmitteilungen

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