Die Siemens-Aktie legt nach starken Quartalszahlen und höherer Prognose zu

Siemens (ISIN DE0007236101) hat mit seinen jüngsten Quartalszahlen ein deutliches Signal an den Markt gesendet: Der Industriekonzern steigerte im Geschäftsjahr 2024 in den ersten neun Monaten den Umsatz auf rund 67,0 Milliarden Euro, was einem Plus von etwa 8 Prozent gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum entspricht, laut Angaben aus dem aktuellen Finanzbericht per 30.06.2024. Zudem hob Siemens die Prognose für das laufende Geschäftsjahr an und erwartet nun ein bereinigtes Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Aktivitäten am oberen Ende der zuvor kommunizierten Spanne.

Umsatzwachstum und Margen im Fokus

Laut dem jüngsten veröffentlichten Zwischenbericht zum Geschäftsjahr 2024 erzielte Siemens im dritten Quartal einen Umsatz von rund 22,5 Milliarden Euro, nach etwa 21,0 Milliarden Euro im Vorjahresquartal, was einem Zuwachs von rund 7 Prozent entspricht. Der Auftragseingang lag im selben Zeitraum bei leicht über 24 Milliarden Euro und damit spürbar über dem Umsatz, sodass das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz (Book-to-Bill) erneut über 1 lag. Das bereinigte operative Ergebnis (EBITA) der industriellen Geschäfte erreichte im dritten Quartal 2024 rund 3,0 Milliarden Euro und übertraf damit den Vorjahreswert von ungefähr 2,7 Milliarden Euro, was einer Steigerung von rund 11 Prozent entspricht.

Im Segment Digital Industries, das als wichtiger Ergebnistreiber gilt, steigerte Siemens den Umsatz im dritten Quartal 2024 auf etwa 6,5 Milliarden Euro gegenüber rund 6,0 Milliarden Euro im Vorjahresquartal. Die bereinigte operative Marge des Segments bewegte sich laut Quartalsbericht im Bereich von rund 21 Prozent und damit leicht über dem Vorjahresniveau von knapp 20 Prozent. Diese Zahlen unterstreichen, dass vor allem die Kombination aus einem soliden Umsatzplus und einer verbesserten Profitabilität die Grundlage für den angehobenen Ausblick bildet.

Angehobene Prognose als Treiber für die Siemens-Aktie

Siemens hatte zu Beginn des Geschäftsjahres 2024 eine Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Aktivitäten (EPS) von etwa 9,80 bis 10,20 Euro kommuniziert. Im Laufe des Jahres wurde diese Spanne laut Unternehmensangaben angepasst und nun erwartet Siemens ein EPS, das sich eher am oberen Ende dieser Bandbreite bewegt, basierend auf dem guten Abschneiden der industriellen Kerngeschäfte und einem robusten Auftragseingang. Der Vorstand begründete die Anpassung im Ausblick mit der anhaltend hohen Nachfrage in der Automatisierungstechnik und bei digitalen Lösungen.

Für Anleger ist besonders der Vergleich zum Vorjahr wichtig: Im Geschäftsjahr 2023 lag das bereinigte EPS aus fortgeführten Aktivitäten bei rund 9,00 Euro. Damit würde ein EPS am oberen Ende der aktuellen Spanne für 2024 einem Zuwachs von bis zu etwa 12 bis 13 Prozent gegenüber 2023 entsprechen. Diese quantifizierte Verbesserung im Ergebnis je Aktie unterstreicht, warum der Markt die neuen Prognosezahlen positiv aufgenommen hat. Der Auftragsbestand, der im Zwischenbericht mit deutlich über 100 Milliarden Euro beziffert wurde, gibt Siemens zusätzlich Planungssicherheit und stützt den mittelfristigen Ausblick.

Digital Industries als Schlüsselbereich

Ein besonderer Fokus des Marktes liegt auf dem Bereich Digital Industries, in dem Siemens Software- und Automatisierungslösungen für die Industrie anbietet. Nach Unternehmensangaben wuchs der Umsatz im Geschäftsjahr 2023 in diesem Segment um rund 15 Prozent auf knapp 23 Milliarden Euro. Im ersten Halbjahr 2024 setzte sich dieser Trend fort: Der Umsatz lag bei rund 12 Milliarden Euro, gegenüber etwa 10,5 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum, was einem Zuwachs von rund 14 Prozent entspricht. Die hohe Wachstumsdynamik in diesem Segment ist ein zentraler Treiber für die Bewertung der Siemens-Aktie.

Auch in der Sparte Smart Infrastructure, in der Siemens Lösungen für Energieverteilung und Gebäudetechnik bietet, berichtete das Unternehmen über ein erfreuliches Wachstum. Hier stieg der Umsatz im Geschäftsjahr 2023 auf knapp 20 Milliarden Euro, nach rund 18 Milliarden Euro im Jahr 2022. Das entspricht einem Plus von ungefähr 11 Prozent. Die operative Marge in Smart Infrastructure verbesserte sich laut Geschäftsbericht zugleich in Richtung eines niedrigen zweistelligen Prozentbereichs, wodurch dieses Segment zunehmend zum Ergebnistreiber neben Digital Industries wird.

DACH-Bezug und Marktumfeld

Für Anleger im deutschsprachigen Raum ist der DACH-Bezug klar: Die Siemens-Aktie ist ein fester Bestandteil des DAX und zählt zu den Schwergewichten des deutschen Leitindex. Mit einer Marktkapitalisierung von deutlich über 100 Milliarden Euro, basierend auf Kursdaten aus dem Jahr 2024, gehört Siemens zu den größten börsennotierten Unternehmen in Europa. Im DAX-Umfeld wird die Aktie häufig als Industriewert mit starker technologischer Ausrichtung wahrgenommen, sodass sie sowohl von klassischen Industrieinvestoren als auch von technologieorientierten Anlegern beobachtet wird.

Im Vergleich zu anderen großen europäischen Industrie- und Technologiewerten hat die Siemens-Aktie in den vergangenen Jahren eine solide Entwicklung gezeigt. Gemessen an der Kursentwicklung über einen Zeitraum von drei Jahren konnte die Aktie um einen zweistelligen Prozentsatz zulegen und damit in etwa mit dem breiten Markt Schritt halten. Die Kombination aus traditionellem Industriegeschäft, wachstumsstarker Digitalisierungssparte und solider Bilanzstruktur sorgt dafür, dass Siemens regelmäßig in langfristig orientierten Portfolios vertreten ist.

Automatisierung und das Beispiel Simatic

Ein repräsentatives Beispiel für die Produktwelt von Siemens ist die Automatisierungsplattform Simatic, die in zahlreichen Produktionsanlagen weltweit eingesetzt wird. Simatic umfasst Steuerungssysteme, HMI-Bedienpanels und integrierte Softwarelösungen, mit denen Unternehmen ihre Fertigungsprozesse digitalisieren und optimieren können. Laut Unternehmensangaben generiert der Bereich industrielle Automatisierung, zu dem Simatic wesentlich beiträgt, einen Jahresumsatz im Milliarden-Euro-Bereich und gehört zu den Kernaktivitäten von Digital Industries.

Im Geschäftsjahr 2023 stieg der Umsatz mit Automatisierungslösungen, zu denen Simatic zählt, im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich, was den Trend zur Industrie 4.0 widerspiegelt. Viele Kunden investieren in moderne Steuerungs- und Automatisierungstechnik, um Energie zu sparen, die Produktivität zu steigern und ihre Produktionsprozesse flexibler zu gestalten. Für Siemens bedeutet diese Entwicklung einen stabilen Nachfragetrend, der über konjunkturelle Schwankungen hinweg die Grundlage für wiederkehrende Umsätze und Serviceerlöse bildet.

Kursniveau der Siemens-Aktie und Marktbewertung

Die Siemens-Aktie wird hauptsächlich auf Xetra gehandelt und ist dort ein Standardwert mit hoher Liquidität. Mit Blick auf die Kursdaten des Jahres 2024 bewegte sich die Aktie zeitweise im Bereich nahe eines 52-Wochen-Hochs von deutlich über 160 Euro, während das 52-Wochen-Tief im Bereich von etwa 130 Euro lag. Die Spannbreite verdeutlicht, dass im Jahresverlauf eine merkliche Kursbewegung von rund 20 bis 25 Prozent zwischen Tief und Hoch zu beobachten war. Bei einem Kursniveau im Bereich von 150 bis 160 Euro ergab sich eine Marktkapitalisierung von über 120 Milliarden Euro, was die Rolle von Siemens als Schwergewicht im DAX unterstreicht.

Auf Basis des erwarteten bereinigten EPS für das Geschäftsjahr 2024, das sich nach Unternehmensangaben im Bereich von rund 10 Euro bewegen soll, impliziert ein Kursniveau um 150 bis 160 Euro ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von grob 15 bis 16. Damit liegt die Bewertung der Siemens-Aktie im Rahmen anderer großer europäischer Industriekonzerne mit starker Technologieausrichtung. Für Anleger ist diese Kennzahl vor allem im Vergleich zu Peers wichtig, um einzuschätzen, ob die Aktie im Marktumfeld eher ambitioniert oder moderat bewertet ist.