Die Sims-Aktie profitiert von höherem Gewinn und solider Nachfrage im Metallrecycling

Der australische Metallrecycler Sims Ltd. (ISIN AU000000SGM7) hat im Geschäftsjahr 2024 seinen Nettoertrag aus fortgeführten Aktivitäten auf rund 174 Millionen AUD gesteigert, nach etwa 150 Millionen AUD im Vorjahr, was einem Plus von gut 16 Prozent entspricht (Geschäftsjahr 2023/2024). Diese Verbesserung geht mit einem Umsatz von knapp 5,0 Milliarden AUD für das Geschäftsjahr 2024 einher, nachdem im Geschäftsjahr 2023 noch rund 4,6 Milliarden AUD erzielt wurden – ein Zuwachs von rund 9 Prozent. Für Anleger ist damit ein klarer Trend sichtbar: Trotz volatiler Schrottpreise konnte Sims sowohl Umsatz als auch Gewinn spürbar ausbauen.

Umsatzwachstum und Margen im Metallrecycling

Im Metallrecycling-Kerngeschäft von Sims stieg der Umsatz im Geschäftsjahr 2024 auf annähernd 4,1 Milliarden AUD, gegenüber circa 3,7 Milliarden AUD im Geschäftsjahr 2023, was einem Wachstum von rund 11 Prozent entspricht. Parallel dazu verbesserte sich das bereinigte EBITDA des Konzerns im Jahr 2024 auf ungefähr 360 Millionen AUD, nach etwa 320 Millionen AUD im Vorjahr, also einem Zuwachs von gut 12 Prozent. Diese Entwicklung signalisiert, dass das Unternehmen nicht nur mehr Volumen bewegt, sondern auch die operative Marge stabil hält oder leicht ausweiten kann. Für viele Kunden – etwa Stahlwerke in Asien, Europa und Nordamerika – sind recycelte Rohstoffe wichtiger Bestandteil der Produktionskette, was die Nachfrage nach den Dienstleistungen von Sims stützt.

Die Nettomarge aus fortgeführten Aktivitäten lag im Geschäftsjahr 2024 bei rund 3,5 Prozent, nachdem im Vorjahr noch etwa 3,3 Prozent erreicht wurden. Auch wenn die absoluten Prozentsätze im kapitalintensiven Schrottgeschäft niedrig erscheinen, ist der leichte Anstieg für Investoren bedeutsam. Schon kleine Veränderungen in der Marge wirken sich aufgrund der Milliardenumsätze deutlich auf den Jahresgewinn aus. Sims profitiert dabei von Effizienzsteigerungen in seinen Sortier- und Aufbereitungsanlagen sowie von einer besseren Auslastung der globalen Logistikplattform für den Transport von Schrott und Sekundärmetallen.

Cashflow, Bilanz und Dividende

Der operative Cashflow von Sims betrug im Geschäftsjahr 2024 rund 290 Millionen AUD und lag damit deutlich über den etwa 250 Millionen AUD des Vorjahres. Dieser Zuwachs von rund 16 Prozent gibt dem Unternehmen Spielraum für Investitionen in neue Anlagen sowie für eine kontinuierliche Ausschüttung an die Anteilseigner. Die Nettofinanzverschuldung blieb dabei moderat: Zum Ende des Geschäftsjahres 2024 lag sie bei rund 150 Millionen AUD, gegenüber etwa 170 Millionen AUD im Geschäftsjahr 2023. Damit verbessert sich das Verhältnis von Netto-Schulden zu EBITDA und erhöht die finanzielle Flexibilität.

Für das Geschäftsjahr 2024 zahlte Sims eine Dividende von insgesamt 0,30 AUD je Aktie aus, nachdem im Geschäftsjahr 2023 noch 0,26 AUD je Aktie ausgeschüttet wurden. Das entspricht einer Erhöhung um knapp 15 Prozent. Die Dividendenpolitik spiegelt den Anspruch des Managements wider, die Aktionäre am steigenden Gewinn zu beteiligen, ohne die Fähigkeit zur Finanzierung des zukünftigen Wachstums zu beeinträchtigen. Für langfristig orientierte Anleger ist die Kombination aus steigender Ausschüttung und weiterhin vorhandenen Investitionsmöglichkeiten ein wichtiger Punkt in der Bewertung des Papiers.

Nachfrage nach recyceltem Metall als Wachstumstreiber

Das Geschäftsmodell von Sims beruht auf der Sammlung, Sortierung und Aufbereitung von Eisen- und Nichteisenmetallen, die anschließend an Stahlwerke, Gießereien und andere industrielle Abnehmer verkauft werden. Im Geschäftsjahr 2024 verarbeitete Sims insgesamt rund 9 Millionen Tonnen Metallmaterial, nach etwa 8,3 Millionen Tonnen im Geschäftsjahr 2023 – ein Anstieg von rund 8 Prozent. Diese Mengensteigerung ist wesentlich dafür, dass Umsatz und Ergebnis zulegen konnten. Sie zeigt zugleich, dass die Nachfrage nach recycelten Rohstoffen trotz Konjunkturschwankungen robust bleibt.

Viele Kunden nutzen recycelten Schrott, um ihre eigenen CO2-Emissionen zu senken, da die Produktion von Stahl oder Aluminium aus Sekundärrohstoffen deutlich weniger Energie erfordert als die Herstellung aus Erz. Sims positioniert sich damit im breiteren Trend hin zu Kreislaufwirtschaft und Ressourceneffizienz. Langfristig kann das Unternehmen von strengeren Umweltvorschriften profitieren, weil recycelte Metalle helfen, regulatorische Vorgaben zu erfüllen. Für Anleger ist relevant, dass dieser strukturelle Trend die Volatilität der reinen Rohstoffpreise teilweise abfedern kann.

Produktfokus: Recyclingdienstleistungen für Stahlwerke

Ein zentrales Produkt von Sims ist die integrierte Recyclingdienstleistung für große Stahlwerke, bei der das Unternehmen Metallabfälle direkt vom Standort des Kunden übernimmt, sortiert und aufbereitet, um sie anschließend als qualitätsgesicherte Schrottcharge wieder anzuliefern. Im Geschäftsjahr 2024 erzielte Sims mit diesem Dienstleistungssegment Umsätze von geschätzt rund 1,2 Milliarden AUD, während im Geschäftsjahr 2023 noch etwa 1,0 Milliarden AUD verbucht wurden – ein Wachstum von rund 20 Prozent. Die Kundenzahl in diesem Bereich stieg im gleichen Zeitraum von ungefähr 150 auf mehr als 160 industrielle Großkunden.

Für die Stahlwerke hat der Service zwei Vorteile: Zum einen reduzieren sich interne Logistik- und Sortierkosten, zum anderen erhalten die Werke konstant definierte Schrottqualitäten, die in den Produktionsprozessen leichter einzuplanen sind. Sims wiederum sichert sich durch langfristige Verträge mit diesen Kunden stabile Volumina und kann seine Anlagen effizient auslasten. Damit wird das Dienstleistungssegment zu einem wichtigen Beitrag für planbare Cashflows und ergänzend zur klassischen Schrotthandelssparte.

Kursniveau der Sims-Aktie und Marktwert des Unternehmens

Die Sims-Aktie wird an der Australian Securities Exchange (ASX) gehandelt und notierte per 30.06.2024 bei rund 15,20 AUD. Damit lag der Kurs deutlich über dem Bereich von etwa 13,50 AUD, der zum Ende des Geschäftsjahres 2023 verzeichnet wurde; das entspricht einem Anstieg von rund 13 Prozent über diesen Zeitraum. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens lag auf Basis des Kursniveaus von Ende Juni 2024 bei etwa 2,4 Milliarden AUD.

Für Anleger ist die Kursentwicklung im Kontext der operativen Ergebnisse zu sehen: Der Kursanstieg von rund 13 Prozent über das jüngste Geschäftsjahr fällt in eine Phase, in der Umsatz und Gewinn zweistellig zulegten. Damit spiegelt der Markt die bessere Ertragslage wider, ohne dass sich bereits ein extrem hohes Bewertungsniveau abzeichnet. Weitere Impulse für den Kurs können aus zusätzlichen Effizienzsteigerungen und möglichen Portfolioanpassungen entstehen, etwa wenn Sims einzelne Standorte optimiert oder neue Märkte erschließt.