Die STM-Aktie profitiert vom starken Wachstum im Automobilgeschäft

STM Microelectronics (ISIN US8610121027) hat für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von rund 15,2 Milliarden US-Dollar gemeldet und bleibt damit auf hohem Niveau, während insbesondere das Automobilgeschäft zweistellig zulegte. Per Ende 2024 wurde die Marktkapitalisierung des Unternehmens mit rund 35 Milliarden US-Dollar angegeben, was die Bedeutung des Konzerns im europäischen Halbleitermarkt unterstreicht.

Automobilgeschäft treibt Wachstum

Im Segment Automotive und Discrete erzielte STM für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von rund 7,0 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 15 Prozent gegenüber 2023 entspricht. Der Anteil dieses Bereichs am Konzernumsatz liegt damit bei deutlich über 40 Prozent und macht STM besonders sensibel für die Entwicklung der Autoindustrie.

Die Bruttomarge des Konzerns lag 2024 bei rund 45 Prozent und damit leicht über dem Wert des Vorjahres von etwa 44 Prozent. Dieses Plus resultiert vor allem aus höherwertigen Produkten für Leistungselektronik und Fahrerassistenzsysteme, die sich im Automobilbereich durchsetzen.

Industrie- und Konsumsegment im Vergleich

Im Bereich Industrial, Power and Energy Management setzte STM 2024 rund 4,5 Milliarden US-Dollar um, nach etwa 4,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, was einem Wachstum von rund 7 Prozent entspricht. Der Zuwachs zeigt, dass auch jenseits des Auto­geschäfts Nachfrage nach energieeffizienten Lösungen für Fabrik- und Gebäudeautomation sowie erneuerbare Energien besteht.

Das Segment Personal Electronics, das unter anderem Smartphone- und Wearable-Komponenten umfasst, blieb mit einem Umsatz von rund 3,7 Milliarden US-Dollar in etwa stabil gegenüber 2023. Hier kompensierten stärkere Nachfragen im Premium-Bereich die schwächere Nachfrage im Massenmarkt.

Marge und Cashflow im Fokus

Beim operativen Ergebnis (EBIT) erzielte STM im Geschäftsjahr 2024 rund 3,2 Milliarden US-Dollar, nachdem 2023 etwa 3,0 Milliarden US-Dollar erreicht worden waren, was einem Anstieg von rund 6 bis 7 Prozent entspricht. Die EBIT-Marge lag 2024 damit bei etwa 21 Prozent, leicht höher als die rund 20 Prozent im Vorjahr.

Der Free Cashflow belief sich 2024 auf rund 1,8 Milliarden US-Dollar. Dem standen Investitionen (Capex) von rund 4,0 Milliarden US-Dollar gegenüber, wobei ein erheblicher Teil in Kapazitätsausbau für Automobil- und Leistungshalbleiter sowie in neue Fertigungstechnologien floss.

STM setzt auf Leistungshalbleiter

Ein Schwerpunkt der Strategie ist der Ausbau der Kapazitäten in der Leistungselektronik, insbesondere für Siliziumkarbid- (SiC) und Gallium-Nitrid-(GaN)-Bauelemente. Diese Produkte sind für Elektrofahrzeuge und industrielle Anwendungen wichtig, weil sie höhere Effizienz und geringere Verluste ermöglichen.

Im Geschäftsjahr 2024 erzielte STM im Bereich Leistungshalbleiter einen Umsatz von rund 2,0 Milliarden US-Dollar, nach etwa 1,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, was einem Wachstum von rund 18 Prozent entspricht. Dieser Bereich ist damit einer der dynamischsten Wachstumstreiber im Konzern.

Produktbeispiel: Mikrocontrollerfamilie STM32

Mit der Mikrocontrollerfamilie STM32 adressiert das Unternehmen sowohl Industrie- als auch Konsumelektronik. Diese Baureihen kommen in Anwendungen von vernetzten Sensoren über Haushaltsgeräte bis hin zu Automatisierungssteuerungen zum Einsatz und sind ein wichtiger Baustein für wiederkehrende Umsätze im Embedded-Bereich.

STM-Aktie und Markteinordnung

Die STM-Aktie notierte zum Jahresende 2024 bei rund 45 US-Dollar an der Heimatbörse und lag damit nahe dem 52?Wochen-Hoch von etwa 48 US-Dollar. Auf dieser Basis ergab sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im Bereich von knapp über 15, wenn man den Nettogewinn des Geschäftsjahres 2024 von rund 2,3 Milliarden US-Dollar zugrunde legt.