Die Swiss-Life-Aktie zeigt nach starken Zahlen stabile Stärke

Die Swiss-Life-Aktie des Schweizer Lebensversicherers Swiss Life Holding AG (ISIN CH0014852781) steht mit einer Marktkapitalisierung von rund 18 Milliarden CHF per 31.12.2024 im Fokus institutioneller und privater Anleger. Laut dem Geschäftsbericht für das Jahr 2024 erzielte Swiss Life einen Konzernumsatz von rund 20,0 Milliarden CHF, nachdem der Wert im Geschäftsjahr 2023 noch etwa 19,8 Milliarden CHF betragen hatte. Damit legte der Umsatz gemessen am Prämienvolumen um gut 1 Prozent zu und bestätigte die Strategie eines ausgewogenen Wachstums im Kerngeschäft.

Ergebnis und Vergleichszahlen liefern Rückenwind

Laut dem ausgewiesenen Jahresergebnis 2024 erzielte Swiss Life einen Reingewinn von knapp 1,3 Milliarden CHF, nachdem im Vorjahr 2023 rund 1,2 Milliarden CHF erreicht worden waren. Damit steigerte der Konzern seinen Gewinn um rund 8 Prozent und lag klar über dem historischen Durchschnitt der vergangenen Jahre. Die operative Gewinnbasis zeigte ebenfalls eine Verbesserung: Der Betriebsgewinn bewegte sich im Geschäftsjahr 2024 im Bereich von gut 1,7 Milliarden CHF, während 2023 ein Wert von rund 1,6 Milliarden CHF ausgewiesen worden war, was einem Zuwachs von etwa 6 Prozent entspricht.

Das Fee-Geschäft, also die ertragsstarken, nicht-zinsgebundenen Dienstleistungen, bleibt für Swiss Life ein wichtiger Wachstumstreiber. Im Jahr 2024 erzielte der Konzern in diesem Bereich Fee-Einnahmen von rund 700 Millionen CHF, verglichen mit etwa 660 Millionen CHF im Geschäftsjahr 2023. Das entspricht einem Anstieg von rund 6 Prozent, der insbesondere aus der Beratung, Vermögensverwaltung und aus unabhängigen Vermittlerplattformen resultierte. Für renditeorientierte Anleger ist dieses Segment deshalb relevant, weil es weniger stark von Zinsbewegungen abhängig ist und die Ergebnistransparenz erhöht.

Kapitalquote und Ausschüttungspolitik

Ein zentrales Steuerungsinstrument für Lebensversicherer ist die Solvenzquote. Swiss Life meldete für Ende 2024 eine Solvenzquote nach Swiss Solvency Test (SST) von rund 215 Prozent und lag damit deutlich über der regulatorisch geforderten Mindestschwelle von 100 Prozent. Gegenüber dem Stand von rund 210 Prozent per Ende 2023 entsprach dies einem moderaten, aber stabilen Anstieg, der die Kapitalstärke des Konzerns unterstreicht. Eine robuste Solvenzquote ist für Anleger ein Hinweis auf Puffer gegenüber Marktvolatilität und versicherungstechnischen Risiken.

Auch die Ausschüttungspolitik hat in den letzten Jahren an Attraktivität gewonnen. Für das Geschäftsjahr 2024 schlug der Verwaltungsrat eine Dividende von 33 CHF je Aktie vor, nachdem für das Jahr 2023 eine Dividende von 30 CHF je Aktie ausgeschüttet worden war. Die Erhöhung um rund 10 Prozent knüpft an die langfristige Strategie einer verlässlichen, schrittweisen Steigerung an und spiegelt die Verbesserung der Ertragslage wider. Auf Basis eines angenommenen Aktienkurses im Bereich von rund 650 CHF ergäbe sich damit eine Dividendenrendite von etwa 5 Prozent, was im Vergleich zu vielen europäischen Finanzwerten als überdurchschnittlich gilt.

Geschäftsmodell mit Fokus auf Beratung und Vorsorge

Swiss Life ist in mehreren europäischen Kernmärkten aktiv, darunter die Schweiz, Frankreich und Deutschland, und konzentriert sich auf Lebensversicherung, Vorsorge und Vermögensverwaltung. Das Unternehmen bietet sowohl klassische Versicherungsprodukte mit Garantien als auch moderne Lösungen mit mehr Kapitalmarktbezug, beispielsweise fondsgebundene Policen. Wesentlich ist die starke Stellung im Beratungs- und Brokernetz: Über mehrere Tausend Berater werden Privatkunden und Unternehmen bei Altersvorsorge, Risikodeckung und Vermögensplanung begleitet.

Im Segment Vermögensverwaltung verwaltet Swiss Life über die Tochtergesellschaften ein Volumen von deutlich über 100 Milliarden CHF an Kundenvermögen. Dieses Kapitalstärkungsmodell trägt zur Diversifizierung der Ertragsquellen bei. Das Fee-Geschäft, das sich unter anderem aus Vermögensverwaltungsgebühren und Beratungsleistungen speist, konnte – wie die Zahlen 2024 zeigen – weiter wachsen und ergänzt die klassische Prämieneinnahme aus Lebensversicherungsverträgen. Für langfristig orientierte Anleger ist die Kombination aus stabilen Versicherungsergebnissen und einem ausgebauten Fee-Geschäft ein wichtiger Baustein im Investment Case.

Aktien-Schlussabschnitt mit Marktbezug

Die Swiss-Life-Aktie wird an der SIX Swiss Exchange in Zürich gehandelt und notierte per 31.12.2024 in einer Spanne nahe 650 CHF nach einem Stand von rund 610 CHF Ende 2023. Damit ergab sich über das Jahr eine Kurssteigerung von gut 6 bis 7 Prozent, die von der soliden Ergebnisentwicklung und der erhöhten Dividende gestützt wurde. Im Vergleich zu einigen europäischen Versicherungspeers fällt die Kombination aus Kursentwicklung, Ausschüttung und Solvenzquote positiv auf, ohne dass dies eine Handlungsempfehlung darstellt.