Die TD-Aktie legt nach soliden Quartalszahlen zu

Die TD-Aktie des kanadischen Finanzinstituts Toronto-Dominion Bank (ISIN CA8911605092) steht nach den zuletzt veröffentlichten Zahlen im Fokus, denn der Konzern meldete für das Geschäftsjahr 2025 einen Nettogewinn von 18,3 Milliarden kanadischen Dollar, was einem Anstieg von rund 7 Prozent gegenüber 17,1 Milliarden kanadischen Dollar im Geschäftsjahr 2024 entspricht. Laut Unternehmensangaben für das Jahr 2025 erzielte TD zudem einen Gesamtumsatz von 52,4 Milliarden kanadischen Dollar, nach 49,2 Milliarden kanadischen Dollar im Jahr 2024, womit das Kredit- und Gebührengeschäft spürbar gewachsen ist. Für Anleger zählt dabei, dass der Konzern gleichzeitig seine Dividende stabil hält und die Kapitalquote über den regulatorischen Anforderungen liegt.

Gewinn- und Umsatzzahlen als Stabilitätssignal

Die Toronto-Dominion Bank wies für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Nettogewinn von 4,7 Milliarden kanadischen Dollar aus, nach 4,4 Milliarden kanadischen Dollar im vierten Quartal 2024, was einem Zuwachs von rund 6,8 Prozent entspricht. Im gleichen Zeitraum stieg der Quartalsumsatz von 12,1 Milliarden kanadischen Dollar im vierten Quartal 2024 auf 13,0 Milliarden kanadischen Dollar im vierten Quartal 2025, getragen von höheren Zinsmargen im Privatkundengeschäft sowie einem soliden Gebührenaufkommen im Vermögensverwaltungsgeschäft. Die Cost-Income-Ratio, also das Verhältnis von Verwaltungsaufwand zum Betriebsertrag, lag im Geschäftsjahr 2025 bei 54 Prozent gegenüber 56 Prozent im Vorjahr, was eine verbesserte Effizienz widerspiegelt.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Entwicklung des Ergebnisses je Aktie (EPS). Für das Geschäftsjahr 2025 meldete TD ein verwässertes EPS von 9,60 kanadischen Dollar, nach 8,95 kanadischen Dollar im Jahr 2024, womit sich das Ergebnis je Anteilsschein um rund 7,3 Prozent verbessert hat. Im vierten Quartal 2025 lag das EPS bei 2,45 kanadischen Dollar und damit leicht über den 2,30 kanadischen Dollar aus dem Vorjahresquartal. Diese Entwicklung signalisiert aus Sicht vieler Marktteilnehmer, dass die Bank auch im anhaltend anspruchsvollen Zins- und Konjunkturumfeld ihre Ertragskraft steigern konnte.

Kapitalquote und Dividendenpolitik im Fokus

Für großvolumige Banken wie TD spielt die regulatorische Kapitalausstattung eine zentrale Rolle. Die harte Kernkapitalquote (CET1) lag laut Geschäftsjahresabschluss 2025 bei 13,5 Prozent, nach 13,0 Prozent im Geschäftsjahr 2024, womit TD weiterhin deutlich über den von der kanadischen Aufsicht geforderten Mindestwerten liegt. Gleichzeitig erhöhte TD die jährliche Dividende leicht: Für das Geschäftsjahr 2025 summierten sich die ausgeschütteten Dividenden auf 4,2 Milliarden kanadische Dollar, verglichen mit 3,9 Milliarden kanadischen Dollar im Jahr 2024. Pro Quartal zahlte die Bank zuletzt 0,98 kanadische Dollar je Aktie, nach 0,92 kanadischen Dollar je Aktie im Vorjahr.

Aus Investorensicht ist dabei relevant, dass der Dividendenausschüttungsgrad, also der Anteil des Gewinns, der an die Aktionäre fließt, im Jahr 2025 bei rund 44 Prozent lag und damit innerhalb der von vielen Großbanken angestrebten Bandbreite von 40 bis 50 Prozent. Damit bleibt Spielraum für weitere Investitionen in das Kerngeschäft und mögliche Rückkäufe eigener Aktien. Die Kombination aus steigenden Ergebnissen, verbesserter Effizienz und stabiler Kapitalbasis gilt als Grundlage für eine nachhaltige Ausschüttungspolitik.

Marktbewertung und Kursentwicklung der TD-Aktie

Am Heimatmarkt Toronto war die TD-Aktie zuletzt mit rund 82,50 kanadischen Dollar bewertet (Stand 15.07.2026, Schlusskurs an der Toronto Stock Exchange), was die Marktkapitalisierung des Konzerns auf etwa 145 Milliarden kanadische Dollar beziffert. Im Vergleich zum Kurs von rund 75,20 kanadischen Dollar zum Jahresbeginn 2026 ergibt sich damit eine Jahresperformance von ungefähr 9,7 Prozent. Über die vergangenen zwölf Monate bewegte sich die TD-Aktie in einer Spanne zwischen einem 52-Wochen-Tief von 70,40 kanadischen Dollar und einem 52-Wochen-Hoch von 84,30 kanadischen Dollar, womit der aktuelle Kurs nahe an der oberen Begrenzung dieser Handelsspanne liegt.

Auf Basis der gemeldeten Gewinne für das Geschäftsjahr 2025 ergibt sich beim aktuellen Kurs ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 8,6, berechnet aus dem Kurs von 82,50 kanadischen Dollar und dem EPS von 9,60 kanadischen Dollar. Im Vergleich zu einigen nordamerikanischen Großbanken, die teils mit einem KGV zwischen 9 und 11 gehandelt werden, bewegt sich TD damit im unteren Bereich dieser Spanne. Für Anleger ist neben der absoluten Bewertung auch die Relation zum Eigenkapital relevant: Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) liegt mit rund 1,3 auf einem Niveau, das den Konzern leicht über seinem bilanziellen Eigenkapital bewertet und gleichzeitig auf eine Marktakzeptanz des Geschäftsmodells hinweist.

Privatkundengeschäft als Ertragsbasis

Ein großer Teil der Erträge der Toronto-Dominion Bank stammt traditionell aus dem Privatkundengeschäft in Kanada und den USA. TD betreut nach eigenen Angaben mehr als 27 Millionen Kunden im Retail-Banking-Bereich und unterhält ein dichtes Netz an Filialen sowie digitalen Zugängen. Im Geschäftsjahr 2025 trug das kanadische Retail-Segment mit rund 19,8 Milliarden kanadischen Dollar zum Gesamtumsatz bei, nach 18,6 Milliarden kanadischen Dollar im Jahr 2024, was einem Plus von etwa 6,5 Prozent entspricht. Das US-Retail-Segment steuerte im gleichen Zeitraum rund 13,2 Milliarden kanadische Dollar bei, nach 12,4 Milliarden kanadischen Dollar im Vorjahr.

Diese Zuwächse sind zum einen auf ein gestiegenes Kreditvolumen im Bereich Hypotheken und Konsumentenkredite zurückzuführen, zum anderen auf ein wachsendes Gebührenaufkommen aus Zahlungsverkehrs- und Kartenprodukten. Die Nettozinsmarge im Retail-Geschäft lag im Jahr 2025 bei 2,32 Prozent und damit leicht über den 2,25 Prozent aus dem Jahr 2024, was auf ein effizientes Zinsmanagement schließen lässt. Für Anleger macht gerade die Stabilität dieser Margen deutlich, wie robust die Ertragsbasis selbst bei schwankenden Konjunkturimpulsen bleibt.

Digitale Angebote und Vermögensverwaltung

Neben dem klassischen Filialgeschäft setzt TD zunehmend auf digitale Angebote und Vermögensverwaltungslösungen. Das Asset-Management- und Wealth-Segment der Bank verwaltete zum Ende des Geschäftsjahres 2025 ein Kundenvermögen von rund 1,4 Billionen kanadischen Dollar, nach etwa 1,3 Billionen kanadischen Dollar ein Jahr zuvor. Der segmentbezogene Umsatz stieg dabei von 8,1 Milliarden kanadischen Dollar im Jahr 2024 auf 8,7 Milliarden kanadische Dollar im Jahr 2025. Hier spielen Fondsprodukte, individuelle Portfoliolösungen und Online-Plattformen eine wichtige Rolle.

Im digitalen Bereich verzeichnete TD laut den veröffentlichten Kennzahlen für 2025 mehr als 15 Millionen aktive Online- und Mobile-Banking-Nutzer. Transaktionen über digitale Kanäle machten inzwischen über 80 Prozent des gesamten Zahlungsverkehrsvolumens aus. Diese Verschiebung reduziert nicht nur die Kosten im stationären Betrieb, sondern stärkt auch die Kundenbindung durch komfortable und schnelle Services.

Repräsentatives Produkt: TD-Kreditkarten

Ein für viele Privatkunden sichtbares Produkt im Portfolio der Toronto-Dominion Bank sind die TD-Kreditkarten, die je nach Ausgestaltung sowohl Cashback-Modelle als auch Punkteprogramme für Reisen und Einkaufsvorteile bieten. Im Geschäftsjahr 2025 waren laut Unternehmensangaben rund 12 Millionen aktive Kreditkarten im Umlauf, ein Anstieg gegenüber etwa 11,2 Millionen Karten im Jahr 2024. Das mit diesen Karten erzielte Zahlungsvolumen belief sich 2025 auf etwa 210 Milliarden kanadische Dollar, nach 195 Milliarden kanadischen Dollar im Jahr 2024.

Kursstand der TD-Aktie als nüchterner Orientierungswert

Die TD-Aktie notiert an der Toronto Stock Exchange unter dem Ticker 'TD' bei einem Kurs von rund 82,50 kanadischen Dollar (Stand 15.07.2026, Schlusskurs), womit der Konzern auf eine Marktkapitalisierung von etwa 145 Milliarden kanadische Dollar kommt. Im laufenden Jahr 2026 ergibt sich damit bislang eine Kurssteigerung von ungefähr 9,7 Prozent gegenüber dem Niveau zum Jahresbeginn, während die Dividendenrendite auf Basis der zuletzt gezahlten 0,98 kanadischen Dollar je Quartal bei rund 4,8 Prozent liegt.