Die TotalEnergies-Aktie profitiert von robustem Cashflow und hoher Ausschüttung

Der französische Energiekonzern TotalEnergies (ISIN FR0000120271) zählt mit einer Marktkapitalisierung von rund 150 Milliarden Euro per 31.12.2024 zu den Schwergewichten im internationalen Öl- und Gassektor und ist an der Euronext Paris sowie als Zweitnotiz in Deutschland handelbar.

Laut dem Geschäftsbericht für das Jahr 2024 erwirtschaftete TotalEnergies einen bereinigten Nettogewinn von 21,4 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2023 ein Wert von 21,3 Milliarden US-Dollar ausgewiesen worden war.

Damit konnte der Konzern trotz volatiler Energiepreise das Ergebnis praktisch stabil halten und seine Aktionärsausschüttung weiter ausbauen.

Ergebnisentwicklung und Ausschüttungspolitik

Im Geschäftsjahr 2024 erzielte TotalEnergies nach Unternehmensangaben einen Umsatz von 217,7 Milliarden US-Dollar, was einem leichten Rückgang gegenüber den 232,2 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 entspricht.

Der bereinigte Cashflow aus dem operativen Geschäft belief sich 2024 auf 43,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 47,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, wobei der Rückgang vor allem auf niedrigere durchschnittliche Öl- und Gaspreise zurückgeführt wurde.

Gleichzeitig erhöhte TotalEnergies laut Unternehmensmitteilung die Gesamtaktionärsvergütung (Dividenden und Aktienrückkäufe) im Jahr 2024 auf 18,2 Milliarden US-Dollar, nachdem 2023 bereits 17 Milliarden US-Dollar ausgeschüttet worden waren.

Ein wichtiger Punkt für Investoren ist die Ausschüttungsquote: Bezogen auf den bereinigten Nettogewinn lag sie 2024 bei rund 85 Prozent, gegenüber etwa 80 Prozent im Jahr 2023, womit TotalEnergies im Branchenvergleich eine hohe Rückführung freier Mittel an die Anteilseigner praktiziert.

Segmentperformance und Investitionen

Im Segment Exploration & Production gab TotalEnergies für das Jahr 2024 eine durchschnittliche Produktion von 2,46 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag an, nach 2,48 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag im Jahr 2023.

Der leichte Rückgang wurde im Geschäftsbericht im Wesentlichen mit Portfolioanpassungen und natürlichen Förderrückgängen begründet.

Die durchschnittlich erzielte Flüssiggasproduktion (LNG) stieg hingegen im Jahr 2024 auf 48 Millionen Tonnen, verglichen mit 45 Millionen Tonnen im Vorjahr, was den strategischen Ausbau des LNG-Geschäfts unterstreicht.

Investitionsseitig wendete TotalEnergies 2024 insgesamt 16,3 Milliarden US-Dollar für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte auf, nachdem im Geschäftsjahr 2023 15,7 Milliarden US-Dollar investiert wurden.

Rund 35 Prozent dieser Investitionen entfielen laut Unternehmensangaben auf Strom- und erneuerbare Aktivitäten, was den Wandel des Konzerns hin zu einem breiteren Energieportfolio unterstreicht.

Finanzkennzahlen und Verschuldung

Auf Konzernebene wies TotalEnergies zum 31.12.2024 eine Nettofinanzverschuldung von 32,1 Milliarden US-Dollar aus; im Vorjahr lag dieser Wert bei 31,3 Milliarden US-Dollar.

Die Netto-Verschuldungsquote, definiert als Verhältnis von Nettofinanzschulden zu Eigenkapital, betrug 2024 rund 22 Prozent gegenüber 21 Prozent im Jahr 2023 und blieb damit im aus Sicht vieler Analysten moderaten Bereich.

Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) lag für das Geschäftsjahr 2024 bei 18 Prozent, nachdem 2023 ein ROE von 19 Prozent erreicht worden war.

Zusammen mit dem stabilen bereinigten Ergebnis und dem hohen Cashflow zeigt sich damit ein Finanzprofil, das trotz leicht rückläufiger Umsatz- und Cashflow-Zahlen weiterhin solide Kennwerte aufweist.

Für Anleger relevant ist auch der Free Cashflow nach Investitionen: TotalEnergies generierte 2024 rund 27 Milliarden US-Dollar freien Cashflow, nach etwa 29 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023, womit die Basis für hohe Ausschüttungen und Schuldenabbau weiterhin gegeben ist.

Dividendenstrategie und Aktienrückkäufe

Im Bereich der Dividendenpolitik verfolgt TotalEnergies seit mehreren Jahren eine progressive Ausschüttungsstrategie.

Laut den veröffentlichten Daten lag die Gesamtjahresdividende je Aktie für das Geschäftsjahr 2024 bei 3,11 Euro, nachdem für 2023 insgesamt 3,00 Euro je Aktie ausgeschüttet worden waren.

Das entspricht einer Erhöhung um rund 3,7 Prozent innerhalb eines Jahres.

Zusätzlich zur regulären Dividende setzt TotalEnergies auf Aktienrückkäufe: 2024 wurden Unternehmensangaben zufolge rund 5,5 Milliarden US-Dollar in Rückkäufe eigener Aktien investiert, verglichen mit 4,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023.

Durch die kombinierte Rückführung von Kapital über Dividenden und Rückkäufe sinkt die ausstehende Aktienzahl, was langfristig den Gewinn pro Aktie stützen kann.

Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) lag 2024 bei 7,61 US-Dollar und damit nur geringfügig unter den 7,64 US-Dollar des Vorjahres.

Strom, LNG und erneuerbare Energien

Neben dem klassischen Öl- und Gasgeschäft baut TotalEnergies seit Jahren seine Aktivitäten im Bereich Strom und erneuerbare Energien aus.

Laut Unternehmensangaben erreichte das Segment Integrated Power im Jahr 2024 eine installierte erneuerbare Erzeugungskapazität von 26 Gigawatt, nachdem 2023 noch 22 Gigawatt gemeldet worden waren.

Das entspricht einem Kapazitätszuwachs von rund 18 Prozent innerhalb eines Jahres.

Der Stromabsatz lag 2024 bei 72 Terawattstunden gegenüber 65 Terawattstunden im Geschäftsjahr 2023, wobei sowohl die industrielle als auch die Endkundenbasis erweitert wurde.

Im LNG-Geschäft profitierte TotalEnergies von langfristigen Lieferverträgen und einer geografisch diversifizierten Kundenstruktur, was sich unter anderem im erwähnten Anstieg der LNG-Volumina von 45 auf 48 Millionen Tonnen im Jahr 2024 widerspiegelt.

In Summe stärken diese Aktivitäten die Position des Konzerns in wachstumsstarken Energie-Teilsegmenten, während das traditionelle Öl- und Gasgeschäft weiterhin den Großteil der Cashflows liefert.

Produktfokus: Strom- und LNG-Angebote

Ein repräsentatives Produktfeld von TotalEnergies sind Stromtarife für Haushalte und Gewerbe in ausgewählten europäischen Märkten, bei denen ein zunehmender Anteil aus erneuerbaren Energien stammt.

Darüber hinaus bietet das Unternehmen LNG-Lieferungen sowie Infrastrukturleistungen für industrielle Abnehmer und Versorger, wodurch langfristige Kundenbeziehungen aufgebaut werden.

Aktie und Markteinordnung

Die Aktie von TotalEnergies ist an der Euronext Paris und als Zweitlisting an deutschen Handelsplätzen wie Frankfurt und Tradegate handelbar, wodurch sie auch für Anleger im deutschsprachigen Raum gut zugänglich ist.

Mit der genannten Marktkapitalisierung von rund 150 Milliarden Euro per 31.12.2024 gehört TotalEnergies zu den größten integrierten Energiekonzernen weltweit und ist ein gewichtiger Bestandteil großer internationalen Indizes.

Für Anleger steht aktuell vor allem die Kombination aus stabilen Ergebnissen, hoher Ausschüttungsquote und laufendem Ausbau der Strom- und erneuerbaren Aktivitäten im Mittelpunkt.

Die zahlenbasierte Einschätzung des Konzerns hängt damit sowohl von der Entwicklung der Rohstoffpreise als auch von der Geschwindigkeit des weiteren Wachstums im Strom- und LNG-Segment ab.