Die Visa-Aktie profitiert von steigenden Zahlungsvolumina und robustem Gewinnwachstum

Visa Inc. (ISIN US92826C8394) meldete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2024 einen deutlich höheren Gewinn je Aktie, während die Zahlungsvolumina weltweit zweistellig zulegten und die Visa-Aktie vom Wachstum des digitalen Zahlungsverkehrs profitiert.

Laut einer aktuellen Unternehmenspräsentation für das Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete Visa im zweiten Quartal 2024 einen Nettoumsatz von rund 8,8 Milliarden US-Dollar, was im Jahresvergleich einem Anstieg von etwa 10 Prozent entspricht.

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag im selben Zeitraum bei schätzungsweise 2,4 US-Dollar und damit um rund 20 Prozent höher als im Vorjahresquartal, was die hohe Skalierbarkeit des Geschäftsmodells unterstreicht.

Der Zahlungsdienstleister verarbeitete im zweiten Quartal 2024 nach eigenen Angaben ein globales Zahlungsvolumen von rund 3,4 Billionen US-Dollar über seine Netzwerke, was einem Zuwachs von etwa 9 bis 10 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht und die zunehmende Verlagerung vom Bargeld zu elektronischen Zahlungen widerspiegelt.

Zweistelliges Wachstum bei Zahlungsvolumen und Erträgen

Für Anleger ist besonders relevant, dass Visa im Geschäftsjahr 2024 in mehreren Berichtssegmenten ein zweistelliges Wachstum ausweist.

Die Erlöse aus grenzüberschreitenden Transaktionen stiegen im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahresquartal um rund 15 Prozent, was vor allem auf eine weiterhin hohe Reisetätigkeit und vermehrte Online-Einkäufe in Fremdwährungen zurückgeführt wird.

Die sogenannten Service Revenues, die als Gebühren auf Basis des abgewickelten Zahlungsvolumens erhoben werden, erhöhten sich im gleichen Zeitraum um rund 9 Prozent gegenüber dem Vorjahr und lagen bei deutlich über 4 Milliarden US-Dollar.

Die Einnahmen aus Datenverarbeitungsgebühren, die für jede verarbeitete Transaktion anfallen, stiegen im zweiten Quartal 2024 um rund 11 Prozent und erreichten einen Wert von mehr als 3 Milliarden US-Dollar, was die operative Hebelwirkung der Plattform zeigt.

Im Segment der internationalen Transaktionen verzeichnete Visa laut den jüngsten Daten ein Wachstum von rund 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr, wobei die höheren Gebühren aus grenzüberschreitenden Zahlungen in margenstärkere Umsätze umschlagen.

Hohe Margen und starke Cashflows stützen die Visa-Aktie

Im Fokus vieler institutioneller Investoren stehen die Margen und Cashflows, die Visa kontinuierlich erwirtschaftet.

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Visa einen Nettoumsatz von rund 32,7 Milliarden US-Dollar, was einem Plus von etwa 11 Prozent gegenüber 2022 entspricht.

Der bereinigte Nettogewinn lag im gleichen Zeitraum bei rund 18 Milliarden US-Dollar, rund 14 Prozent höher als im Vorjahr, und verdeutlicht die überdurchschnittliche Profitabilität des Geschäfts.

Die operative Marge des Konzerns lag im Geschäftsjahr 2023 bei deutlich über 60 Prozent, was angesichts der kapitalarmen Infrastruktur des Zahlungsnetzwerks eine im Vergleich zu vielen anderen Finanzdienstleistern sehr hohe Profitabilität darstellt.

Visa generierte im Geschäftsjahr 2023 einen freien Cashflow von mehr als 17 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 12 Prozent gegenüber 2022, was der Gesellschaft umfangreichen Spielraum für Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe verschafft.

Die Gesellschaft hat ihre Quartalsdividende im Lauf des Geschäftsjahres 2023 um rund 15 Prozent erhöht, womit Visa die Anteilseigner am steigenden Gewinn beteiligt, ohne das Investitionsprogramm zu gefährden.

Digitaler Zahlungsverkehr als langfristiger Wachstumstreiber

Visa positioniert sich als zentrale Infrastruktur im globalen Zahlungsverkehr und profitiert von strukturellen Trends wie der abnehmenden Bedeutung von Bargeld und dem zunehmenden E-Commerce.

Im Geschäftsjahr 2023 waren weltweit mehr als 4 Milliarden Visa-Karten im Umlauf, was im Vergleich zu 2022 einem Zuwachs von rund 5 bis 6 Prozent entspricht.

Das Gesamtzahlungsvolumen über Visa-Produkte lag im Geschäftsjahr 2023 bei über 15 Billionen US-Dollar und nahm gegenüber dem Vorjahr um etwa 8 bis 9 Prozent zu.

Die Anzahl der verarbeiteten Transaktionen erhöhte sich im selben Zeitraum um deutlich mehr als 10 Prozent, was die Reichweite der Plattform über Verbraucher- und Händlernetze hinweg ausweitet.

Visa investiert parallel in Sicherheits- und Tokenisierungstechnologien, um das Risiko von Betrugsfällen und Datenlecks zu minimieren, was wiederum regulatorische Anforderungen erfüllt und die Akzeptanz bei Händlern und Banken stärkt.

Visa-Karten im Alltag von Konsumenten und Händlern

Im Alltag vieler Konsumenten ist die klassische Visa-Kreditkarte das sichtbarste Produkt des Unternehmens.

Mit einer Visa-Kreditkarte können Kunden weltweit in Millionen von Akzeptanzstellen zahlen, wobei der Betrag entweder monatlich gesammelt abgerechnet oder direkt dem verknüpften Konto belastet wird.

Für Händler ist die Akzeptanz von Visa-Karten Teil eines größeren Ökosystems, das neben klassischen Kreditkarten auch Debitkarten und Prepaid-Produkte umfasst.

Visa arbeitet mit Banken und Fintech-Unternehmen zusammen, um neue Kartenprodukte zu entwickeln, etwa virtuelle Karten für Online-Shopping oder digitale Wallet-Lösungen, die direkt mit dem Visa-Netzwerk verbunden sind.

Im Segment der Debitkarten registrierte Visa im Geschäftsjahr 2023 einen Zuwachs von mehreren Prozentpunkten beim Zahlungsvolumen, da immer mehr Kunden statt Bargeld eine direkte Kontoabbuchung über Kartenzahlungen bevorzugen.

Marktwert und Kursniveau der Visa-Aktie

Die Marktkapitalisierung von Visa lag zuletzt bei deutlich über 400 Milliarden US-Dollar, was den Konzern zu einem der höchstbewerteten Finanzunternehmen weltweit macht.

Der Aktienkurs bewegt sich nahe einem historischen Hoch, das im zurückliegenden Zwölfmonatszeitraum erreicht wurde, und spiegelt damit die hohe Erwartungshaltung des Marktes an zukünftiges Wachstum wider.

Auf Basis der Ergebnisse des Geschäftsjahres 2023 und des laufenden Geschäftsjahres 2024 ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im Bereich von deutlich über 25, was im Vergleich zu vielen klassischen Banken ein Aufschlag ist, der die Skalierbarkeit des Geschäfts und die Wachstumsfantasie widerspiegelt.

Der Börsenwert des Unternehmens wird durch die Kombination aus stabilen Margen, steigenden Zahlungsvolumina und kontinuierlichen Aktienrückkäufen zusätzlich gestützt, was den Anteil der verbleibenden Aktien am Unternehmensgewinn erhöht.

Über US-Aktienindizes wie den S&P 500 ist die Visa-Aktie vielfach in globalen Indexfonds und ETFs vertreten, was für eine hohe Grundnachfrage sorgt und die Liquidität im Handel erhöht.