El Impulso de la IA: Los Gigantes Tecnológicos Apuestan Fuerte y Nvidia Espera su Prueba de Fuego

Tras un repunte significativo la semana pasada, la acción de Nvidia tomó un respiro ayer con una ligera corrección. El motor detrás del reciente optimismo es claro: los descomunales presupuestos de inversión anunciados por los líderes del sector tecnológico, que confirman una carrera acelerada por expandir la infraestructura de inteligencia artificial. La pregunta que flota en el mercado es si este ciclo de demanda para los chips de la compañía tiene piernas para continuar.

• La cotización rompió una racha de cinco sesiones en rojo con ganancias notables.
• El catalizador: los planes de gasto de capital (Capex) en alza de los principales conglomerados de internet.
• El próximo examen clave: los resultados trimestrales que se publicarán el 25 de febrero.

La recuperación fue vigorosa. El viernes, la acción de Nvidia se revalorizó un 7,9%, a lo que siguió una subida de aproximadamente un 4% el lunes. Según datos de Bloomberg, la sesión del viernes fue una de las de mayor ganancia en la historia bursátil si se mide por el incremento de capitalización de mercado: la firma añadió cerca de 325.000 millones de dólares a su valor.

Desde una perspectiva técnica, el movimiento permitió al título recuperar y superar su media móvil de 50 días, un nivel seguido de cerca por los analistas. El martes, sin embargo, se produjo un retroceso moderado. La acción cerró en 188,54 dólares, después de haber abierto la jornada en 191,40 dólares.

El Viento de Cola: Una Ola de Inversión de 650.000 Millones

El fundamento último del optimismo reside en las proyecciones de gasto de las grandes tecnológicas. Un informe de Forbes señala que las cuatro mayores empresas de internet planean invertir en conjunto alrededor de 650.000 millones de dólares en gasto de capital este año, lo que supone un incremento cercano al 60% respecto al ejercicio anterior.

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Los desgloses son elocuentes:
- Amazon: Según los reportes, proyecta un Capex de 200.000 millones de dólares para 2026, un 51% más que el año previo. Matt Garman, director de AWS, añadió en declaraciones recogidas por The Motley Fool que aún utilizan en parte los chips Nvidia A100, con seis años de antigüedad, porque la demanda sigue superando a la oferta. Afirmó textualmente que AWS "nunca ha retirado un servidor con A100".
- Alphabet: Aspira a un gasto de capital entre 175.000 y 185.000 millones de dólares para 2026.
- Meta Platforms: Espera desembolsar entre 115.000 y 135.000 millones de dólares en 2026, tras unos 72.200 millones en 2025.

Contexto Amplio: OpenAI y la Visión de Jensen Huang

La firma de análisis DA Davidson ha señalado que la próxima ronda de financiación de OpenAI, que podría alcanzar los 100.000 millones de dólares, podría mejorar el sentimiento hacia las empresas cotizadas estrechamente vinculadas a ella. El analista Gil Luria, citado por Barron's, sugirió que estas compañías podrían experimentar una "revalorización significativa" si los inversores perciben a OpenAI como un claro vencedor en el sector.

Por su parte, Jensen Huang, CEO de Nvidia, se refirió a las dudas sobre la sostenibilidad del ciclo de inversión actual. En una intervención en el programa "Halftime Report" de CNBC, calificó esta fase como "la mayor expansión de infraestructura en la historia de la humanidad", subrayando una demanda de capacidad de computación "extremadamente alta". Puso como ejemplos que Meta está migrando sus sistemas de recomendación basados en CPU tradicionales hacia IA generativa, y que AWS emplea IA basada en Nvidia para sus recomendaciones de productos.

No obstante, el panorama completo incluye matices. A pesar del rebote reciente, la acción sigue cotizando por debajo de su máximo anual de 212,19 dólares, registrado a finales de octubre de 2025. En cuanto a valoración, según un análisis de The Motley Fool, Nvidia se negocia a aproximadamente 25 veces sus beneficios esperados, frente a un múltiplo de 24 en el mínimo del mercado de la primavera de 2025.

Todo conduce ahora al próximo hito fundamental. El 25 de febrero, Nvidia publicará los resultados de su cuarto trimestre del año fiscal 2026. El informe, y especialmente sus perspectivas, demostrarán si los abultados presupuestos de inversión anunciados por sus clientes se están traduciendo efectivamente en una demanda concreta y sostenida de su hardware para IA.

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