El oro se aferra a los 4.000 dólares mientras la Fed y Oriente Próximo tiran en direcciones opuestas
Published on 07/22/2026 at 03:31 | Redaktion boerse-global.de
El metal precioso cotiza esta semana firmemente anclado por encima del umbral psicológico de los 4.000 dólares, un nivel que ha logrado defender pese a las fuerzas contrapuestas que dominan el mercado. En la sesión del martes, el oro avanzó un 1,57% hasta los 4.074,70 dólares por onza, mientras que el miércoles por la mañana se cambiaba a 4.081 dólares. La recuperación desde los mínimos de las últimas semanas alimenta las esperanzas de una posible formación de suelo, aunque el camino hacia arriba dista de ser despejado.
El pulso geopolítico mantiene viva la demanda de refugio
La escalada en Oriente Próximo sigue siendo el principal catalizador alcista. Las milicias hutíes, alineadas con Irán, han decretado un embargo marítimo contra Arabia Saudí, una medida que dispara las alarmas sobre la seguridad de los suministros energéticos a través del mar Rojo. En paralelo, Estados Unidos ha ejecutado su décimo ataque militar consecutivo contra objetivos iraníes, según los reportes de la noche del martes.
Sin embargo, no todo son malas noticias en el frente diplomático. Catar, Pakistán y Egipto están mediando para lograr un alto el fuego de diez días en el conflicto entre Washington y Teherán. Esta mezcla de tensión y esperanza de desescalada mantiene a los inversores en vilo, reforzando el atractivo del oro como activo refugio en un entorno de máxima incertidumbre.
El petróleo y la Fed ponen freno al rebote
La interrupción del tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz ha apuntalado los precios del crudo, lo que a su vez eleva las expectativas inflacionistas. Este escenario presiona a la Reserva Federal para que mantenga los tipos de interés elevados durante más tiempo, o incluso los suba. Las probabilidades de una subida de tipos en septiembre se sitúan en torno al 55%, según las últimas proyecciones del mercado.
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El oro, que no genera intereses, sufre cuando aumentan las expectativas de tipos más altos, ya que se incrementa el coste de oportunidad de mantener el metal. El gráfico refleja esta resistencia: el oro cotiza un 4,54% por debajo de su media de 50 días, situada en 4.276,69 dólares, mientras que el RSI se encuentra en 46,0 puntos, un nivel neutral que sugiere que el metal está atrapado en una fase de consolidación, sin señales de sobrecompra ni sobreventa.
Los institucionales y las mineras vuelven a mirar al oro
Pese a la corrección desde los máximos históricos, el interés institucional está resurgiendo. Fidelity International, que redujo su exposición al oro a principios de 2026 tras recoger beneficios cerca de los 5.600 dólares, ahora considera que la caída hasta los 4.000 dólares ha mejorado la relación riesgo-recompensa. Ian Samson, gestor de carteras multi-activo de la firma, reiteró el 16 de julio su visión optimista para el metal, anticipando un nuevo mercado alcista en 2027. La firma planea recomprar posiciones en cuanto encuentre el momento adecuado.
El sector minero también manda señales alentadoras. Barrick Gold reportó un incremento del flujo de caja operativo superior al 111% interanual y ha anunciado un programa de recompra de acciones por valor de miles de millones de dólares. La cotización de Barrick Mining subió un 2,8% en el premercado, mientras que Newmont y Agnico Eagle también registraron avances. Estos movimientos reflejan la confianza de la propia industria en que los precios del oro se mantendrán elevados de forma sostenida.
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La Fed, próxima cita clave para el rumbo del metal
El Comité Federal de Mercado Abierto se reunirá los días 28 y 29 de julio, una cita que los analistas señalan como la próxima gran prueba para el oro. Hasta entonces, serán los acontecimientos en Oriente Próximo los que determinen si el metal logra consolidar su vuelta por encima de los 4.000 dólares. Las compras continuadas de los bancos centrales actúan como un suelo firme, pero la presión de la Fed y el petróleo limitan cualquier intento de ruptura al alza.
El mercado del oro se debate así entre dos fuerzas antagónicas: el miedo geopolítico impulsa la demanda de refugio, mientras que las preocupaciones sobre los tipos de interés contienen cualquier avance significativo. La decisión de la Fed en septiembre podría inclinar la balanza definitivamente.
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