El oro suma su quinto avance consecutivo: la desdolarización de las reservas y la distensión geopolítica alimentan el rally
Published on 06/17/2026 at 11:14 | Redaktion boerse-global.de
El lingote encadena este miércoles su quinta jornada consecutiva al alza, respaldado por una confluencia de factores que refuerzan su atractivo como activo refugio. La perspectiva de una tregua entre Estados Unidos e Irán, el primer encuentro de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh y el apetito histórico de los bancos centrales por desprenderse del dólar configuran un escenario que los analistas califican de "tormenta perfecta" para el metal precioso.
El precio al contado ronda los 4.342 dólares por onza, un 0,3% más que en la sesión anterior, según los datos de mercado. En los últimos siete días la subida acumulada alcanza el 6,5%, si bien el oro aún cotiza un 22% por debajo del máximo histórico de 5.626,80 dólares registrado en enero.
Los bancos centrales entierran al dólar
El World Gold Council (WGC) ha publicado su encuesta anual entre reservas managers de bancos centrales, y los resultados no dejan lugar a dudas: el 45% de los encuestados planea incrementar sus tenencias de oro en los próximos doce meses, la cifra más alta desde que comenzó el sondeo en 2018. Además, un 89% prevé que las reservas mundiales de oro aumenten en el conjunto del planeta.
Pero el dato que más llama la atención es el relativo al dólar: el 74% de los responsables de reservas anticipa una reducción del peso del billete verde en los activos oficiales. La desconfianza hacia la divisa estadounidense como ancla de las reservas globales se ha intensificado en los últimos años, y los bancos centrales han respondido con compras masivas que ya promedian 1.000 toneladas anuales en el último cuatrienio, el doble que en la década anterior.
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La Fed de Warsh mantiene el tipo
Este miércoles la Reserva Federal celebra su primera reunión de tipos bajo el mando de Kevin Warsh. El mercado descuenta una pausa total: el rango objetivo del tipo de interés oficial se mantendrá entre el 3,50% y el 3,75%. Lo relevante, sin embargo, es la evolución de las expectativas para diciembre. Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de una subida en la cita de diciembre ha caído del 70% al 58% en apenas una semana.
Esa moderación en las perspectivas de endurecimiento monetario resta presión al metal precioso, que no genera intereses. Cuanto menos atractivos resulten los tipos en EE.UU., más compite el oro como depósito de valor.
La tregua con Irán alivia el crudo y al dólar
El factor geopolítico ha sido el detonante de la última oleada compradora. Estados Unidos e Irán han alcanzado un acuerdo preliminar de paz que se rubricará en Suiza mediante un memorando de entendimiento. La Casa Blanca ya ha anunciado que el estrecho de Ormuz podría reabrirse por completo al tráfico marítimo este mismo viernes, lo que permite a Teherán retomar sus exportaciones petroleras sin bloqueos.
El Brent ha reaccionado a la baja y cotiza por debajo de los 80 dólares por barril. El descenso de los precios energéticos alivia las tensiones inflacionistas globales y debilita al dólar, que se mueve en sus niveles más bajos en diez días. Ambas dinámicas favorecen al lingote.
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Soportes y resistencias en el radar
A corto plazo, los operadores vigilan dos referencias técnicas clave. Por abajo, el nivel de 4.227 dólares actúa como soporte masivo, en línea con la zona de mínimos recientes. Por arriba, la resistencia se sitúa en los alrededores de 4.381 dólares, muy cerca del cierre del martes en 4.361,50 dólares. Un segundo muro de mayor entidad aparece en la zona de 4.445 dólares.
Pese a los flujos de salida de los ETF de oro —que han perdido más de 25 toneladas en las últimas jornadas—, la demanda física procedente de Asia y las compras institucionales de los bancos centrales absorben sin problemas esa presión vendedora. La estructura del mercado sugiere que la tendencia de fondo sigue siendo alcista, apuntalada por un cambio tectónico en la arquitectura de las reservas mundiales.
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