El Precio de la Plata Cae a 83,49 Dólares: la Inflación y la Fed Chocan con el Déficit de Oferta

La plata se mueve en terreno negativo este martes, con una caída del 3,06% en dólares que deja el precio en 83,49 dólares la onza. En euros, el retroceso es del 2,29%, hasta 71,53 euros. El descenso no quiebra la tendencia de fondo, pero revela el delicado equilibrio en el que se encuentra el metal: atrapado entre el recurso a la seguridad geopolítica y la presión de unos tipos de interés que no terminan de relajarse.

La tensión en Oriente Próximo sigue siendo el principal motor de la demanda refugio. Donald Trump calificó la respuesta de Irán a su propuesta de paz como «totalmente inaceptable», lo que aleja cualquier esperanza de un alto el fuego a corto plazo. A esto se suma el bloqueo en el estrecho de Ormuz, que ha disparado el barril de Brent hasta 107 dólares. El encarecimiento de la energía alimenta los temores inflacionarios y, de paso, reduce las expectativas de que la Reserva Federal acelere los recortes de tipos. Algunos escenarios ya contemplan pocas rebajas o ninguna para este año.

Los inversores centran ahora su atención en los datos de inflación de abril que se publican esta misma tarde. Un repunte superior a lo previsto reforzaría la postura restrictiva de la Fed, apuntalaría al dólar y pondría a prueba el soporte de los 83 dólares en la plata. Por el contrario, una cifra moderada despejaría el camino hacia el objetivo de 96 dólares marcado por los analistas de BNP Paribas. El banco francés considera que la superación de la resistencia de 83 dólares constituye una clara señal de compra.

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Más allá del ruido diario, el mercado descansa sobre bases sólidas. La plata encamina su sexto año consecutivo de déficit de oferta. La demanda industrial, especialmente la de los fabricantes de paneles solares, vehículos eléctricos y semiconductores, absorbe las existencias a un ritmo imparable. Esta escasez física diferencia al metal de otros activos refugio puros y le otorga un piso firme a largo plazo. De hecho, la UBS prevé un precio de 85 dólares para el verano y, aunque anticipa un ligero retroceso hacia finales de año, considera factibles cotizaciones de tres dígitos si la demanda de inversión se mantiene elevada.

En el lado de la oferta, los altos precios han incentivado el reciclaje hasta máximos de más de una década, sobre todo de joyería y artículos de plata. Sin embargo, el reciclaje industrial se rezaga por las bajas tasas de recuperación de residuos electrónicos. Para el conjunto del año se espera un mayor flujo de material reciclado, pero la persistencia del déficit estructural mantiene el escenario favorable para el metal.

Mientras el mercado aguarda los datos de inflación, la plata se mantiene en un estrecho rango entre 84 y 86 dólares, reflejando la pugna entre la incertidumbre geopolítica y la lógica de unos tipos de interés que aún no dan tregua.

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