EQS-Adhoc: Erfreuliches Halbjahresergebnis per 30. September 2025 (deutsch)
06.11.2025 - 07:02:25Erfreuliches Halbjahresergebnis per 30. September 2025
ZĂŒblin Immobilien Holding AG / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis
Erfreuliches Halbjahresergebnis per 30. September 2025
06.11.2025 / 07:01 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemÀss Art. 53 KR
FĂŒr den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
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Ad hoc-Mitteilung gem. Art. 53 KR - ZĂBLIN IMMOBILIEN HOLDING AG
ZĂŒrich, 6. November 2025
ZĂŒblin erzielte im ersten Halbjahr 2025/26 ein gutes Resultat. Die
Leerstandsquote konnte auf 4.3% gesenkt werden und der Konzerngewinn lag mit
CHF 4.2 Mio. deutlich ĂŒber dem Vorjahresergebnis von CHF 2.4 Mio. Der
Marktwert des Immobilien-Portfolios erhöhte sich per 30. September 2025 um
1.5% auf CHF 239.2 Mio.
Operatives Ergebnis verbessert
Die MietertrĂ€ge liegen mit 4'950 TCHF rund 577 TCHF, bzw. 13.2% ĂŒber dem
Vorjahr. Die Steigerung ist auf Leerstandsreduktionen und auf die Zahlung
einer im Vorjahr abgeschriebenen Mietforderung zurĂŒckzufĂŒhren. Die bereits
kommunizierten Neuvermietungen in Bern fĂŒhrten zu einer deutlichen Reduktion
der LeerstandsausfÀlle um 32.6% auf 264 TCHF (Vorjahr 392 TCHF). Die
Leerstandsquote per Stichtag liegt bei 4.3%, was einer Reduktion gegenĂŒber
dem 31.3.2025 um 0.5% Prozentpunkte entspricht. Bei der VerlÀngerung eines
bedeutenden Mietvertrages wurde die Miete leicht reduziert, um den
geringeren MieterausbauzuschĂŒssen Rechnung zu tragen. Dank dem hohem
Indexierungsgrad unserer MietvertrÀge und den daraus resultierenden
teuerungsbedingten Mietzinsanpassungen, blieb der Soll-Mietertrag mit 5'040
TCHF beinahe unverÀndert. Ohne die Sondereffekte aus den Forderungsverlusten
wÀre der Mietertrag rund 123 TCHF bzw. 2.7% höher ausgefallen als im
Vorjahr.
Der Liegenschaftsaufwand ist um 36 TCHF auf 160 TCHF gestiegen. Grund fĂŒr
den Anstieg sind insbesondere erhöhte GebÀudeversicherungsprÀmien und höhere
Abgrenzungen fĂŒr Liegenschaftssteuern aufgrund einer NeueinschĂ€tzung des
amtlichen Wertes. Die laufenden Unterhaltskosten fallen aufgrund
Erneuerungen von technischen Anlagen rund 74 TCHF höher aus als im Vorjahr.
Tiefere Löhne und GehĂ€lter und die Auflösung einer Abgrenzung fĂŒr
Sozialleistungen haben zu einer Reduktion des Personalaufwands gegenĂŒber dem
Vorjahr um 58 TCHF gefĂŒhrt. Höhere Aufwendungen fĂŒr Rechts- und
Steuerberatung im Zusammenhang mit laufenden Projekten und einmalige
Sondereffekte fĂŒhrten zu einem Anstieg des Verwaltungsaufwands um 133 TCHF
auf 598 TCHF.
Das EBITDA fÀllt mit 3'420 TCHF rund 13.0%, bzw. 393 TCHF höher aus als im
Vorjahr.
Die Neubewertung des Immobilienportfolios fĂŒhrte zu einer Aufwertung von
2'155 TCHF bzw. 0.9%, wÀhrend sie in der Vergleichsperiode des Vorjahres in
einer Aufwertung von 514 TCHF bzw. 0.2% resultierte. Das gĂŒnstigere
Marktumfeld durch gesunkene Leitzinsen haben zu einer Senkung des realen
Diskontierungssatzes um 4 Basispunkte ĂŒber das gesamte Portfolio gefĂŒhrt.
Trotz dieser Anpassung liegt die Nettomietertragsrendite mit 3.8% (Vorjahr:
4.0%) weiterhin auf einem attraktiven Niveau. Der Finanzaufwand ist
gegenĂŒber der Vorjahresperiode aufgrund der tieferen Leitzinsen um 53% auf
370 TCHF gesunken, bei nahezu unverÀndertem Hypothekarvolumen. Der
durchschnittliche Effektivzinssatz betrug am Bilanzstichtag 1.22%, was einer
Reduktion gegenĂŒber dem 31.3.2025 von 13 Basispunkten entspricht. Die
Finanzierung erfolgt variabel auf Basis SARON, basierend auf einer
zugesicherten Kreditlinie mit einer Restlaufzeit von 3.5 Jahren. Im
GeschÀftsjahr 2024/25 wurden die steuerlich abzugsfÀhigen VerlustvortrÀge
der Vorjahre vollstÀndig aufgebraucht. Der steuerbare Jahresgewinn 2025/26
unterliegt damit vollstÀndig der ordentlichen Gewinnsteuer.
Insgesamt konnte im ersten Halbjahr 2025/26 ein gutes Ergebnis erzielt
werden. Der erwirtschaftete Gewinn belief sich in der Berichtsperiode auf
4'334 TCHF (Vorjahr 2'436 TCHF), was 1.31 CHF/Aktie (Vorjahr 0.73 CHF/Aktie)
entspricht. Die um Bewertungseffekte bereinigten EPRA Earnings konnten um
645 TCHF auf 2'717 TCHF gesteigert werden, was einem operativen Ergebnis
(EPRA Earnings pro Aktie) von 0.82 CHF/Aktie (Vorjahr 0.62 CHF/Aktie) und
einer Steigerung um 31.1% entspricht.
Tiefe Fremdfinanzierung und weitere Finanzierungspartner
Die Bilanzsumme per 30. September 2025 lag bei CHF 243.6 Mio. (31.3.2025 CHF
239.4 Mio.). Die Steigerung um CHF 4.3 Mio. gegenĂŒber dem Vorjahr ist auf
höhere Marktwerte der Anlageliegenschaften und auf einen
Mieterausbauvorschuss zurĂŒckzufĂŒhren. Die Eigenkapitalquote blieb beinahe
unverÀndert bei 60.1% (31.3.2025 59.3%). Der Net Asset Value (NAV) pro Aktie
lag bei CHF 44.12 und der Börsenkurs bei CHF 46.20, was einem Agio von 4.7%
entspricht.
Das Immobilienportfolio wurde zum Berichtsstichtag mit CHF 239.2 Mio.
bewertet (CHF 235.6 Mio. per 31.3.2025). Das Hypothekarvolumen betrug CHF
63.0 Mio. (31.3.2025 CHF 64.0 Mio.), wobei die Finanzierung auf mehrere
Banken ausgeweitet wurde. Unter BerĂŒcksichtigung der Nettoverbindlichkeiten
betrÀgt der EPRA LTV beinahe unverÀndert 30.3%.
Ausblick
Das Vertrauen der Anleger in den Immobilienmarkt ist zurĂŒck, was sich an
rekordverdÀchtigen Emissionsvolumen von ImmobiliengefÀssen bemerkbar macht.
Die deutlich gesunkenen Renditen fĂŒr Staats- und Unternehmensanleihen in
Schweizer Franken steigern die AttraktivitÀt von Immobilieninvestitionen.
ZĂŒblin verfĂŒgt mit einer tiefen Fremdfinanzierungsquote ĂŒber eine gute
Ausgangslage um allfÀllige KaufopportunitÀten wahrzunehmen.
* * * * * * *
KENNZAHLEN PER 30. 1.4.2025 bis 1.4.2024 bis in
SEPTEMBER 2025 30.9.2025 30.9.2024 %
Erfolgsrechnung
Mietertrag CHF 4.9 4.4 13.2
Mio.
Betriebserfolg aus CHF 4.6 4.1 11.3
Vermietung Mio.
MarktwertverÀnderung der CHF 2.2 0.5 319.6
Anlageliegenschaften Mio.
EBITDA CHF 3.4 3.0 13.0
Mio.
Gewinn CHF 4.3 2.4 77.9
Mio.
Eigenkapitalrendite % 3.0 1.8 1.2
Gewinn pro Aktie CHF 1.31 0.73 78.3
30.9.2025 31.3.2025 in
%
Bilanz
Anlageliegenschaften CHF 239.2 235.6 1.5
Mio.
Eigenkapital CHF 146.3 142.0 3.1
Mio.
Eigenkapitalquote % 60.1 59.3 0.7
Hypotheken CHF 62.9 63.9 -1.6
Mio.
EPRA Belehnungsrate (LTV) % 30.3 31.0 -0.7
Kennzahlen pro Aktie in
CHF
NAV pro Aktie CHF 44.12 42.82 3.1
EPRA NRV pro Aktie CHF 50.07 48.59 3.0
Börsenkurs per Stichtag CHF 46.20 32.80 40.9
Portfolio
Annualisierter Mietertrag CHF 9.7 9.9 -2.7
Mio.
EPRA Mietertragsrendite, % 3.8 4.0 -0.3
netto
Durchschnittlicher % 1.2 1.4 -0.1
Effektivzinssatz
EPRA Leerstandsquote % 4.3 4.8 -0.5
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: ZĂŒblin Immobilien Holding AG
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2224770 06.11.2025 CET/CEST
